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金属价格预测

铜: 周四铜市交投清淡，铜价小幅走低，市场平仓较为明显。中国12月PMI为51.9%，回落0.2个百分点，除了年底的原因外，前期增长过快也是主要原因。国外市场仍对新总统上任后推出刺激政策给予很大希望。

铝: 近期北方污染天气导致部分铝材企业面临停限产，下游需求有所转淡，国内电解铝现货库存出现持续回升；不过国内电解铝产能投放速度较缓，使得库存增长幅度仍有限，支撑铝价企稳。展望下周，预计铝价偏弱运行，库存小幅回升，疫情担忧升温。

铅: 本周沪铅主力 2102 合约震荡微跌，运行于主要均线交织处，陷入盘整态势。期间海内外疫情避险情绪升温，英国发现的变异新冠病毒在全球蔓延，同时国内多地新增本地确诊病例。而美国经济刺激计划乐观情绪有所消化，参议院共和党领袖否认增派现金，整体宏观氛围表现较为胶着，不过美元指数重回跌势则部分支撑基本金属。现货方面，沪铅库存连降两周，持货商报价积极性不高，元旦假期前最后交易日，下游蓄企询价寥寥，交投氛围清淡，实际成交数量有限。展望下周，宏观氛围多空因素交织，铅市或延续震荡。

锌: 目前锌价低位震荡，但因厂家订单不多下游接货意愿不高，多按需备货。年末期锌冲高无力大幅回落，但基本面支撑下预计下跌空间有限，需警惕市场整体氛围对期锌的扰动作用，建议观望为主。

锡: 缅甸锡矿供应逐渐得到恢复，11 月我国锡矿进口量大幅增加且高于去年同期水平，不过累计同比仍有一定降幅，锡矿供应偏紧局面仍存。同时海外精炼锡流入保持高位，国内库存小幅增长趋势，不过海外库存去化有所加快，目前伦锡库存已达到年内新低，支撑锡价重心上移。展望下周，预计锡价延续调整，原料锡矿供应紧张有所缓解。

镍: 元旦节前有色市场延续回调走跌势头，沪镍跌幅相对靠前。目前下方再次靠近12.3万技术支撑，但盘面尚未出现企稳迹象，短期疲态或有延续。节后重点关注该支撑区域的企稳情况，如继续下破，将试探12万一线。

钢坯：31日唐山钢坯出厂累涨50元/吨，报3790元/吨。下游轧钢企业复产虽延期至元旦节后，目前轧钢企业厂内钢坯、成品库存处低位，且表观产销利润处于成本线之上，短期下游集中补库的诉求存在，另外钢坯成本宽幅抬升以及贸易环节相对活跃的套保操作，大概率支撑钢坯价格，预计元旦节间钢坯出厂价格仍具上涨空间。

管材: 本周价格震荡下挫，成交偏弱。下游采货不积极，加之市场成交量减少，商户观望心态浓厚，补库情绪不高。随着元旦假期临近，原料坚挺，后市仍有上涨的空间。但临近年尾，工程处于收尾阶段，届时需求回落，期间不排除弱势的可能。因此预计下周管材市价或将震荡调整。

热轧：本周全国热轧市场先弱后强，整体呈下行走势，幅度在100-300元/吨。后市来看，焦炭第十一轮提涨并快速落地成本端支撑强劲，高成本高利润下钢厂政策坚挺，综合考虑传统淡季下终端需求减速，出货压力凸显，预计下周全国热轧市场震荡调整，幅度40-100。

焦炭: 供应方面，主流地区淘汰落后产能工作及环保限产政策严格执行，焦炭市场供应仍处偏紧局面，目前焦企发运情况良好，厂内焦炭库存持续下降。需求方面，钢厂开工维持高稳，厂内焦炭库存多处合理偏低水平，到货量较前期或将有所好转，部分焦炭库存低位的钢厂多以积极补库为主。考虑到焦炭市场暂处紧平衡下，预计短期内焦炭高位震荡运行。  

