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金属价格预测
铜：周四沪铜扩大涨势到7.38万，三连阳后短期均线开始提供基本支撑。晚间继续关注伦铜在9150美元上方表现。12日国内现铜提至73550元，广东铜升水扩至40元/吨。SMM周内社库继续减至21.69万吨。隔夜美国8月CPI连续第五个月缩窄涨幅，市场预计下周联储降息25个基点。高盛等机构对年内累计降息预期持积极看法。晚间等待美国PPI指标。供应端，智利国有铜公司7月产量同比下降一成多；秘鲁前7个月铜产出累降2.3%，该国已调降年度产出目标。建议权利金1000元以上参与的2410合约72000/71000卖出看跌期权继续持有。
铝：12日沪铝跟随有色整体反弹，临近交割华东中原现货升水10元和40元，华南贴水80元。12日铝锭社库较周一继续下降2万吨至74.8万吨，出库明显增加，铝棒社库小降0.4万吨。铝周度表观消费环比回升但不算强势，深度去库难度较大。沪铝仍以近两月运行区间内震荡对待。
锌：首场辩论后哈里斯民调占优，市场修正“特朗普交易”，空头减仓工业品，前期超跌的黑色板块涨幅居前，“买涨不买跌”的行业惯例，对锌的需求形成利好。俄罗斯研究限制包括铀、钛、镍矿等战略资源出口，应以针对西方国家阵营为主，对国内锌精矿供应无影响。锌价大幅拉涨，市场出货增加，下游前期低价备货，逢高采购谨慎，现货成交偏弱升水下行。进口维持小幅盈利状态，国内锌锭不缺，短线上方暂看2.4-2.42万元/吨区间。
铅：铅现货进口亏损超千元，废电瓶回收商和再生精铅持货商均低价惜售，精废价差75元/吨，部分地区出现精废倒挂，下游刚需部分回流原生铅，现货市场散单成交好转。交仓移库带动SMM锌社库环比增1.89万吨至5.04万吨，中秋假期临近，下游备货完成后铅仍存累库预期。沪铅以震荡筑底看待，考虑卖出虚值2档看跌期权。
锡：沪锡震荡收阳在MA40日均线、25.5万。12日现锡涨至25.4万，对交割月实时升水770元。印尼8月精锡出口终于快速回升到6436.3吨，环比增长88.8%、同比增长29.1%。少量多单可依托25万入场持有。
镍：沪镍反弹，市场交投活跃。大选辩论引发市场对特朗普交易反向的预期。现货来看，金川升水1700元，俄镍贴水250元，电积镍贴水350元。经过连续阴跌之后，现货没有任何支撑的表现。镍和不锈钢库存仍高，镍铁库存继续维持偏低水平2.1万吨，镍矿市场对RKAB后续新增批复配额预期的时间已经极为接近。印尼政府召集镍行业的相关方共同讨论矿石供应的解决方案，考虑调整现有的镍项目免税期政策。技术上看，镍价反弹，等待反弹力度衰竭迹象出现。
钢坯：12日唐山钢坯直发成交一般尚可，仓储现货报2930-2940元/吨含税出库，下游成品材价格主流上涨20-30元/吨，成交暂一般。唐山迁安普方坯资源出厂含税上调20，报2850。（单位：元/吨）
焦炭：12日港口焦炭现货市场震荡偏强运行。两港贸易集港量稳中有增，港口库存持稳运行。日照港78平，青岛港63平，两港总库存141较上周持平。 现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1630元/吨，一级焦现货1730元/吨，焦粒现货1490元/吨，焦末现货1000元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报7.1173元，较周三夜盘收盘涨19点。成交量351.88亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.1190元，较周三纽约尾盘涨103点，盘中整体交投于7.1330-7.1172元区间。
