上期所基本金属日盘向涨跌互现 沪铜沪锡反弹

9月6日日盘，上期所基本金属涨跌互现。沪铜涨1.53%至73050元/吨，沪铝跌0.13%至19310元/吨，沪锌跌1.40%至22850元/吨，沪镍跌0.86%至123920元/吨，沪锡涨1.97%至253780元/吨，不锈钢跌0.26%至13465元/吨，沪铅跌1.05%至16915元/吨。

【长江有色：宏观降息预期升温下的谨慎观望与基本面供需矛盾加剧】

随着九月临近，市场对于美联储可能降息的预期逐渐升温，然而当前市场情绪仍显谨慎，投资者普遍持观望态度，静待美联储政策信号的进一步明确。在基本面层面，缅甸持续实施的禁矿令对全球锡矿供应造成了深远影响，中长期内矿端紧缺的预期愈发强烈。尽管7月缅甸政府允许了锡粉的当地运输，短期内促进了出口量的增加，但禁矿令的长期执行无疑为出口增量的可持续性蒙上了阴影。

与此同时，印尼的精炼锡出口表现也不尽如人意，7月出口量较去年同期显著下滑，进一步加剧了海外可流通现货资源的紧张状况。国内方面，炼厂开工率已显现出下滑趋势，预示着矿端紧缺的压力或将逐步向锭端传导，对锡价构成潜在支撑。

然而，进入传统消费淡季后，电子及光伏行业的需求均有所放缓，尤其是光伏领域订单的大幅减少，使得终端消费仅能维持在刚需补库的水平，整体消费情况难言乐观。在此背景下，社会库存出现了小幅回升，反映出市场供需关系的微妙变化。

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