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期市动态：
周四，上海期货市场笼罩在一片空头氛围中，沪铜主力2410合约开盘即现颓势，随后价格持续走低，最低触及73770元/吨，跌幅扩大至1.71%。至上午10:15休盘时，沪铜报价已跌至每吨73910元，下跌1140元，跌幅1.52%。现货方面，长江有色金属网公布的现货电解铜价格区间为73900-73940元/吨，均价73920元/吨，较前一日下调1010元/吨，对2409合约的升水维持在90~130元/吨之间。现货市场上，持货商跟盘调整升贴水报价，对2409合约报贴水约110元/吨，现货价格亦随之下挫。然而，持货商仍试图维持价格稳定，但下游采购意愿低迷，市场交投清淡，大户收货积极性不高，整体成交状况欠佳。
经济焦点与政策预期：
本周，全球经济数据成为市场关注的焦点，包括房价走势、消费者信心指数及通胀数据等，这些数据将直接影响市场对经济健康状况及美联储政策调整的预期。美联储主席鲍威尔重申，降息的具体时机与幅度将严格依据经济数据而定。市场普遍预期9月将迎来降息，但对于经济能否实现“软着陆”仍持谨慎态度。特别是周五即将公布的PCE通胀数据，将成为评估美联储控通胀成效的关键指标。此外，政治因素亦不容忽视，经济表现或将对即将到来的总统选举产生重要影响。在此背景下，市场参与者普遍采取观望态度，等待更多数据指引以明确经济前景及政策走向。
国际市场与基本面分析：
周三，美元汇率强势反弹，对LME工业金属价格构成显著压力。同时，金属基金的系统性买盘暂停，生产商则趁机逢高抛售，进一步加剧了金属价格的下行压力。中国方面，主要金属消费行业如汽车制造、房地产及互联网等表现不佳，工厂生产疲软且房地产行业信心缺失，这些因素共同抑制了铜价的上涨势头。此外，海外铜矿供应中断风险有所降低，智利多家铜矿的罢工工人已重返工作岗位，这对铜价构成了一定的利空影响。
然而，从基本面来看，国内冷料短缺问题或将限制精铜产量的释放，预计自9月起国内精铜产量可能呈现下滑趋势。同时，LME铜库存持续下降，累库可能接近尾声，这对市场构成了一定的支撑作用。
后市展望与投资建议：
综上所述，当前铜价波动较大，短期内受市场情绪及资金流动影响较大。但长期来看，铜价仍将受到全球经济增长及需求变化的主导。投资者应密切关注新兴市场的发展动态以及全球贸易政策对铜需求的影响，并据此做好风险控制。对于今日沪铜主力的运行区间，可参考73700-74500元/吨；伦铜3M运行区间则建议关注9100-9350美元/吨。
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