11月份财政收入延续修复态势，支出仍处于扩张区间

财政部16日公布2024年11月财政收支情况。数据显示，1至11月，全国一般公共预算收入199010亿元，同比下降0.6%；全国一般公共预算支出245053亿元，同比增长2.8%。

业内专家表示，随着一揽子增量政策加快落地，11月财政收入延续修复态势，而该数据恰恰折射出四季度经济正处于回升阶段。11月财政支出仍处于扩张区间，预计未来中央财政支出或延续偏强态势，强化国家重大战略任务和基本民生财力保障，将财政资金用在发展紧要处、民生急需上。

逆周期政策助力下财政收入延续修复态势

数据显示，1至11月，全国一般公共预算收入199010亿元，同比下降0.6%。其中，全国税收收入161922亿元，同比下降3.9%；非税收入37088亿元，同比增长17%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入89382亿元，同比下降2.5%；地方一般公共预算本级收入109628亿元，同比增长1.1%。

浙商证券首席经济学家李超分析，11月全国税收收入11140亿元，同比增长5.3%，反映出财政稳步修复的趋势正在巩固。他认为，这与近期消费品以旧换新加速落地、资本市场活跃度提升、市场信心提振等因素相关，其中11月份企业所得税同比增长37.0%，为年内最高值。

广发证券资深宏观分析师吴棋滢表示，全国一般公共预算收入同比增速自9月由负转正后，已连续3月逐月上行。11月份，税收收入同比增长5.3%，属于第二个月同比正增长，且增速进一步高于前值，企业所得税、国内增值税、出口退税、印花税等表现较好，是逆周期政策在税收数据的直观体现。

从各分项税收收入看，1至11月，国内增值税同比下降4.7%；国内消费税同比增长2.2%；企业所得税同比下降2.1%；个人所得税同比下降2.7%；房地产相关税收中，契税同比下降13%，房产税同比增长18%；城镇土地使用税同比增长9.9%，土地增值税同比下降8.1%，耕地占用税同比增长22.4%。

李超表示，综合看，全国一般公共预算数据折射出四季度经济正处于回升阶段，内生动能总体表现为修复的态势，制造业依然是供给和需求两端的强变量。国家税务总局最新增值税发票数据显示，受国家实施的一系列存量和增量政策显效的带动，11月制造业销售收入增速较10月份提高0.3个百分点，与统计局公布的11月份PMI变化趋势基本一致。

展望下一阶段，吴棋滢认为，根据中央经济工作会议精神，在总量上，财政政策将“提高财政赤字率，增加发行超长期特别国债和地方政府专项债券”，这意味着财政政策中的三大抓手，即赤字率、超长期特别国债和专项债在2025年可能均将有所提升。

未来中央财政支出或延续偏强态势

数据显示，1至11月，全国一般公共预算支出245053亿元，同比增长2.8%。分中央和地方看，中央一般公共预算本级支出36000亿元，同比增长8.1%；地方一般公共预算支出209053亿元，同比增长1.9%。

吴棋滢表示，11月财政支出端仍处于扩张区间，农林水支出与社保就业支出均在高基数基础上进一步高增，前者应与增发水利国债资金须在今年年底前全部使用完毕有关，进而带动预算内的配套资金进一步走高。

具体看，1至11月，社会保障和就业支出38123亿元，同比增长5.9%；教育支出36267亿元，同比增长0.6%；农林水支出22498亿元，同比增长11.7%；城乡社区支出18306亿元，同比增长6%；科学技术支出8241亿元，同比增长0.6%；债务付息支出11733亿元，同比增长7.8%。

李超分析，从结构来看，社会保障和就业、债务付息支出进度较快，主要反映在经济渐进修复的环境中，兜牢“三保”仍是财政支出的重要方向，债务付息支出较快是积极财政政策的反映，主要是赤字范畴下国债、地方政府一般债付息规模在攀升。近年来，为加强跨周期调节、稳定宏观经济大盘，我国保持相对较高的赤字水平，国债、一般债规模上升较快。

李超预计，未来中央财政支出或延续偏强态势。预计后续全国一般公共预算支出将落实党政机关习惯过紧日子的要求，强化国家重大战略任务和基本民生财力保障，将财政资金用在发展紧要处、民生急需上。

数据还显示，1至11月，全国政府性基金预算收入42348亿元，同比下降18.4%；全国政府性基金预算支出81038亿元，同比下降2.6%。

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