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金属价格预测
铜：上周铜价先扬后抑，周K线收阳但回吐了部分涨幅，沪铜加权遇阻在MA40日均线。铜溢价主要源自市场周初对美联储降息幅度的猜测，上周联储PCE指标增幅继续降温，虽然过去一年就业人数被大幅下修，但美国二季度GDP整体和个人消费部分被意外上修。市场普遍预计9月降息25个基点概率大。就美联储降息节奏，市场上周刚以极快地速度交易了一波降息预期，9月会议一旦兑现后，市场将关注是否有“卖现实”的概率。同时年内余下会议的降息频次与幅度也易被风险资产持续定价，反复变动的速度快。指标面，周内重点关注美国8月非农就业、欧美8月制造业PMI初值、美国7月贸易帐与工厂订单等数据。夏季中国与欧美制造业PMI都呈弱势，市场缺乏足够的宏观共振。8月中国官方制造业PMI继续走弱到49.1，而财新PMI重回荣枯线至50.4。
铝：2日沪铝主力合约2410开盘于19715元/吨，日内最高价19715元/吨，最低价19525元/吨，收盘于19550元/吨，...
锌：美国经济数据相对强势，联储降息表态偏鸽，海外宏观提供做多氛围。供应端延续紧俏，金九银十初期初端企业开工率略有回暖，叠加黑色系商品止跌，锌价偏强运行。若后续国内消费维持稳定，结合去库速率关注锌锭内外比值及月间结构性机会。
铅：内盘持仓大幅回落，投机资金陆续离场。短期铅锭供应相对宽松，蓄企开工持续下滑，基本面维持弱势运行。但国内期货仓单维持较低水平。此外，周五商务部等5部门联合出台《推动电动自行车以旧换新实施方案》，对交回老旧锂离子蓄电池电动自行车并换购铅酸蓄电池电动自行车的消费者加大补贴力度，一定程度上削减了资金一直以来对于铅锂替代的担忧，提振了未来铅锭消费预期。警惕资金情绪带来的短线反弹风险。
锡：上周国内现锡价格持坚为主，且多较交割月盘面有实时升水。周一现锡直接跟调5300元至25.82万元，报价转疲。市场仍在谨慎关注产业条线补库倾向，上周库存流入162吨至12394吨。与半导体相关的集成电路景气度较高，2024年二季度全球半导体市场销售额同比增长18.3%，环比增长6.5%；普遍预计三季度将实现更强劲的增幅。不过偏中低端家电板块出口与产量增速已渡年内峰值，且光伏排产市场不确定性高，乐观看法认为11月装机高峰前，排产回暖概率大。伦锡库存上周从4500吨增至4630吨，LME0-3月现货升贴水波动依然很大，上周五再次突然转成160美元升水。
镍：金川升水报800-1000元/吨，均价900元/吨，均价与上一交易日相比上调100元/吨，俄镍升水报价-500至-100元/吨，均价-300元/吨，均价较前一交易日相比上调100元/吨。2日盘面回增仓式下行，但现货市场升水较前一工作日整体波动较小。2日镍豆价格125700-125900元/吨，较前一交易日现货价格减少3900元/吨，2日镍豆与硫酸镍价差约为2245元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高2245元/吨）。
钢坯：2日唐山钢坯直发成交一般偏弱，仓储现货报2990-3000元/吨含税出库，下游成品材价格主流稳中趋弱，整体成交不佳。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报2930。（单位：元/吨）
焦炭：2日港口焦炭现货市场暂稳运行。两港贸易集港情绪一般，港口库存稳中有增。日照港79增2，青岛港60增2，两港总库存139较上周增1。 现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1740元/吨，一级焦现货1840元/吨，焦粒现货1580元/吨，焦末现货1000元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.1170，较上一交易日夜盘收盘跌250点。成交量423.60亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.1158元，较上周五纽约尾盘跌258点，盘中整体交投于7.0860-7.1188元区间。
周一（9月2日），现货黄金最终跌0.16%，报2499.51美元/盎司，日内交投于2507.34-2490.13美元区间。现货白银跌1.11%，报28.5450美元/盎司，北京时间08:43刷新日高至28.9735美元，随后出现一波跳水，于10:51刷新日低至28.3245美元。COMEX黄金期货涨0.16%，报2531.70美元/盎司，16:55刷新日高至2539.50美元/盎司。白银期货跌0.73%，报28.930美元/盎司。
