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金属价格预测
铜：周三沪铜高位震荡、收回夜盘跌幅。晚间伦铜与美铜短线差异受到关注，美盘主力月持仓集中、back曲线陡峭，市场关注美盘铜挤仓砍仓风险，COMEX铜价创出历史新高。美盘铜交割类似交割月滚动，5月风险不大约2.8万吨；目前持仓大量集中在7月。沪铜2405最后交易日，现货转为小升水60元。铜价长期重心抬高难以证伪，铜多头意愿强。
铝：15日沪铝窄幅波动，华东华南现货贴水均在80元。近一个月进口深度亏损进口压力下降，过去一周铝锭铝棒社库合计下降4万余吨。今年来供给增速近10%情况下库存仍处偏低水平，二季度有望回到低库存状态。短期运行区间20000-20800元，维持逢低买入思路。
锌：伦锌突破高位盘整，站稳3000美元关键压力位，伦锌库存降至25.1万吨，0-3月深贴水43.17美元，锌现货进口亏损扩大至2000元/吨附近，海外过剩压力无法向国内传导，国内矿、冶矛盾持续，5月炼厂检修与复产并存，锌锭供应环比预增2.5万吨左右。国内地产限购陆续解除，家电出口强劲，光伏订单持续拉动，经济和信心复苏渐同步，美元信用动摇，有色板块依然顺应再通胀逻辑。
铅：LME铅0-3月差51.36美元/吨，库存跌至22万吨，内外盘共振走高，沪铅放量刷6年新高。5月实际交割2.5万吨，SMM原生铅报价对交割月贴水525元/吨，如此高的期现价差下，交割过后部分货源或进下一轮交割，不利于缓解原生铅供应紧张局面。原料紧缺，5月原生铅和再生铅供应预期环比下滑，市场再传湖南地区原生铅炼厂因环保减产，资金顺应中上游逻辑做多。再生铅挺价，精废价差维持250元/吨，下游高位接货情绪不佳。
锡：沪锡延续涨势，收盘价涨至27.8万。技术上，沪锡上涨空间打开28.5-29万间。宏观、资源、供应与消费预期推涨锡价。客观看，供应上，预计5月国内精锡产出平稳；下游，全球半导体销售指数分化加剧，市场进入实际消费兑现观察期。沪锡交割量一般，上期仓单增至1.7万吨，继续跟踪库存。
镍：沪镍震荡，市场交投一般。现货来看，金川升水1550元，俄镍贴水350元，电积镍贴1450元，总体现货支撑有限。库存来看，镍铁库存在2.25万吨，原料稍有吃紧，纯镍库存增至多年高点3.5万吨，不锈钢库存降至95.9万吨。不锈钢去库中断意味着基本面支撑削弱。市场交易题材集中在矿端，特别是菲律宾事宜。
钢坯：15日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3500-3510元/吨含税出库。下游成品材价格部分下调10-40元/吨，整体成交氛围偏弱。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3450。（单位：元/吨）
焦炭：15日港口焦炭现货市场暂稳运行。贸易集港量稳中有降，港口库存持稳运行。日照港100平，青岛港70平，两港总库存170较上周增1。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1950元/吨，一级焦现货2050元/吨，焦粒现货1780元/吨，焦末现货1150元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币对美元夜盘收报7.2176，较上一交易日夜盘收涨154个基点，成交量533.89亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2179元，较周二纽约尾盘涨219点，盘中整体交投于7.2422-7.2056元区间，20:30发布美国CPI数据时，涨至5月6日以来新高。
COMEX黄金期货收涨1.35%，报2391.8美元/盎司；COMEX白银期货收涨4.24%，报29.92美元/盎司。
周三（5月15日）纽约尾盘，标普500股指期货最终上涨1.12%，道指期货涨0.93%，纳斯达克100股指期货涨1.50%。罗素2000股指期货涨0.93%。WTI原油期货涨1.09%，报78.87美元/桶，风险偏好情绪回暖之际，投资者看淡国际能源署（IEA）发出的需求警告。现货黄金涨1.19%，报2385.99美元/盎司，北京时间01:33一度涨至2390.31美元，逼近4月12日所创历史最高位2431.52美元。COMEX黄金期货涨1.35%，报2391.80美元/盎司，也逼近4月12日所创盘中历史最高位2448.80美元；COMEX白银期货涨4.25%，报29.922美元。COMEX铜期货涨0.59%，报4.9240美元/磅。
周三（5月15日）纽约尾盘，ICE美元指数下跌0.68%，报104.300点，逼近4月10日底部104.024点。彭博美元指数跌0.62%，报1244.39点。亚洲货币中，美元兑日元跌1.03%，报154.82。5月3日以来，已经从151.86反弹至156.74，逼近4月29日涨至的160.17。欧元兑美元涨0.56%，英镑兑美元涨0.71%，美元兑瑞郎跌0.44%；商品货币对中，澳元兑美元涨0.99%，纽元兑美元涨1.38%，美元兑加元跌0.34%。