期货价格

在岸人民币兑美元北京时间16:30官方收报6.5398，较上一交易日官方收盘价跌91点，较上日夜盘收盘跌152点。

离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报6.5028元，较周三纽约尾盘涨34点，盘中整体交投于6.5171-6.4886元区间。

美股最后一个交易日，道琼斯指数收盘上涨196.90点，涨幅0.65%，报30606.48点；纳斯达克指数收盘上涨18.30点，涨幅0.14%，报12888.28点；标普500指数收盘上涨24.00点，涨幅0.64%，报3756.07点；道指全年涨7.25%，纳指涨43.64%，标普500指数涨16.26%。

欧股收盘普跌，德国DAX30指数跌0.31%，英国富时100指数跌1.45%，法国CAC40指数跌0.86%，欧洲斯托克50指数跌跌0.27%。

2月WTI48.52涨0.12涨幅0.3%，3月布伦特（换期）51.80涨0.17美元涨幅近0.3%。2020年WTI和布伦特原油期货分别下跌20.5%和21.5%。

COMEX 2月黄金期货收涨不足0.1%，报1895.10美元/盎司，本周累涨约0.7%，12月份涨6.5%，2020年全年累涨将近25%。

LME期铜收跌82美元，报7766美元/吨。LME期铝收跌20美元，报1980美元/吨。LME期锌收跌34美元，报2751美元/吨。LME期铅收跌2美元，报1994美元/吨。LME期镍收跌166美元，报16613美元/吨。LME期锡收跌10美元，报20325美元/吨。

宏观与行业要闻

1、习近平：2020年全面建成小康社会取得伟大历史性成就，决战脱贫攻坚取得决定性胜利

我们向深度贫困堡垒发起总攻，啃下了最难啃的“硬骨头”。历经8年，现行标准下近1亿农村贫困人口全部脱贫，832个贫困县全部摘帽。这些年，我去了全国14个集中连片特困地区，乡亲们愚公移山的干劲，广大扶贫干部倾情投入的奉献，时常浮现在脑海。我们还要咬定青山不放松，脚踏实地加油干，努力绘就乡村振兴的壮美画卷，朝着共同富裕的目标稳步前行。

2、中国12月份制造业连续第10个月扩张

中国制造业连续10个月实现扩张，为跌宕起伏的2020年画上了句号。这一年，中国制造企业先是因疫情而停摆，后来又重新成为中国乃至世界的增长引擎。12月份中国官方制造业采购经理人指数(PMI)为51.9，符合预期，保持在50荣枯分水岭之上，延续了3月份以来的扩张局面。该数据略低于11月份的52.1。除制造业外，中国经济在其他领域也表现强劲。中国国家统计局周四公布，中国12月非制造业PMI为55.7。虽然低于11月份的56.4，但连续10个月扩张，且维持在10多年来的最高水平附近。非制造业PMI涵盖零售、航空、软件等服务业以及房地产和建筑业。

3、王毅与俄罗斯外长拉夫罗夫互致新年贺电

国务委员兼外长王毅表示，新的一年，我愿继续同拉夫罗夫外长以各种形式保持紧密沟通，全面落实两国元首达成的各项共识，推动双方以庆祝《中俄睦邻友好合作条约》签署20周年为契机，进一步深化新时代全面战略协作，合力维护双方共同利益，为构建新型国际关系和人类命运共同体注入新动力。

4、格林美：公司已全面导入全球知名电池厂家的供应链

格林美(002340)12月31日在互动平台表示，作为全球动力电池用三元前驱体的龙头企业，已全面导入全球知名电池厂家的供应链，积极打造全球动力电池产业链合作模式。未来三年，公司已签署30多万吨三元前驱体战略长单，并将形成15-18万吨/年三元前驱体产能，以良好满足世界新能源汽车市场对优质三元前驱体产品的需求。