周四（9月12日，美国PPI数据发布日）纽约尾盘，美元兑日元跌0.37%，报141.83日元，日内交投区间为143.04-141.73日元。欧元兑日元涨0.18%，报157.06日元；英镑兑日元涨0.24%，报186.139日元。欧元兑美元涨0.55%，报1.1073，欧洲央行如期宣布降息后震荡上行，行长拉加德在新闻发布会上称政策利率仍将具有限制性；英镑兑美元涨0.62%，美元兑瑞郎跌0.12%；商品货币对中，澳元兑美元涨0.73%，纽元兑美元涨0.73%，美元兑加元涨0.05%。
周四（9月12日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率上涨3.9个基点，报2.150%，北京时间20:15欧洲央行宣布降息后、20:30发布美国PPI数据之前转跌，欧洲央行行长拉加德新闻发布会期间刷新日低至2.097%，随后反弹，22:56刷新日高至2.160%。两年期德债收益率涨7.3个基点，报2.225%，全天处于震荡上行状态，美国PPI数据发布后回落至2.170%下方，23:28刷新日高至2.234%；30年期德债收益率涨3.0个基点，报2.425%，也以美国PPI数据发布为契机出现V型反转。2/10年期德债收益率利差跌3.494个基点，报-7.757个基点，全天平滑地下行。法国10年期国债收益率涨2.2个基点，意大利10年期国债收益率涨0.1个基点，西班牙10年期国债收益率涨2.4个基点，希腊10年期国债收益率涨0.3个基点。
周四（9月12日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率涨2.0个基点，报3.781%，北京时间20:30发布美国PPI数据时跳水至3.742%刷新日低，脱离18:27刷新的日高3.791%，欧美时段呈现出V型反转。两年期英债收益率涨2.7个基点，报3.818%，日内交投区间为3.781%-3.832%。30年期英债收益率涨0.4个基点，50年期英债收益率涨0.9个基点。2/10年期英债收益率利差跌0.642个基点，报-3.834个基点。
周四（9月12日），美国布伦特油价基金收涨2.55%，黄金ETF涨1.76%，罗素2000指数ETF涨1.29%，大豆基金涨1.19%，纳指100 ETF、标普500 ETF、新兴市场ETF至少涨超0.8%，欧元做多涨超0.4%，农产品基金则收跌将近0.3%，做多美元指数跌超0.4%，美国国债20+年ETF跌约0.5%，恐慌指数做多跌0.79%。
现货黄金收盘涨1.84%，报2558.07美元/盎司，刷新历史收盘高位。现货白银涨4.19%，报29.8792美元/盎司。
国际原油期货结算价涨超2%。WTI 10月原油期货收涨1.66美元，涨幅2.46%，报68.97美元/桶。
上期所原油期货2410合约夜盘收涨2.31%，报514.50元人民币/桶。沪金夜盘收涨1.45%，沪银收涨3.46%。
国际铜夜盘收涨0.77%，沪铜收涨0.80%，沪铝收涨0.82%，沪锌收涨2.59%，沪铅收涨0.96%，沪镍收涨0.63%，沪锡收涨1.05%。氧化铝夜盘收涨1.98%。不锈钢夜盘收涨0.11%。
LME期铜收涨125美元，报9216美元/吨。LME期铝收涨45美元，报2416美元/吨。LME期锌收涨86美元，报2856美元/吨。LME期铅收涨38美元，报2027美元/吨。LME期镍收涨24美元，报16136美元/吨。LME期锡收涨462美元，报31406美元/吨。LME期钴收平，报24300美元/吨。
大商所、郑商所夜盘收盘，涨多跌少。短纤涨超3%，PTA、PX等涨超2%，铁矿石、焦煤等涨超1%，豆油、棕榈油等小幅上涨；烧碱、玻璃等小幅下跌。
宏观与行业要闻