周三（5月15日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌8.19个基点，报4.3575%，北京时间20:30发布美国CPI数据后，日内跌幅扩大，从4.41%附近跳水至4.34%下方，于20:31跌至4.3361%，跌穿50日均线（报4.4135%），继续下探4月10日底部4.3277%、200日均线（报4.3246%）和100日均线（报4.2552%）。两年期美债收益率跌8.46个基点，报4.7343%，美国CPI数据出炉时，从4.78%一线跳水至4.72%下方，20:31跌至4.7068%，逼近4月5日底部4.6370%，一口气跌穿50日均线和200日均线（分别报4.7812%和4.7343%），100日均线上移至4.6048%。
WTI 6月原油期货收涨0.61美元，涨幅0.79%，报78.63美元/桶。
上期所原油期货2406合约夜盘收跌0.34%，报610.70元人民币/桶。 沪金夜盘收涨1.19%，沪银收涨3.19%。
国际铜夜盘收涨0.32%，沪铜收涨0.21%，沪铝收涨0.42%，沪锌收跌0.57%，沪铅收涨0.62%，沪镍收涨1.10%，沪锡收跌0.62%。氧化铝夜盘收涨0.73%。不锈钢夜盘收跌0.07%。
LME金属期货多数收涨，LME期铜收涨105美元，报10219美元/吨。LME期铝收涨48美元，报2598美元/吨。LME期锌收跌28美元，报2976美元/吨。LME期铅收涨11美元，报2270美元/吨。LME期镍收涨414美元，报19489美元/吨。LME期锡收涨44美元，报33410美元/吨。LME期钴收平，报27830美元/吨。
低硫燃油夜盘收跌约1.4%，焦煤跌约1.2%，焦炭也跌约1%，燃油、白糖、沥青、烧碱等至多跌约0.9%，纯碱、甲醇、橡胶、棕榈油、豆油、纸浆夜盘则至多收涨约1.9%。
宏观与行业要闻
1、美国4月CPI同比上涨3.4% 数据显示美联储9月降息概率约为68%
当地时间15日，美国劳工部发布的数据显示，美国4月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.4%，环比上涨0.3%，符合市场预期。美国4月CPI数据受到市场密切关注，原因是其将为美联储接下来的货币政策走向提供重要参考。美联储主席鲍威尔日前公开表示，将会把高利率维持较长时间，以等待更多通胀降温的迹象。芝商所“美联储观察工具”的最新数据显示，目前市场交易员对于美联储在今年9月降息的概率预期约为68%。
2、美国通胀增速可能连续3个月维持在0.4%
分析师Chris Anstey表示，目前市场的一切都是围绕着通胀，因此对美国CPI数据的关注将超过零售销售月率，这是毫无疑问的。整体CPI月率可能录得0.4%，是连续第三个月保持这一增速，也是2022年春末以来持续最长的连续录得0.4%以上的增幅。如此令人失望的表现或许有助于解释，为何上月消费者信心下滑至2022年7月以来的最低水平。尽管就业和工资增长强劲，但对生活成本的担忧依然存在。
3、银河证券：结合基本面、股息率和估值因素 继续看好银行板块配置价值
中国银河证券研报表示，社融增长不及预期主要受基数以及政府债发行节奏较慢影响，后续随着万亿超长期国债发行，存在改善契机。信贷投放持续面临需求端偏弱的格局，另外监管导向上弱化信贷增速，更加重视金融支持质效，减少资金空转，短期来说银行资产端扩张会受影响，中长期将推动信贷结构优化和经营模式的转型，引导行业更好地适应经济高质量发展的需求。结合基本面、股息率和估值因素，继续看好银行板块配置价值。个股方面：推荐中国银行、成都银行、江苏银行和常熟银行。
4、一季度物流企业运行总体运行平稳 冷链城配等领域亮点突出
据央视新闻，中国物流与采购联合会今天公布一季度物流企业运行调查报告。根据报告，一季度物流企业业务运行平稳，结构性亮点突出，冷链物流、跨境国际、城市配送类业务呈现积极改善。根据报告，一季度，受春节等季节性因素影响，物流企业业务量同比下降的企业占比较多，但行业发展势头总体平稳，部分业务领域呈现积极改善。从业务类型看，冷链物流、跨境国际、城市配送类业务量增加的企业占比相对较高，均在26%以上。从服务领域看，快消品、电商零售、农副批发市场等民生物流业务量增长相对较好，进出口国际贸易领域物流恢复势头较为稳定。
5、日元兑美元反弹 美国通胀降温拖累美元和美国国债收益率
周四亚洲交易时段日元延续涨势，上日已上涨1%，交易员加大押注，随着有迹象显示美国通胀压力缓解，美联储今年将放松货币政策。日元兑美元升破154日元关口，为5月7日以来最强水平。日元周三上涨，已经消除了日本政府入市干预的必要性。在美国4月CPI报告公布后交易员提高了对美联储将降息的押注，现在互换报价显示美联储到9月会议之时降息25个基点的可能性超过85%。与此同时日本央行将加息的押注不断升温。
6、居民存款分流转化，货币供应量增速有望企稳
数据显示，4月末M2余额301.19万亿元，同比增长7.2%，较3月末回落1.1个百分点。同时，4月末我国人民币存款余额291.59万亿元，同比增长6.6%，较3月末7.9%的增速也出现了明显回落。受访的专家表示，造成这一现象的原因是多方面的。今年以来，债市持续上涨，居民购买理财的热情升温，银行存款向理财等非银产品分流转化，非银机构资金充裕，从银行借钱购债的需求降低。 与此同时，近期多部门对资金“低贷高存”空转套利、银行手工补息等现象加大规范力度。华创证券首席宏观分析师张瑜认为，部分银行的不规范存贷款行为有所减少，短期内有“挤水分”效应，对M2会有一定下拉影响。专家预计，未来几个月我国货币供应量增速将有望企稳。“当前实体经济融资需求逐步向好。经济运行中积极因素增多、动能持续增强，经济回升向好态势明显，科技创新、绿色发展、普惠小微等领域融资需求也将会有更多显现。”招联首席研究员董希淼说。
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