5、4350万标准箱，上海港集装箱吞吐量今年创历史新高

12月31日，从上港集团获悉，2020年上海港集装箱吞吐量总体形势呈现前低后高，下半年屡创新高格局，全年逆势达到4350万TEU（标准箱）历史新高。其中，国际中转完成超530万TEU，同比增长超14%，水水中转比达到51.6%，同比增长约3%，上海港作为国际集装箱枢纽港的地位得到了进一步巩固。

6、机构分析：黄金年末保持在1900美元左右，年内涨22%

金价今年将以看涨倾向结束，在美元下跌的支撑下，金价将在1900美元的关口盘旋。今年以来黄金上涨了22%，并在8月份创下了每盎司2075美元的纪录高点，然后回落触及1800美元以下的水平。11月从1760美元开始的涨势在1900美元处遇到了强劲阻力，若突破上方可能会打开更多收益的大门，而跌至1875美元以下将削弱这一前景。

7、脱欧大戏全剧终 英国结束脱欧过渡期

BBC当地时间1日报道，英国脱欧过渡期结束，英国正式离开欧盟单一市场和关税同盟，彻底脱欧。双方将根据去年年底达成的贸易协议，开启新的关系。英国首相约翰逊称“这将是英国历史的新起点“，英国“掌握着自由”，现在漫长的脱欧进程已经结束，英国有能力“以不同的方式、做得更好”。 但是英国的大臣们表示，企业和社会需要逐步适应新的英欧关系，未来几天或几周会出现一些混乱。

8、美国新增新冠肺炎确诊病例22.9万例，死亡病例新增3744例

根据美国约翰斯·霍普金斯大学统计的数据，截至美国东部时间2020年12月31日17时（北京时间2021年1月1日6时）美国新冠肺炎确诊病例总数已达到19893290例，新冠死亡病例总数达到344399例。数据显示，美国在过去的24小时内新增新冠肺炎确诊病例229042例，新增死亡3744例，整体仍呈上升趋势。其中，疫情蔓延最快的5个州中，加利福尼亚州于过去24小时内新增新冠肺炎确诊病例32703例，得克萨斯州新增20166例，佛罗里达州新增13871例，纽约州新增12917例，佐治亚州新增9053例。

9、美国将对部分法德商品加征关税

美国贸易代表办公室30日宣布，美方将对产自法国和德国的部分商品加征关税。美国贸易代表办公室当晚发表声明说，欧盟近期按照世界贸易组织授权落实对不超过39.9亿美元的美国输欧商品加征关税时，参照的是受新冠疫情影响贸易量大幅下滑时期的贸易数据，导致欧方加征的关税涵盖了更多美国商品。因此，美国贸易代表办公室表示，美方“被迫”作出调整，将对产自法国和德国的飞机部件、部分无气泡酒、白兰地等加征关税。

10、12月31日LME有色金属库存

LME铜库存减2925吨至107950吨。

LME铝库存减5450吨至1345800吨。

LME铅库存减175吨至133475吨。

LME锌库存减200吨至202225吨。

LME锡库存持平至1890吨。

LME镍库存增594吨至246708吨。

11、12月31日上期所有色金属仓单日报

上期所铜增2553吨至33433吨

上期所铝减328吨至64853吨

上期所铅增304吨至41579吨

上期所锌减301吨至6058吨

上期所锡增96吨至5249吨

上期所镍减410吨至16247吨

12、五部门：合规再生钢铁原料2021年起可自由进口

生态环境部、国家发展改革委等五部门2020年12月31日联合发布《关于规范再生钢铁原料进口管理有关事项的公告》，公告称符合《再生钢铁原料》（GB/T 39733-2020）国家标准的再生钢铁原料，不属于固体废物，可自由进口。该公告自2021年1月1日起实施。

13、工业和信息化部：将发布新版钢铁产能置换实施办法 完善产能信息预警发布机制

央视网消息：钢铁行业是制造业31个门类中碳排放量最大的行业。日前，工业和信息化部表示，明年将进一步加大工作力度，压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降。同时，还将发布新版的钢铁产能置换实施办法，完善产能信息预警发布机制。

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