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周一早盘，沪期铜2412合约高开上扬，截至10:15分休盘报价上涨1.30%，报每吨77630元。早市现货交易平稳运行，市场并未出现大规模交易场面，下游贸易商谨慎入场询价补货，持货商报价持坚，有捂货惜售情绪，市场继续交投，但预计很难出彩。
长江现货1#铜价报77520-77560元/吨，均价报77540元/吨，较上一个交易日大涨1,020元/吨。
回顾上周，伦铜连续第三周下跌，累计跌幅达到1.91%。这一走势与9月底中国宣布的大规模刺激计划后的铜价飙升形成了鲜明对比。当时，全球铜价在刺激计划的推动下飙升至四个月高点。然而，市场人士对刺激计划能够在多大程度上转化为金属需求增长存在质疑，这引发了抛售压力，导致铜价回落。
中国经济数据的发布也对铜价产生了影响。尽管9月份的消费和工业产出数据超出预期，但第三季度经济增长创下2023年初以来的最低增速，且房地产行业继续表现疲软。这些数据引发了市场对未来铜需求的担忧。
与此同时，中国央行周五启动了两项融资计划，旨在向股市注入资金并提振投资者情绪。然而，尽管有这些利好政策，但交易者仍然难以根据中国经济的复杂状况进行交易。英国联合金属交易公司研究主管丹·史密斯表示，中国经济的某些行业表现良好，但也有一些行业表现不佳，这增加了铜的压力。
从技术面来看，沪期铜在节后连续走弱，上周承压小调，最低触及75980元/吨。这表明当前市场需求复苏脚步相对薄弱，基本面仍牵制着价格上行的弹性。再加上沪铜库存的累积，进一步形成了价格压力。
然而，值得注意的是，当前宏观市场情绪仍主导着铜价走势。尽管基本面驱动有限，但宏观因素如政策动向、经济数据以及美元汇率等都对铜价产生了重要影响。荷兰国际集团大宗商品分析师艾娃·曼特表示，在市场看到中国可持续复苏和经济增长的迹象之前，工业金属将难以长期走高。
展望未来，铜价的走势仍将受到多重因素的影响。一方面，随着传统消费旺季“银十”的逐渐接近尾声，下游需求或逐渐减弱。另一方面，尽管有一些冶炼厂计划检修，但上海地区进口铜的增加以及社会库存的整体累积也可能对铜价构成压力。
因此，在当前情况下，操作上建议谨慎追涨，多空观望为宜。投资者应密切关注市场动态以及宏观与基本面的变化，以便及时做出正确的决策。同时，也需要注意到铜价的波动性和不确定性较大，投资需谨慎。
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