1、策略师：欧洲央行面临通胀困境
道富环球投资管理公司策略师Des Lawrence在欧洲央行周四降息后表示，欧元区整体通胀近期下降是受欢迎的，但服务业通胀仍居高不下，这让欧洲央行陷入了两难境地。欧洲央行将希望避免对未来降息做出过度承诺，但同时也希望对经济活动放缓的担忧做出回应。Lawrence称，“我们相信服务业的通胀率将会放缓，从而为未来几个月进一步降息打开大门。”
2、机构：美国PPI和初请数据未能对美/日真正造成影响
据机构分析，美国上周首次申请失业救济人数为23万，略高于预期，而此前的数据为22.8万，但在这些水平上，数据仍支持了美国劳动力市场保持良好健康状况的观点。与此同时，美国8月份PPI与预期一致，按年率计算为1.7%，核心PPI年率为2.4%。PPI月率数据确实略高于预期，但7月份的数据均被下修了。综合来看，目前没有太多新的信息，因此没能真正地对美元/日元造成影响。
3、瑞士盈丰银行：欧洲央行下一次降息可能在12月
瑞士盈丰银行首席经济学家Stefan Gerlach表示，欧洲央行周四将存款利率下调25个基点至3.50%，并可能在12月再次降息，除非数据急剧恶化。“在发布经济预测时调整利率是有帮助的，因为它使解释政策决定变得容易，”他说。目前市场压倒性地预计10月不会降息，但12月会降息。由于美联储将于下周召开会议，Gerlach表示，美联储下周的决定对欧洲央行来说意义不大。“欧元区和美国的经济状况不同，因此欧洲央行和美联储的政策可能会相应地有所不同。”
4、分析师：欧洲央行决议声明喜忧参半 欧元未来走软前景存疑
外汇策略师Audrey Childe-Freeman表示，欧洲央行的声明和经济预测“有点喜忧参半”。对整个经济增长预测的下调给欧洲央行的鸽派立场和欧元空头提供了弹药。然而，至关重要的是，通胀预期没有改变，欧洲央行仍然认为国内价格压力很高，政策利率将“在必要的时候保持足够的限制性”，这意味着前景并不特别偏鸽，可能会给欧元带来缓解。虽然在拉加德的新闻发布会上可能会看到更多信息，但预计任何希望欧洲央行再次采取鸽派态度并由此导致欧元走软的人可能会失望。
5、习近平：深化国资国企改革 全面落实促进民营经济发展壮大的政策举措
习近平12日下午在甘肃省兰州市主持召开全面推动黄河流域生态保护和高质量发展座谈会并发表重要讲话。习近平强调，要全面深化改革扩大开放，为高质量发展增添动力。深度参与全国统一大市场建设，坚决破除各种形式的地方保护主义。深化国资国企改革，全面落实促进民营经济发展壮大的政策举措。构建优势互补的区域经济布局和国土空间体系，特大城市要走内涵式发展之路，沿黄城市群要提升人口集聚和产业协作能力。完善交通、能源、水利等跨省区重大基础设施体系，推进新型基础设施建设。加强与其他区域战略的对接，促进自由贸易试验区建设协调联动。积极参与高质量共建“一带一路”，以高水平对外开放拓展发展空间。
6、丰业银行：美元涨跌互现，小心即将出炉的数据
欧洲央行的政策决定和下一轮美国经济数据将于今日晚些时候公布。疲弱的数据可能不会对交易产生太大影响，但在市场对昨日小幅上升的核心CPI环比数据做出反应之后，即便是微小的数据意外显然也有能力搅动市场，因为市场迫切希望美联储近期政策前景以某种方式变得清晰。昨日CPI小幅偏离市场预期进一步削弱了市场对美联储下周大幅降息的预期。潜在的通胀压力正在缓和，美联储的注意力现在更集中在就业问题上。丰业银行指出，尽管昨天美元指数走高，但它显示出一些停滞迹象，接近9月初的峰值，略低于102(回调阻力位在101.85)。如果美元明显突破102区域，将预示着它未来几周有可能进一步上涨(幅度为1-1.5%)。
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