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近期，美国总统特朗普的破坏性政策、激进言论以及潜在关税的不确定性给全球贸易和供应链面带来冲击。不仅增加了市场的不确定性，还可能对全球经济增长产生负面影响。在这种背景下，避险资金纷纷流入黄金(582, 8.80, 1.54%)市场，寻求安全避风港。
与此同时，原油(607, -8.60, -1.40%)市场也受到了一系列因素的影响。俄罗斯和美国的供应中断情况加重，推高了油价。然而，结束乌克兰战争的谈判限制了油价的涨幅，因为这可能会增加莫斯科的供应，从而缓解市场的紧张情绪。在国内市场方面，随着春节假期的结束，楼市成交状态逐步恢复。机构监测数据显示，上周12个城市的二手房成交量环比持续上涨，新房市场需求也在持续释放。特别是上海的二手房市场，已经出现了明显的回暖迹象。周三，沪期铝主力2504合约震荡偏强运行，截止10：15份休盘报价每吨20685元，上涨50元，涨幅0.24%。早间市场成交平淡，市场压价低采为主，持货商存在捂货惜售情绪，但交投不佳。
长江现货电解铝报价每吨20600元，较前一日上涨90元。贴水50元。
基本面方面，供应端，美国调整铝进口关税的做法引发了全球铝业界的争议。中国有色金属工业协会等组织对此表示强烈不满，认为此举将扰乱全球铝产业链的供需平衡，导致价格波动，并影响全球铝生产商、贸易商和消费者的利益。然而，尽管面临这些挑战，国内电解铝供应端运行产能仍然有所小增。贵州地区某铝厂已经逐步复产剩余产能，预计3月中下旬全部投运。此外，海外电解铝厂也在逐步复产，这将进一步增加全球铝市场的供应。
需求端，随着铝下游企业的全面复工复产，国内铝需求有望步入快速复苏通道。然而，需求恢复需要时间，节后第二周的国内铝库存表现暂未能有亮眼表现，社库继续累积，且累库速度略有加速态势。这反映出供需节奏的分化明显：正月十五前下游维持淡季休整，上半月库存快速攀升；下半月随着下游逐步复工，累库速率或边际放缓。
展望后市，俄美开启会谈为后续对俄铝放松制裁提供了可能性，这将影响国内铝锭的流入量。另外，海外再通胀预期抬头以及国内逐步聚焦3月两会政策预期等因素，都可能对铝价产生震荡偏好的影响。
风险点，全球贸易和供应链在特朗普政策的影响下呈现出复杂多变的市场动态。投资者需要密切关注相关政策调整和市场变化，以便做出明智的投资决策。同时，各国政府和企业也需要加强合作与协调，共同应对全球性挑战，促进全球经济的稳定与发展。
来源：长江有色金属网
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