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金属价格预测
铜：周五沪铜震荡收阳，价格仍承压在短期均线及年线下方。SMM上海铜升水扩至70元，广东升水扩至290元，精废价差低显示废铜供应紧张。SMM铜周内增加4600吨在13.75万吨。形态上，铜价有再向下倾向，沪铜持仓也较低迷。
铝：29日沪铝小幅反弹，华东现货回落至20元，本周新疆货源积压有所缓解，昨日铝锭社库增加1.2万吨。铝材出口退税的取消压制需求前景，不过铝消费保持韧性，库存压力不大。铝厂平均利润转负并陆续有少量检修减产传出，沪铝成本支撑下或维持两万上方震荡，关注成本端变化。
锌：多头继续减仓，沪锌加权持仓日降2.2万手至34万手，资金流出5.4亿，沉淀资金77.13亿，LME锌库存26.8万吨，但注销仓单占比仍高达40%，国内锌仓单库存继续回落至3.5万吨，社库总计10.42万吨，总持仓仓单比仍偏高，继续跟踪资金减仓情况。资金控盘减弱以后，沪锌回归基本面交投，国内炼厂延续低产出，下游逢低接货意愿好转，沪锌或重返2.4-2.55万元/吨区间震荡。
铅：沪铅延5日均线缓步上移，对1.73万元/吨关键压力位形成有效突破，加权持仓缓步上行，资金维持少量流入态势，下游接货情绪尚可。12月原生铅炼厂仍有检修和减产预期，国内铅社库5.8万吨低位，进口窗口继续关闭，技术面均线金叉，沪铅反弹趋势较明确。
锡：沪锡减仓盘中反弹扩至近24万，沪锡加权月K线获得支撑。29日现锡23.54万，对交割月实时升水1140元。本周上期所锡库存减少547吨，等待社库。
镍：沪镍震荡反弹，市场清淡，金川升水反弹后维持，结构性供应结构有变化，维持宽松状态。电镍企业较多将产品直接销售给终端企业，叠加国产电积镍出口量持续攀升，国内现货市场供应有所收紧，现货升水抬升，但下游仍以刚需补库为主，需求比较清淡。镍铁库存骤增近6千吨至2.93万吨，纯镍库存稍降至3.7万吨，不锈钢库存增千吨至97.6万吨。
钢坯：29日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货价格报3160-3180元/吨含税出库，下游成品材价格稳中走强，低价成交好转。唐山迁安普方坯资源出厂含税上调10，报3100。（单位：元/吨）
焦炭：29日港口焦炭现货市场暂稳运行。两港贸易集港情况有所好转，港口库存较昨日暂稳运行。日照港56平，青岛港65平，两港总库存121较上周减4。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1670元/吨，一级焦现货1770元/吨，焦粒现货1510元/吨，焦末现货1040元/吨（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报7.2480元，较周四夜盘收盘跌30点。成交量342.50亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.2491元，较周四纽约尾盘涨8点；11月份，整体交投于7.0869-7.2728元区间。
周五（11月29日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌3.9个基点，报2.088%，全天处于下跌状态、持续震荡下行，本周持续平滑地震荡下行、累计下跌15.5个基点，11月份累跌30.2个基点，11月20日打破月内稍早持续震荡于2.4%一线的沉寂状态，并持续下跌，月内整体交投于2.498%-2.082%区间。两年期德债收益率跌4.7个基点，报1.951%，本周累跌3.9个基点，11月份累跌32.6个基点，月内交投于2.304%-1.942%区间。
周五（11月29日）欧市尾盘，ICE英国天然气期货涨1.49%，报119.300便士/千卡，本周累涨0.13%，11月份累计上涨13.77%，11月22日曾达到124.940便士。TTF基准荷兰天然气期货涨2.20%，报47.300欧元/兆瓦时，本周累涨0.96%，11月份累涨23.18%。ICE欧盟碳排放交易许可（期货价格）涨1.24%，报68.47欧元/吨，本周累跌1.15%，11月份累涨6.02%。
WTI 1月原油期货收跌0.72美元，跌幅1.05%报68.00美元/桶，11月份累跌1.18%。布伦特1月原油期货收跌0.34美元，跌幅0.46%报72.94美元/桶，11月份累涨0.18%。NYMEX 1月天然气期货收涨4.96%，报3.3630美元/百万英热，11月累涨13.31%。
截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.47%，报618元/克，沪银主力合约收涨1.06%，报7692元/千克，SC原油主力合约收涨0.02%，报529元/桶。
LME期铜收涨8美元，报9010美元/吨。LME期铝收跌5美元，报2594美元/吨。LME期锌收涨49美元，报3103美元/吨。LME期铅收涨16美元，报2072美元/吨。LME期镍收跌161美元，报15903美元/吨。LME期锡收涨721美元，报28913美元/吨。LME期钴收平，报24300美元/吨。
