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金属价格预测
铜：周四沪铜减仓反弹，现铜报81100元，电铜贴水50元/吨。SMM社库周内再增1900吨至45.07万吨，较去年同期多出34万吨。国内5月精铜产出超预期、环比录增至纪录新高，抬升供应量。不过精废价差继续缩减，下半年炼厂原料形势更紧。倾向结合进出口的供应整体将为社库拐点提供驱动。隔夜美国指标支持年内联储降息，金银反弹快；今晚欧洲首次降息即将兑现。本轮铜价大幅上涨与国内供求信号长期背离，有可能出现即便社库转向，铜价也仍在调整震荡的可能。铜市上冲需要时间积蓄更强动力，沪铜仍有跌破8万整数关、向下找震荡区间下沿的概率。
铝：6日沪铝小幅回升，华东华南现货贴水略有收窄至70元和175元。过去一周铝锭去库不畅，不过铝棒社库和厂库持续下降，表观需求尚未受到显著冲击。以今年较高的表观消费来看后续仍有望回到低库存状态。短期复苏预期跟随经济数据摇摆，基本面矛盾不突出，沪铝或高位震荡，中期维持回调多头布局思路。
锌：锌价持续回落，持货商惜售，下游逢低积极点价，SMM锌锭社库明显下滑至19.97万吨，库存拐点意味较明确；LME锌0-3月深贴水61.08美元，沪伦比朝着进口打开的方向持续运行，锌锭现货进口亏损收窄至500元/吨，LME锌库存仍处于25.8万吨高位，进口锭补入预期强。ECB降息前夕，空头减仓带动短时反弹，6月消费能否淡季不淡有待验证，二季度后海外矿山复产和新投产有望供需环比增量，沪锌下跌趋势未明显扭转，基本面矿紧锭松持续，低TC伴随锌价回调，成本端支撑将逐步显现。
铅：铅价高位，市场情绪分化，多空方正在为沪铅摆脱震荡而付出更多筹码，沪铅加权持仓继续增加至14.62万手，成交再放量。SMM1#铅报价对交割月贴水245元，精废价差125元，废电瓶积极跟涨，再生铅持货商逢高出货情绪略好转，原生铅和再生铅炼厂复产，叠加持货商继续交仓，SMM铅社库走高至7.11万吨。端午假期临近，部分电池企业放假1-3天，交割前铅累库压力仍存。原料供应偏紧，6月铅替换需求逐渐回暖，后市仍易涨难跌。
锡：沪锡盘中震荡反弹，价格距60日均线不远，等待均线托底。今日现锡26.3万元，对交割月实时贴水大，带动2406有相对较大反弹。精矿报价占比暂时平稳，等待5月产出及本月排产数据。消费端，关注集成电路出口表现。上期仓单继续流出506吨至15954吨，预计周内社库延续跌势。技术上，伦锡在3.1-3.15万美元有支撑。不影响趋势的背景下，内外锡价调整幅度愈发充分。沪锡关注相对低位入场时机，因库存绝对量高、前期涨势背离大，重新拉涨也需新驱动。
镍：周四沪镍反弹，市场交投活跃。现货来看支撑力度不足，金川升水1350元，俄镍贴水300元，电积镍贴水150元。高镍生铁报价稍跌破千元。镍生铁紧张状况有所变化，对镍价支撑力度减弱。库存方面，镍生铁库存再降两千吨至1.97万吨；纯镍库存降700吨至3.8万吨，不锈钢库存增两千吨至96.8万吨。技术上看，沪镍支撑跌破，处于低位整理过程。
钢坯：6日唐山钢坯直发成交一般偏弱，仓储现货报3480-3490元/吨含税出库，下游成品材价格主流走低10-20元/吨，整体成交谨慎。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3430。（单位：元/吨）
焦炭：6日港口焦炭现货市场偏弱运行。贸易集港量有所回升，港口库存暂稳运行。日照港92平，青岛港68平，两港总库存160较上周增3。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1980元/吨，一级焦现货2080元/吨，焦粒现货1710元/吨，焦末现货1080元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.2447，较上一交易日夜盘收盘涨30点。成交量394.12亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2593元，较周三纽约尾盘持平，盘中整体交投于7.2645-7.2526元区间。
COMEX黄金期货涨0.83%，报2395.1美元/盎司；COMEX白银期货涨4.6%，报31.455美元。
周四（6月6日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨0.58个基点，报4.2812%，盘中交投于4.3201%-4.2735%区间，欧洲央行宣布降息之后，于北京时间21:13（欧洲央行行长拉加德新闻发布会期间）涨至日高。两年期美债收益率大致持平，报4.7220%，盘中交投于4.7512%-4.7136%区间，21:13也曾涨至日高4.7512%。三个月期国库券/10年期美债收益率利差涨1.441个基点，报-112.204个基点。02/10年期美债收益率利差涨0.605个基点，报-44.281个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨2.37个基点，报2.0014%。
