宏观情绪波动影响金属价格，铝表现抗跌

周二白盘15：00收盘，沪铜主力2412报收77200元/吨，下跌0.27%；沪铝2412报收20840元/吨，上涨0.19%；沪锌主力2411报收25010元/吨，下跌1.01%；沪铅2411报收16785元/吨，上涨0.24%；沪镍2411报收127310元/吨，下跌1.27%；沪锡2411报收252400元/吨，下跌1.35%。

【宏观情绪波动影响金属价格，铝表现抗跌】

宏观背景

美联储内部多数官员展现出谨慎降息的立场，导致市场情绪波动加剧，美元指数维持高位运行，对风险资产价格构成压力。这一宏观背景对有色金属市场产生了普遍影响，多数金属品种承压。

铜市场

基本面：铜价目前仍处于弱势调整阶段，主要因为基本面出现边际转弱的迹象。传统上的“银十”消费旺季表现不及预期，现货市场的高价位抑制了消费意愿，市场成交陷入僵局。此外，铜精矿和废铜的进口量环比出现下降，反映出国内需求复苏力度不足。进口铜的大量涌入进一步阻碍了库存的去化进程，抑制了铜价的反弹动力。

技术面：应重点关注沪铜76500一线的支撑强度。

操作建议：投资者可择机逢低做多，但整体以观望为主，等待更明确的趋势信号。

铝市场

基本面：铝市场受到多方面因素影响。美联储内部立场转趋鹰派，使得美元走强，对有色金属市场构成压力。然而，国内铝产减产的可能性降低，同时多地启动或恢复生产，电解铝运行产能或将上升。但需求旺季的到来、铝锭社会库存的持续减少以及氧化铝价格的急剧上涨，为铝价提供了一定支撑。

操作策略：建议采取滚动低吸的方式进行布局。

市场表现：今日铝锭市场延续偏强表现，持货商保持挺价出货，报价在0~+10之间，下游采购力度尚可，交投状况良好。

锌市场

基本面：锌价受到冶炼厂复产或带来供给增加的影响，持货商多让价出货促进出库，现货市场下调报价为主。下游刚需逢低补库带动库存小幅去化，但多数客户在震荡行情下仍保持谨慎观望。

市场表现：今日国内现货锌价下跌，沪锌延续夜盘低位震荡。

铅市场

基本面：铅价企稳，受到美联储官员表态支持谨慎渐进降息的影响，市场对明年降息预期降温，但11月降息期待仍存。中国利好政策支持下，下游铅蓄电池开始转旺季，带动基本面好转。

市场表现：现货市场报价相对平稳，持货商挺价无力，下游采购按需为主，现货成交表现平平。

镍市场

基本面：镍价受到多方面因素影响，包括印尼大型矿山获批镍矿配额增加、镍生铁成本支撑减弱、精炼镍供应延续增量等。海外LME伦镍库存延续累增态势，为镍价带来压力。

市场表现：沪期镍高开低走，盘面维持弱势震荡。现货商家维持刚需补库，逢低交投意愿提升，但整体仍以观望情绪为主。

锡市场

基本面：锡价受到缅甸佤邦复产消息的影响进一步下挫，国内冶炼开工率回升，锡锭供应增加。需求面，现货升水低位，企业普遍逢低采购。

市场表现：现货锡维持谨慎态度，商家刚需采购，部分观望中，询盘及成交活跃度有所降低。

综合评述
整体来看，宏观情绪波动对金属市场产生了显著影响，多数金属品种承压。然而，铝市场表现相对抗跌，受到需求旺季和供应端多重因素的影响。短期内，金属价格或继续承压并呈现盘整态势，投资者应密切关注宏观政策和基本面变化，谨慎操作。

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