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在周四的上海期市中，空头氛围凝重，有色盘面普遍低开，仅沪铅一枝独秀迎涨。沪铜主力2412合约低开低走，继续保持窄幅区间的震荡运行模式，截至10:15分休盘，报价为76630元/吨，下跌40元，跌幅0.05%。长江有色金属网数据显示，长江现货1#铜报价76670-76710元/吨，均价报76690元/吨，较上一个交易日小跌80元/吨。
现货市场方面，早间交易寡淡，下游企业谨慎入场询价采购，多数贸易商保持刚需少采的策略。部分商家对后市持看跌态度，因此补库需求有限。持货商虽有调价出货的意愿，但由于市场氛围冷清，致整体交易量稀少。
从宏观层面来看，美联储未来的货币政策走向对铜价产生了重要影响。据CME“美联储观察”数据显示，美联储到11月降息25个基点的概率高达95.5%，而到12月累计降息50个基点的概率为70.5%。美指走软虽限制了铜价的跌幅，但美国股市的全线下挫以及美国小非农数据和三季度GDP数据的意外强劲，对美联储未来的货币政策造成了干扰，市场对此产生了忧虑，进而扰乱了铜价的走势。
此外，全球政治经济局势的不确定性也对铜市产生了影响。美国总统大选的结果悬而未决，两位候选人的表现势均力敌，为大选结果增添了不确定性。同时，人们也在等待中国下周的关键政策会议，期待进一步的经济刺激措施。
产业方面，全球最大矿业巨头必和必拓表示，公司并不排除对英美资源集团提出新的收购要约的可能性。而智利国有矿业巨头Codelco则报告称，今年1至9月的铜产量同比下降了4.9%。这些消息对铜市的供需关系产生了一定影响。
在冶炼及进口方面，日本9月的精炼铜出口量同比增长9%，达到6703万公斤，1-9月的累计出口量也同比增加3.1%。然而，中国进口铜的溢价却在下降，表明需求疲软。
库存与仓单方面，LME仓单减少至27.42万吨，SHFE仓单降至5.17万吨，国内电解铜库存整体下降，但因下游需求一般，且进口铜的不断涌入令库存去化速度放慢，现货升水维持弱势区间，价格继续承压。
综合来看，美国三季度经济增速略不及预期但总体平稳，美元走强对金属的承压力度有限。而中国政府考虑下周或出台一轮大规模财政刺激计划以提振经济。从基本面来看，国内电解铜库存缓慢下降，终端消费不佳但存有韧性。技术面上，沪铜76000一线的支撑力度较强。因此，预计短期内铜价将维持区间震荡走势。投资者应密切关注宏观政策的走向以及产业供需关系的变化，以制定合理的投资策略。
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