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金属价格预测
铜：铜价在上周震荡。国内股市带动期市出现一定的上涨后，偏弱的制造业PMI数据再度将铜价拉低，海外LME库存高企也印证了海外需求偏弱的现实。展望未来一周，铜价或继续以震荡为主。首先，宏观方面短期内既无实质变化的可能，又无情绪发酵的预期。整体宏观在未来长达2周的时间或都将保持稳定。其次，供需双弱格局有望延续。制造业PMI偏弱带来的是需求偏弱，而冶炼厂夏季检修带来的是供给端的偏弱。然后，海外LME库存尚未达到拐点，说明海外需求偏弱也是事实。综上所述，铜价短期内或以震荡为主，有小幅偏弱的可能性。
铝：由于铝价下跌已反弹至一定高度，下游生产压力有所缓解，且当前加工端产成品库存不高，静待终端订单季节性回暖，带动库存去化。铝材出口持续走强，LME库存进一步走低，短期海外铝元素需求仍有支撑，长期持续性基于欧美PMI回落有待观察。综上，电解铝基本面短期虽弱但进一步恶化空间有限，存在边际好转可能，长期变化关注外需走势。
锌：价格低位下游补库状况良好，基差价差偏强运行，社会库存去库较快。然而，当前下游镀锌等企业收钢材影响较大，开工率走弱，预计初端提货持续性相对有限，后续仍有进一步下行风险。但是当前上游冶炼企业利润承压严重，若价格继续下探冶炼减产规模或将扩大，从供应端加速社库去库速度，预期中长期来看伴随月差逐步走强价格或将企稳回升。后续关注社会去库斜率及月差水平。
铅：上周五国内现货市场，铅价暴跌，原生铅市场报价混乱，再生铅含税普遍报贴25-75。《公平竞争审查条例》8月1日开始实施，政策不明朗导致再生铅厂停收，废电瓶均价暴跌500，停收范围扩大。周末废电瓶继续大幅降价，而再生铅炼企均为高价原料，亏损超千元，已有企业开始推迟复产及计划减产。另外，近期市场进口铅锭流通明显增多，市场开始传言8月有大批到港。需求方面，铅蓄电池周度开工率下降3.31个百分点至68.92%，前期高开工下补库下，导致旺季不旺预期上升。
锡：锡价在周中保持稳定，宏观和基本面均无太大的影响事件，国内股市带动期市出现一定的上涨后，偏弱的制造业PMI数据再度将有色金属估值拉低。展望未来一周，锡价或继续以震荡为主，因为宏观在未来2周都有望保持稳定，而锡自身基本面供需双弱的事实也难以发生变化。相较而言，供给偏弱的事实更加确定。
镍：近期印尼和菲律宾连续遭遇恶劣天气，镍矿开采与运输遇到一些阻碍，受此影响本周镍铁及镍矿价格均回升，对镍及不锈钢价格均有一定提振。今年以来在海外镍企减产，印尼镍矿审批进度偏慢的影响下。全球镍供需已由此前大幅过剩显著收窄。不过目前镍下游需求偏弱，以及国内宏观情绪偏悲观压制镍价。但镍价已处于相对低位，待市场宏观情绪好转，关注镍价反弹机会。因镍铁价格回升，不锈钢价格下方成本支撑较强。
钢坯：5日唐山钢坯直发交一般偏弱，仓储现货报3190-3210元/吨含税出库，下游成品材价格稳中窄幅调整，低价成交为主。唐山迁安普方坯资源出厂含税上调10，报3130。（单位：元/吨）
焦炭：5日港口焦炭现货市场暂稳运行。两港贸易集港量一般，港口库存震荡偏稳运行。日照港84减1，青岛港62平，两港总库存146较上周减3。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1830元/吨，一级焦现货1930元/吨，焦粒现货1650元/吨，焦末现货1040元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.1395，较上一交易日夜盘收盘涨309点。成交量637.25亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.1385元，较上周五纽约尾盘涨253点，盘中整体交投于7.1663-7.0838元区间。
周一（8月5日）纽约尾盘，标普500股指期货最终下跌2.41%，道指期货跌2.21%，纳斯达克100股指期货跌2.24%。罗素2000股指期货跌3.13%。WTI原油期货涨0.54%，报73.92美元/桶；布伦特原油期货涨0.59%，报77.26美元。
COMEX黄金期货收跌0.72%，报2452.1美元/盎司；COMEX白银期货收跌3.63%，报27.36美元/盎司。
周一（8月5日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌2.64个基点，报3.7640%，盘中交投于3.8297%-3.6653%区间。两年期美债收益率跌0.28个基点，报3.8770%，盘中交投于3.9427%-3.6498%区间。02/10年期美债收益率利差跌2.101个基点，报-11.451个基点，北京时间20:46曾涨至+1.475个基点，为2022年7月初以来首次结束倒挂。
周一（8月5日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率涨4.7个基点，刷新日高至3.875%，北京时间20:39跌至3.742%，逼近2月1日底部3.726%和2023年12月27日底部3.434%。两年期英债收益率涨2.2个基点，刷新日高至3.623%，20:39跌至3.471%，逼近2023年4月13日底部3.456%和2022年11月17日底部2.935%。30年期英债收益率涨2.3个基点，50年期英债收益率涨1.4个基点。2/10年期英债收益率利差涨2.209个基点，报+24.380个基点。
