英国服务通胀高企，央行9月降息基本无望

英国最新公布的通胀数据将英国央行可能在9月降息的些许可能性基本清除。

英国国家统计局18日公布的统计数据显示，8月，英国CPI同比上涨2.2%，这一涨幅与7月齐平。此前的5月和6月，英国CPI同比增速均为2%。

在8月CPI年率持平的同时，英国8月核心通胀和服务通胀均上升。数据显示，8月，英国的核心通胀同比上涨3.6%，高于7月3.3%的水平；服务通胀同比涨幅也从7月的5.2%升高至5.6%。

英国8月服务通胀高企主要原因是机票等交通价格上涨。数据显示，8月，英国交通价格指数同比上涨1.2%，是2023年5月以来的最快涨幅。其中，7月和8月间的机票价格更是上涨22.2%。“尽管传统上这两个月机票价格往往上涨，但如此幅度的上涨是2001年有记录以来的第二次。”英国国家统计局表示。

此外，英国的住房价格、租房价格也在不断上涨。英国国家统计局18日公布的统计数据显示，8月，英国的房租水平同比上涨8.4%，在英格兰，8月房租同比涨幅更是高达9.6%。在房价方面，7月，英国平均房价同比上涨2.2%。

针对最新的通胀数据，英国商会（BCC）研究主管David Bharier指出，8月英国的核心通胀率小幅上升至3.6%，服务业通胀上升至5.6%，自住房屋成本攀升至1992年3月以来的最高水平，尽管英国的总体通胀继续趋于平稳，但一些基础数据显示，价格的明显波动区域仍然存在。

英国智库之一的英国董事学会（Institute of Directors）首席经济学家Anna Leach指出，8月通胀结果符合预期，在英国政府上调能源价格上限后，预期未来几个月通胀还将进一步走高。

在欧洲央行已经第二次降息和美联储降息之际，市场此前存在英国央行在9月可能会继续降息的预期。但现今的服务通胀和核心通胀数据显示，英国央行9月可能不会急于降息，而是继续维持现有基准利率。

“今天的通胀数据符合我们自己的预测，预计到今年底，英国CPI将上行至2.6%左右。全球冲突、贸易紧张局势和能源成本上升都是主要的不确定因素。英国央行将对降息持谨慎态度，可能会维持利率不变。”David Bharier说。

“随着服务和工资增长继续走低，英国的通胀预期将进一步走低，通胀应该会进一步缓和。我们的看法是，今年晚些时候英国央行将进一步降息，这一看法现在没有改变。”Anna Leach说。

在今年的最后几个月，英国房价和房租价格的上涨可能会让英国央行更为担心。由于通胀放缓和央行降息，英国房价已经在持续上涨。英国住房经纪机构Rightmove发布的报告指出，9月，英国住房的房主出让价格上涨了0.8%，达370759英镑。尽管每年9月英国住房价格普遍上涨，但今年9月的价格上涨幅度是此前平均上涨幅度的两倍。英国住房贷款机构哈利法克斯9月6日发布的最新住房价格指数（Halifax house price index）显示，8月，英国的平均房价环比7月上涨0.3%，同比去年8月上涨4.3%，增速为2022年11月以来最快。

尽管如此，由于预期英国央行还将继续降息，市场机构已经预期，在今年接下来的几个月里，英国的房租和房价还将持续上涨。哈利法克斯抵押贷款部主任Amanda Bryden指出，英国住房市场的购房动力在明显增强，考虑到英国央行预期的再次降息，在今年余下的几个月里，英国房价还会适度上涨。

房价和房租成本将推动工资和通胀压力上升。在此背景下，英国央行现今最优选择恐怕只能是进一步的谨慎观望。

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