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最新数据显示，美国第二季度个人消费支出（PCE）物价指数同比增长放缓至2.9%，显著低于第一季度的3.7%增幅。这一通胀指标的降温，进一步巩固了市场对于美联储9月可能降息的预期，从而对美元汇率构成下行压力。美元走软使得以美元计价的金属，如铜等，对于包括中国在内的全球主要消费国而言变得更加具有吸引力，因为中国是全球铜产量的一半消耗国。
美国总统拜登的经济顾问Bernstein指出，拜登政府向连任竞选团队传达的信息是，当前的经济复苏和增长任务尚未“完成”。与此同时，欧洲央行公布的月度信贷数据显示，欧元区金融机构在2024年6月向企业发放的贷款同比增长0.7%，增幅较5月的0.3%有所扩大，显示出欧洲经济也在逐步回暖。
在国内，国家发改委与财政部联合发布了《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，计划通过安排约3000亿元的超长期特别国债资金，重点支持设备更新和消费品以旧换新项目。其中，汽车报废更新补贴标准显著提升，购买新能源乘用车补贴达2万元，购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴1.5万元，此举有望刺激国内消费需求，进一步提振金属等相关行业的发展。
铜
美国商务部周四发布的最新数据显示，美国第二季度经济环比增长达到2.8%，远超市场预期，并伴随通胀压力的缓解，增强了市场对美联储9月降息的预期。这一积极信号提振了铜等大宗商品的市场情绪，LME铜价隔夜止跌回升，沪铜市场亦紧随其后，价格回弹显著。此外，江苏地区铜杆厂因铜价回调后订单激增而纷纷增产，现货市场需求实质性改善，上海洋山铜溢价创三个多月新高，进一步印证了需求回暖的趋势。综合多重利好，预计今日现货及期货铜价有望继续上涨。
铝
尽管美国二季度GDP超预期增长，但铝市场并未受到有效提振，反而因美国政局不确定性和中国需求放缓的忧虑而持续承压。避险资金加速撤离，市场悲观情绪浓厚，导致铝价面临明显下行压力。国内政策刺激力度有限，基本面支撑不足，加之铝锭库存累积，进一步削弱了价格底部支撑。预计短期内沪铝及现货铝价格将继续下跌，市场将持续受到供需失衡和现货交投低迷的双重压制。
锌
美国经济数据表现强劲，通胀有所回落，提振了市场对美联储年内降息的预期，但有色板块整体提振幅度有限。LME锌价在经历八连跌后低位震荡反弹，国内精炼锌供应因冶炼厂减产而显著收缩，市场呈现供需双弱局面。然而，下游需求现实与预期分化，地产行业修复偏弱，基建增速承压，对锌价上方空间构成压力。预计锌价上行空间有限，短期内可能维持震荡格局。
铅
美国经济数据中的耐用品订单暴跌和失业救济人数上升加剧了市场对全球经济衰退的担忧，有色板块承压。伦铅九连跌后宽幅震荡，国内铅精矿供应紧张格局依旧，但部分冶炼厂计划复产且进口货源补给有望缓解供应偏紧预期。下游铅蓄电池进入需求旺季，开工率回升，但供需矛盾仍存。沪铅持仓创新高，多空资金博弈激烈，预计今日铅价将维持震荡运行，涨跌波动为主。
锡
美国二季度GDP数据好于预期，市场衰退情绪有所缓和，国内政策支撑中小企业设备更新和消费品以旧换新，市场情绪逐步修复。锡矿进口环比增长显著，但需求仍处淡季，终端消费低迷。然而，库存拐点和宏观面利好情绪可能带动锡价反弹。预计今日锡价将止跌上涨，但需关注后续库存变化和宏观面影响。
镍
美国经济数据强劲且通胀压力缓解，为美联储降息提供空间，市场期待后续经济数据进一步指引。镍市供应过剩及累库存压力依然存在，但逢低采购情绪回暖，精炼镍现货成交增加。预计短期内镍价将受周边金属带动上行，但需关注市场走势和供需变化。
综合上述，整体看，美国PCE数据的降温以及国内外政策的积极支持，共同为金属市场带来了正面影响，预计金属价格将受到进一步提振。
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