周一（9月2日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨4.0个基点，报2.338%，全天“高开高走”，北京时间22:00刷新日高至2.347%。投资者关注欧洲稳定机制（ESM）发行20亿美元10年期债券，等待德国和奥地利的债券发行。两年期德债收益率涨3.0个基点，报2.421%，盘中交投于2.398%-2.425%区间；30年期德债收益率涨3.4个基点，报2.580%。2/10年期德债收益率利差涨0.720个基点，报-8.768个基点。法国10年期国债收益率涨1.6个基点，意大利10年期国债收益率涨7.3个基点，西班牙10年期国债收益率涨1.5个基点，希腊10年期国债收益率涨0.8个基点。
周一（9月2日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率涨4.0个基点，报4.055%。两年期英债收益率涨1.3个基点，报4.122%。30年期英债收益率涨3.6个基点，50年期英债收益率涨3.3个基点。2/10年期英债收益率利差涨2.491个基点，报-7.037个基点。
上期所原油期货2410合约夜盘收涨0.66%，报547.80元人民币/桶。沪金夜盘收涨0.11%，沪银收跌1.28%。
国际铜夜盘收平，沪铜收涨0.01%，沪铝收跌0.46%，沪锌收跌0.46%，沪铅收跌0.69%，沪镍收跌0.29%，沪锡收跌1.50%。氧化铝夜盘收跌1.96%。不锈钢夜盘收跌0.66%。
LME期铜收跌52美元，报9183美元/吨。LME期铝收跌23美元，报2424美元/吨。LME期锌收跌56美元，报2841美元/吨。LME期铅收涨6美元，报2060美元/吨。LME期镍收跌141美元，报16625美元/吨。LME期锡收跌962美元，报31384美元/吨。LME期钴收平，报24300美元/吨。
截至23:00收盘，国内期货主力合约多数下跌。玻璃跌超4%，纯碱跌超3%，PX、铁矿石跌超2%，瓶片、玉米、烧碱、焦炭跌超1%；涨幅方面，LU燃油涨近1%。
宏观与行业要闻
1、欧洲央行银行监管委员会主席布赫：欧洲银行业展现出韧性
布赫：欧洲存款保险制度的前提条件现已满足，推动其向前发展将至关重要。立法者应抵制放松银行监管的诱惑。自那时以来已经取得了显著进展，但在气候和环境风险方面仍有许多工作要做。在所有主要司法管辖区内迅速而忠实地实施巴塞尔框架至关重要。利润水平相对较高，这为银行提供了一个良好的机会，以投资于增强其韧性。因此，银行必须利用地缘政治情景分析，并将不确定性纳入资本规划。
2、瑞银：美联储大幅降息可能提高英国央行9月降息的可能性
瑞银全球研究策略师在报告中称，预计美联储将于9月开始降息，而降息幅度超过25个基点可能会激发人们对英国央行今年或将实施更多降息的信心，包括可能在本月降息。市场上大多数人预计英国央行将在9月按兵不动，并在11月降息，但瑞银表示，不应完全排除9月降息的可能性：“自8月的英国央行会议以来，数据已经有所改善，而美联储也准备在本轮周期中首次降息。”
3、分析师：欧股不一定会跑赢美股 经济增长仍构成挑战
分析师Sagarika Jaisinghani表示，由于对经济放缓和政治稳定的担忧，欧洲股市跑赢美国股市的前景正在迅速消退。欧洲斯托克600指数接近历史最高点，股市走势看起来很强劲，但该指数8月表现却不如美国基准指数。虽然欧洲市场有望从大型科技股中获益，但由于经济复苏迹象和美联储降息预期，投资者转而投资美股被低估的行业。欧洲的经济增长前景是最大的挑战之一。德国第二季度GDP出现萎缩，主要工业部门景气尤其低迷。奢侈品和汽车制造商等产业的重要市场需求下降也进一步拖累了企业盈利。目前，数据显示，分析师对斯托克600指数12个月内的利润预期自6月以来相对持平，而标普500指数的预期则继续上升。
4、国办：全面实施跨境服务贸易负面清单
国务院办公厅印发关于以高水平开放推动服务贸易高质量发展的意见。意见指出，建立健全跨境服务贸易负面清单管理制度。全面实施跨境服务贸易负面清单，建立相应管理制度，负面清单之外的跨境服务贸易按照境内外服务及服务提供者待遇一致原则实施管理。加强各项行政审批、许可、备案等事项与跨境服务贸易负面清单的工作衔接，及时调整与负面清单不符的法规规章、规范性文件。提升负面清单管理能力，加强重点行业监管，优化资金、技术、人员、数据等要素跨境流动监管。建立对服务贸易领域重大开放举措的风险评估、预警和防控机制，加强对重点敏感领域的风险监测。研究建设与负面清单管理相适应的全国跨境服务贸易信息平台，加强部门间信息共享。
5、建行行长张毅：预计今年净息差的降幅会有所收窄
建设银行行长张毅在该行2024年中期业绩发布会上表示，7月1年期和5年期以上LPR分别下调了10个基点，同时各主要银行下调了存款利率，我们进行了测算，这一次的存款利率调整，可以有效对冲今年LPR下降带来的负面影响，对全年净息差的影响可以说微乎其微。截至6月末，建行的净息差为1.54%。展望未来，张毅表示，随着存款利率下调对存款成本的改善效果持续释放，预计今年的净息差的降幅会有所收窄。他表示，建行将持续优化资产负债结构，强化存贷款的定价管理等多种措施，努力保持净息差的总体稳定和同业的可比优势。
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