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周五，美国非农就业数据的显著低于预期，如同一枚重磅炸弹，瞬间在全球金融市场激起层层涟漪，加深了市场对于美国经济可能步入衰退的担忧，这一情绪风暴迅速席卷，美元指数与原油市场首当其冲，遭遇重挫。然而，在这波宏观风暴中，LME铜却展现出了相对的坚韧，其价格表现并未如预期般大幅下挫，显示出市场对铜金属基本面的认可与信心。
反观国内市场，人民币的大幅升值如同一股逆流，对沪铜价格构成了不小的压力，使得沪铜表现相较于国际市场显得较为疲软，但这并未完全掩盖铜市内在的积极因素。短期内，市场恐慌情绪的蔓延以及衰退交易的升温，或许还会给铜价带来进一步的下行压力，投资者需保持警惕，审慎操作，注意规避潜在风险。
然而，将视角拉长，我们不难发现，铜基本面已经较二季度有了显著的改善。随着新能源、新基建等领域的快速发展，铜的下游需求正在逐步回暖，特别是国内电网建设，国网南网在7月下旬已陆续释放出新的订单，这无疑为铜消费注入了新的动力。
面对政策层面的不确定性，多家再生铜杆企业展现出了高度的灵活性，纷纷采取减产或停产措施，以规避潜在风险，这一举动虽然短期内可能对市场供应造成一定影响，但长远来看，再生铜杆供应的收缩将有效提振精铜的消费，为铜价提供支撑。
此外，近期进口比价的持续改善也为铜市带来了新的机遇，部分保税区仓库的货源陆续清关进口，有效缓解了LME的累库压力，为国际铜价的稳定奠定了基础。同时，国内冷料的短缺也限制了国内铜产量的释放，进一步加剧了市场供需的紧张态势。
综上所述，尽管短期内铜价可能受到宏观层面不利因素的影响而波动，但从中长期来看，铜市依然充满机遇，在原料短缺、需求存在改善预期的背景下，对四季度铜价持乐观态度。随着全球经济的逐步复苏以及新能源等新兴领域的快速发展，铜作为重要的工业原材料，其需求有望持续增长。
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