周四（6月6日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率上涨3.7个基点，报2.549%，北京时间20:14（欧洲央行如期宣布降息决定的前一分钟）开始显著拉升，短线从2.53%一线涨至逼近2.55%的水平，欧洲央行行长拉加德新闻发布会期间，在21:13涨至2.577%，日线上仍然处于5月第以来的回调趋势之中。两年期德债收益率涨3.6个基点，报3.017%，欧洲央行宣布降息后，从2.990%拉升，拉加德发布会期间涨至日高3.048%；30年期德债收益率涨2.3个基点，报2.674%。2/10年期德债收益率利差涨0.083个基点，报-46.936个基点。法国10年期国债收益率涨4.3个基点，意大利10年期国债收益率涨4.9个基点，西班牙10年期国债收益率涨3.9个基点，希腊10年期国债收益率涨4.8个基点。英国10年期国债收益率跌1.0个基点，两年期英债收益率跌4.0个基点，30年期英债收益率持平，50年期英债收益率涨0.3个基点；2/10年期英债收益率利差涨2.956个基点。
截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.75%，报564元/克，沪银主力合约收涨4.54%，报8283元/千克，SC原油主力合约收涨1.90%，报585元/桶。
WTI 7月原油期货收涨1.48美元，涨幅大约2.00%，报75.55美元/桶。NYMEX 7月天然气期货收涨超2.32%，报2.8210美元/百万英热单位。NYMEX 7月汽油期货收报2.3975美元/加仑，NYMEX 7月取暖油期货收报2.3576美元/加仑。
LME期铜收涨224美元，涨幅超过2.25%，报10149美元/吨。LME期铝收涨26美元，涨超0.99%，报2648美元/吨。LME期锌收涨46美元，涨超1.60%，报2910美元/吨。LME期铅收涨12美元，报2242美元/吨。LME期镍收涨243美元，涨约1.33%，报18531美元/吨。LME期锡收涨877美元，涨幅2.80%，报32198美元/吨。LME期钴收平，报27150美元/吨。
国内期货夜盘收盘普遍上涨，橡胶系期货领涨。丁二烯橡胶（BR）涨近7%，20号胶（NR）涨超5%，橡胶涨超4%，纯碱涨超3%，棕榈油、焦炭、豆油涨超2%。跌幅方面，液化石油气（LPG）、PTA小幅下跌。
宏观与行业要闻
1、机构：市场关注焦点转向欧洲央行9月是否有降息空间
Saltmarsh Economics欧洲经济学家Marchel Alexandrovich表示，欧洲央行采取了行动，并遵循了其指引。他们没有承诺进一步降息，7月加息也不在考虑之列。市场关注的焦点是，他们是否会在9月份找到降息空间。欧洲央行上调了通胀预期，我并不感到意外。事实证明，通胀很棘手，这使得欧洲央行很难相信通胀会降至目标水平。关键的表态是，他们没有承诺遵循预先确定的利率路径。
2、欧洲央行五年来首次降息 符合市场预期
欧洲央行近5年来首次降息，在经历了一代人以来最大幅度的价格飙升后，该行在降低借贷成本方面走在了美国和英国央行的前头。欧洲央行表示，它将继续采取“数据依赖、逐次开会的方式”做出政策决定。行长拉加德将在晚些时候的新闻发布会上解释这一决定。她曾在上月表示，她“非常有信心”欧元区通胀已得到控制。在欧洲央行降息的前一天，加拿大央行也采取了类似的降息措施。相比之下，预计美联储下周将维持利率在高位区间不变，因为事实证明，全球最大经济体的价格压力比预期更为顽固。人们还认为，英国央行在6月召开会议时，不太可能将其银行利率从16年高点下调。
3、美银：美债收益率曲线倒挂时间创历史最长，反映美联储降息预期持续推迟
美国银行分析师Ralph Axel和Katie Craig在报告中称，美国国债收益率曲线倒挂（短期债券收益率高于长期收益率）时间是有记录以来最长的一次。美国国债曲线的2/10年期国债收益率曲线已经倒挂482个交易日，反映了美联储降息预期的持续推迟，只要这种情况持续下去，曲线就会保持倒挂。分析师说：“美联储降息越慢，市场对未来进一步降息的预期就能维持得越久。”
4、中信证券：持续看好基础软件板块下半年投资机会
中信证券研报认为，投资者普遍预期第一季度北美基础软件厂商收入增速能够跟随云厂商出现较为强劲的反弹，而增速背离的结果则使得该预期并未实现，叠加近期部分公司财报不及预期、市场对宏观层面担忧等，共同导致美股基础软件公司估值在近期出现了大幅回调。尽管当前需求复苏和AI商业化兑现的节奏存在差异，但多数基础软件公司和云计算公司在趋势上依然存在相关性，且AI亦将随着时间推移对各类基础软件公司的增长贡献更高的价值。考虑到当前基础软件板块的估值位置已经基本接近2023年初的最低水平，市场对悲观预期的计入较为充分，中期板块风险收益比颇佳，中信证券持续看好基础软件板块下半年业绩复苏和估值修复带来的投资机会。
5、银行业务经理眼中的5月信贷：淡化增量盘活存量是关键词
5月份金融数据公布在即，多家券商分析师在预测时都提到，考虑到实体融资需求修复进度等因素，5月份新增贷款与去年同期水平持平或略弱于去年同期，或仍呈现供给好于需求的特征。其中，企业信贷短期内可能仍处低谷；同时，楼市仍处调整期，继续制约5月居民中长期贷款增长。当银行贷款投放告别高增长后，淡化增量、盘活存量成为关键词。在银行贷款业务竞争日趋激烈的当下，如何在日益“内卷”的消费贷市场凭借差异化杀出重围；抢抓房贷政策利好机会，推动个人按揭业务发展；在整体贷款定价下行的背景下，扩大对公贷款投放力度，是众多银行需要解决的课题。
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