周一（8月5日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨2.1个基点，刷新日高至2.195%，“跳空低开”之际、北京时间14:32（欧股盘前）跌至2.078%，逼近2%整数位心理关口、1月4日底部1.974%、以及2023年12月27日底部1.893%，20:40再次跌穿2.08%之后持续反弹，打破此前连续七个交易日下跌的趋势，7月3日以来累计下行幅度一度超过56个基点。
截至2:30收盘，沪金主力合约收跌1.29%，报556元/克，沪银主力合约收跌4.18%，报7009元/千克，SC原油主力合约收跌1.56%，报549元/桶。
国际铜夜盘收跌2.58%，沪铜收跌2.41%，沪铝收跌0.50%，沪锌收跌1.02%，沪铅收跌3.58%，沪镍收跌1.09%，沪锡收跌2.28%。氧化铝夜盘收跌0.57%。不锈钢夜盘收跌1.21%。
LME期铜收跌167美元，报8888美元/吨。LME期铝收跌14美元，报2250美元/吨。LME期锌收跌20美元，报2634美元/吨。LME期铅收跌92美元，报1930美元/吨。LME期镍收涨3美元，报16276美元/吨。LME期锡收跌704美元，报29484美元/吨。LME期钴收平，报26500美元/吨。
国内期货夜盘收盘主力合约多数下跌。菜粕跌超2%，棉花、燃料油、丁二烯橡胶、低硫燃料油、棕榈油、豆粕、PTA跌超1%；涨幅方面，焦煤小幅上涨。
宏观与行业要闻
1、美联储古尔斯比：经济增长仍相当稳定，美联储不会过度行动
美联储古尔斯比重申，美联储的工作不是对一个月较弱的劳动力数据做出反应。上周五弱于预期的就业数据引发了对经济衰退的担忧，并助推了全球股市的溃败。他说，有一些值得警惕的指标，但经济增长继续保持在相当稳定的水平，“当你看到就业数据弱于预期、但看起来还不像衰退的时候，你应该前瞻性地看待经济走向。如果经济超出正常水平，那么情况就不同了。在我看来，我们需要做出更有力的反应。”古尔斯比强调，月度就业数据的误差范围为10万，因此不要妄下定论。当被问及市场呼吁的紧急降息时，古尔斯比称，包括加息和降息在内的选项一直放在台面上，如果经济恶化，美联储将采取措施加以修复。
2、高盛专注日本市场的对冲基金创下有史以来最大单日跌幅
高盛集团周一在报告中称，在美国就业数据疲软和日本央行上周加息引发全球股市大跌之后，专注于日本市场的对冲基金面临着高盛有史以来最大的单日业绩损失。截至亚盘收盘，以日本市场为重点的对冲基金经理业绩在过去三个交易日中下跌了7.6%，周一3.7%的跌幅是高盛有记录以来最大的单日业绩跌幅，过去三个交易日抹去了这些对冲基金的全年涨幅。
3、分析师：收益率曲线结束倒挂意味着经济衰退真正到来
财经网站Forexlive分析师Adam Button表示，自1955年以来，收益率曲线倒挂在预测美国经济衰退方面一直保持着良好的记录。然而，真正预示衰退来临的并不是曲线倒挂，而是曲线回正时。我们可以把它想象成风暴预报，倒挂是指风暴形成，解除倒挂是指风暴登陆，尤其是在前端主导的牛陡期。在数据显示衰退之前我们不会看到衰退，但市场肯定在萎缩。除了曲线的斜率，2年期美债收益率下跌了20个基点，名义上比美联储基金利率低170个基点，如果经济没有出现真正的问题，这种情况是不会发生的。
4、日股为何大跌12.4%？西南财大方明：日股泡沫累积风险陡增 未来或有更大幅度调整
“日本股市曾一度上涨至40000点以上，但随着日元升值，股市泡沫的形成和破裂风险不断增加。随着央行货币政策的收紧，以及外部股市，尤其是美国股市的下跌，会引发日本股市的大幅下挫，” 西南财经大学全球金融战略实验室主任方明接受南方财经全媒体记者采访时说道。 方明指出，上周三（7月31日）日本的加息举措具有一定局限性，忽略了对金融市场的影响。他认为，日本央行当前的首要任务是通过适当的货币政策来维护金融市场的稳定。
5、土耳其股市大跌 已触发两次熔断
受投资者担忧美国经济前景不及预期，以及中东地区紧张局势加剧等影响，当地时间8月5日，土耳其股市大跌，已两度触发熔断机制。当日开盘后，土耳其股市伊斯坦布尔100指数就暴跌至9769.69点，较前一收盘日下跌703.79点，跌幅6.72%，触发第一次熔断机制。在恢复交易后，股指又再度下跌7.07%，触发第二次熔断机制。截至目前，银行股指下跌最为明显，已下跌超过8%。根据土耳其伊斯坦布尔证券交易所的规则，当股市跌幅达到5％和7％时会触发熔断机制。市场分析认为，对美国经济衰退的担忧以及中东紧张局势加剧等因素，引发了当天土耳其股市下跌。
6、全球债券涨势加速 市场押注美联储等央行会更积极降息
随着交易员押注美联储和其他央行将更加积极降息，全球债券上涨。短期债券领涨，其中美国2年期国债收益率周一一度下跌19个基点至 3.69%，为一年多来最低。在欧洲，德国类似年期债券收益率的跌势也差不多，跌至2.15%。全球重新定价如此剧烈，互换市场一度预期，美联储在未来一周紧急降息的几率为60%，美联储下次会议预定在9月18日。这个几率后来下滑，但由此可见投资者有多么紧张。越来越多的证据表明，美国经济正在放缓，且美联储可能在放松货币政策上慢半拍。
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