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就在昨日（9月3日），国际金融市场再度迎来震撼性消息，知名投行高盛宣布调整其对铜价的长期看法，正式退出对铜的长期看涨头寸，并将2025年的铜价预测大幅下调近5000美元。这一举动不仅打破了市场此前的乐观预期，也引发了业界对全球经济复苏动力及大宗商品市场走势的广泛讨论。
高盛此次转变立场的主要依据在于全球铜需求的显著减少。据高盛分析，亚洲地区，尤其是中国的铜库存状况成为了关键转折点。历史数据显示，中国铜库存通常在第二季度出现减少，但今年却出现了异常增加的现象。这一变化直接反映了中国乃至全球铜需求增长的放缓，尤其是在全球经济复苏步伐不一、疫情持续影响及地缘政治风险加剧的背景下，传统需求引擎的动力明显不足。
高盛进一步指出，疫情前的中国是全球商品需求增长的主要驱动力，占据了三分之二的增长份额。然而，当前中国需求的疲软使得全球铜市场难以出现显著的供不应求状况，进而对铜价构成压力。伦敦金属交易所亚洲地区铜库存的飙升，达到了2016年以来的最高水平，更是进一步印证了这一趋势。
尽管高盛结束了对铜的长期看涨推荐，但该行分析师仍表示，其客户在过去一段时间内从铜价上涨中获得了可观的收益，整体回报率达到了41%。这在一定程度上缓解了市场对此次调整的过度恐慌。同时，高盛也并未完全放弃对铜市场的长期信心，表示未来在条件合适时可能会重新建立铜的多头头寸。
高盛认为，虽然短期内铜需求面临挑战，但长期来看，绿色金属需求的增长、铜供应的周期性特征及投资减少等因素仍将为铜价的稀缺性定价奠定基础。随着全球对可持续发展的重视加深，绿色能源、电动汽车等领域对铜的需求将持续增长，为铜价提供新的支撑。
此外，高盛还下调了2025年的铝价预测，从每吨2850美元调整至2540美元，反映出对铝市场同样谨慎的态度。该行维持了对铁矿石和镍的看跌观点，并强调在当前复杂多变的国际环境下，黄金成为了其首选的对冲地缘政治和金融风险的工具。
综上所述，高盛对铜价的最新看法反映了全球经济复苏进程中的不确定性及大宗商品市场的新动向。面对需求疲弱、库存增加等挑战，市场参与者需保持警惕，密切关注全球经济动态及大宗商品市场的变化趋势。同时，也应看到绿色转型等长期趋势为金属市场带来的新机遇。
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