铜价与铜矿股受特朗普关税及中国需求担忧双重打击

11月12日外媒报道，本周铜价再次承压下跌，创下两个月新低。自9月底中国出台激进货币刺激政策后，铜价曾升至四个月高点，但随后已下跌近14%。特朗普及共和党在选举中大胜，导致全球大宗商品市场动荡，铜生产商投资者普遍看跌。

必和必拓、力拓、嘉能可、南方铜业、自由港麦克莫兰和泰克资源等主要铜生产商股价均大幅下跌。排名靠后的生产商如艾芬豪矿业和安托法加斯塔也遭受剧烈抛售。

分析师指出，若对所有中国进口产品征收高额关税，可能导致中国出口减少，GDP下降，对全球铜价构成不利影响。中国消耗了全球一半以上的铜。同时，美元上涨进一步加剧了这种不利影响。尽管大宗商品通常被视为通胀对冲工具，但在当前情况下，通胀并非由强劲需求或负面供应冲击驱动，因此难以通过大宗商品对冲。

此外，人们对全国人大常委会会议结果感到失望，没有宣布新的财政刺激措施，也加剧了金属价格的疲软。分析师表示，虽然债务互换可以降低地方政府债务风险，但不会直接创造需求，对铜价构成额外压力。

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