国际铜夜盘收涨0.06%，沪铜收涨0.18%，沪铝收涨0.42%，沪锌收涨1.33%，沪铅收涨0.12%，沪镍收跌0.94%，沪锡收涨2.50%。氧化铝夜盘收涨1.79%。不锈钢夜盘收跌0.54%。
截至23:00收盘，国内期货主力合约涨跌互现。沥青涨超3%，丁二烯橡胶涨超2%，棕榈油、燃料油涨超1%；跌幅方面，烧碱跌近2%，菜油、焦煤、纯碱跌超1%。
宏观与行业要闻
1、GDP报告将重燃加拿大12月降息幅度的争论
凯投宏观表示，加拿大第三季度GDP报告再次引发了有关加拿大央行下个月将降息25个基点还是再降息50个基点的争论。消费者支出强劲增长，这是自新冠疫情恢复以来最强劲的增长。但该行表示，报告仍弱于预期。GDP年化增长1%，低于加拿大央行1.5%的预期；9月份的经济也比最初认为的要弱。这意味着加拿大第四季度GDP将低于加拿大央行的预期。不过该行目前仍坚持认为，由于其他因素，比如加拿大自由党政府推出的60多亿加元刺激计划，加拿大央行将在12月降息25个基点。
2、欧洲央行管委Villeroy呼吁继续降息 因通胀达标在望
欧洲央行管委Francois Villeroy de Galhau认为央行应继续降息，因为欧元区通胀可能在2025年上半年达到2%。“我们有一些好消息，通胀已放缓且正朝着我们的目标前进，”他周五在第戎说。“因此我们可能能够继续降低利率。”周五早些时候公布的数据显示欧元区11月消费者价格指数同比增长2.3%，这位法国央行行长表示，“在我们的预测内——除了月度变化——我们有信心在明年达到我们的目标，很可能在明年上半年。”市场普遍预计欧洲央行将在下个月的会议上第四次降息。由于地缘政治不确定性给前景蒙上阴影，此后的路径尚不明确。“你们中的一些人说‘我们应该加快速度’，也有人说‘不，我们需要谨慎’，”Villeroy说。“我是认为必须继续降息的人之一，我们将在未来几个月看到降息的具体节奏。”
3、日元触及六周高点，因市场押注日本央行加息
周五，日元兑美元上涨逾 1%，至六周高点，此前日本通胀率高于预期，支持了日本央行下个月加息的预期。美元兑其他货币小幅下跌，因美国感恩节假期交易清淡。“日元正成为最新的动能交易，几乎没有摩擦阻止其在清淡的假日交易中上涨，”City Index 高级市场分析师 Matt Simpson 表示。美元兑日元下跌 1% 至 150.03 日元，早前跌至 149.53 日元，为 10 月 21 日以来首次。衡量美元兑主要货币汇率的美元指数跌至两周低点 105.61，最新下跌 0.11% 至 105.95。美国国债收益率下跌加剧了美元的跌势，而特朗普威胁全面征收关税，避险资金流入，以及日本央行加息的预期不断上升，推动日元升值。
4、美国股指期货温和走高 美元结束八周连涨
美国股指期货周五随美债走高，对于候任总统唐纳德·特朗普将软化最极端贸易政策的猜测推动美元创出三个月来最大周跌幅。纽约时间7:12，标普500指数期货和纳斯达克100指数期货上涨0.3%，道指期货上涨0.4%，显示假期后在交易时间缩短的周五股市将会温和走高。随着现金市场在感恩节假期后恢复交易，10年期美债收益率下跌5个基点，至4.21%，创超过1个月以来的最低水平。特朗普选择的财长人选令外界乐观地预计，关税行动将是有度的，提振了美股和美债，削弱了美元的强势。彭博美元即期指数将周跌幅扩大至1%以上，结束了八周的涨势。标普500指数在11月已经上涨了5%，势将创出2月份以来表现最佳的月份，根据EPFR Global的数据，投资者向美国股市投入1,410亿美元，四周流入规模创纪录新高。数家科技巨头引领年迄今美股26%的涨幅，因市场预计美联储将降息，同时美国经济也继续维持增长。
5、降至830元/吨 今年煤价整体下跌，明年有望回暖
今年以来，煤炭价格持续回落。以北方港口Q5500为例，目前报价830元/吨，较去年同期比跌105元/吨。据了解，煤炭价格自2021年起持续性回落，当前已处于近四年低位。卓创资讯煤炭分析师赵丽告诉记者，2024年以来动力煤价格重心同比继续下移，截至2024年11月28日，山东动力煤市场Q5000大卡动力煤到厂价格为755-795元/吨，同比下滑8.82%。赵丽对记者进一步表示，临近2024年年尾，煤矿陆续完成年度生产任务后存在停减修情况，国内煤炭供应量存在收紧预期，而需求端则随着电厂用煤需求好转对市场支撑有望增强，国内煤炭市场供需偏宽松格局或将得到一定改善，国内动力煤价格支撑增强，或存在触底反弹可能。
6、A股，突然爆发！发生了什么？
在亚太股市全线走弱的背景之下，A股市场刚刚迎来了大反攻。截至午间收盘，沪指拉升涨1.59%，创业板指涨3.83%，深证成指涨2.41%，食品消费、大金融、机器人等方向涨幅居前，沪深北三市上涨个股超4500只。与此同时，港股亦有起色。恒生科技指数涨超2%。MSCI中国A50互联互通指数期货、富时中国A50指数期货涨超2%。分析人士认为，市场反弹一是与美元杀跌有关，另一方面亦与市场对于即将召开的年底重磅会议有一定预期。国盛证券认为，短期要紧盯12月中央经济工作会议对明年的定调，也需关注“稳物价”可能的举措。此前，中信证券亦预计，会议对明年宏观政策的定调将延续积极态度，后续新一轮政策部署将明显提振市场信心。
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