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宏观层面，上周美联储的会议纪要明显传达出了鹰派的立场，多位美联储的核心官员在会议中明确表示，他们预计利率将在未来的很长一段时间内保持在一个相对较高的水平。这一预期迅速引发了市场的广泛讨论，同时也对美元指数产生了显著的提振作用。
与此同时，上周公布的初请失业金人数数据和采购经理人指数（PMI）均超出了市场的预期，这显示出美国经济在面临一系列挑战后，仍然展现出了较强的韧性和活力，这一积极的经济数据无疑为美元指数的反弹提供了有力的支撑。
国内方面，近期政府出台了一系列新政策，旨在降低购房门槛和贷款利率，以刺激房地产市场的活力，有助于提振市场的信心，与此同时，国内财政政策的力度也在逐步加大，首批万亿超长期国债的热销更是进一步提升了市场的乐观情绪。
从供给方面来看，近期有传闻称将有超过2万吨的智利铜即将运抵美国市场，有效缓解了市场此前的挤仓压力。然而，在国内市场，尽管TC加工费保持在一个相对较低的水平，精铜生产也面临一定的检修压力，但再生冶炼产能的充足性为市场提供了稳定的供应保障。此外，4月份的铜精矿进口量达到了235万吨，连续两个月呈现增长态势，并且高于去年同期水平，这也进一步削弱了检修对产量的影响。
在库存方面，LME铜库存累计增加了9025吨至112675吨，环比前一周上涨了8.71%。与此同时，上期所铜库存也继续攀升，累计增加了9944吨至300964吨，环比前一周涨幅达到了3.42%，这一库存水平刷新了四年来的新高，进一步增加了铜价的下行压力。
现货市场，由于出库不顺畅，持货商面临着较高的库存压力，而下游企业则因为铜价的高企而表现出较为谨慎的入市态度，高铜价在一定程度上抑制了消费需求的增长，导致现实需求表现疲软，这使得市场整体交易氛围显得较为冷清，缺乏足够的活跃度和流动性。
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