环保再生国际平台有限公司
金属价格预测
铜：供应增速或放缓，3月国内电解铜产量同环比超预期增加，但4月国内冶炼企业逐步开启传统检修，产能释放受限。此外，国内减产传闻仍未令TC止跌企稳，后续持续关注额外减产动作。下游开启生产旺季，国内现货贴水修复转向弱升水。需求边际升温收紧供需格局，数据显示SMM国内铜社会库存环比前一周减少0.32万吨，国内交易所铜累库1621吨，LME铜累库3050吨，全球累库放缓，节后有望迎来库存拐点，关注去库斜率。
铝：宏观面内外利多持续，国内3月PMI数据显示繁荣且超预期，国外美国非农就业超预期，经济保持强劲。基本面累库周期即将结束，加之下游需求边际改善，支撑价格偏强运行；同时国内外黄金价格屡创新高，带动有色金属价格维持强势。简言之，预计沪铝价格偏强震荡，建议持续关注库存变化节奏、云南复产进度及下游经济恢复情况。
锌：2024年锌精矿基准TC165美元/干吨，为近三年高位，目前海外矿山减产偏多，进口矿TC下滑至50美元/干吨；国产矿TC3500元/金属吨，冶炼完全成本线上移；锌进口窗口关闭，4月国内炼厂检修较多，国内供应端压力有所缓解，锌下方支撑上修为2.05万元/吨。
铅：上周五LME铅库存27.3万吨高位，0-3月深贴水25.4美元，海外过剩压力不减；本周一SMM铅锭社库走高至5.55万吨，其中交易所库存5.2万吨，04合约无交割压力。期现价差355元/吨高位，持货商交仓意愿依然偏高，跟踪后续社库变化。
锡：近期宏观情绪助推有色整体走强，锡市基本面供给收缩预期较强，需求侧全球半导体销售数据同比回升释放积极信号，为锡需求带来强预期。国内终端企业多以消耗库存为主，常备库存量较低，若后续消费再度增长，或将刺激终端客户大量补货，将有利于国内库存去化。
镍：全球镍库存延续垒库，纯镍进口维持亏损，随着国内外精炼镍项目陆续投产，纯镍供应将持续增加，交割品仍在扩容，关注电积镍生产成本变化。镍矿方面，印尼镍矿价格仍处高位，码头船期紧张情况持续。菲律宾雨季接近尾声，港口库存小幅累库。
钢坯：8日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3380-3390元/吨含税出库。下游成品材价格稳中拉涨10-30元/吨，涨后成交暂偏弱，期螺坚挺运行。唐山迁安普方坯资源出厂含税上调30元/吨，报3310元/吨。（单位：元/吨）
焦炭：8日港口焦炭现货市场弱稳运行。贸易集港情绪一般，港口库存小幅下降。日照港80减5，青岛港61增1，两港总库存141较上周持平。现港口各品种焦炭价格如下： 准一级焦现货1780元/吨，一级焦现货1880元/吨， 焦粒现货1630元/吨，焦末现货1010元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.2305，较上一交易日夜盘收盘涨15点。成交量251.91亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2422元，较上周五纽约尾盘涨56点，盘中整体交投于7.2549-7.2410元区间，逼近3月21日纽约尾盘7.2216元的水平。
周一（4月8日，非农次日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨2.02个基点，报4.4218%，盘中交投于4.4037%-4.4621%区间，美股盘前逼近2023年11月27日顶部4.5116%。两年期美债收益率涨4.02个基点，报4.7907%，盘中交投于4.7526%-4.7928%区间，逼近11月28日顶部4.8895%。20年期美债收益率大致持平，30年期美债收益率持平。三年期美债收益率涨4.07个基点，五年期美债收益率3.75个基点，七年期美债收益率涨2.66个基点。三个月期国库券/10年期美债收益率利差涨1.779个基点，报-96.344个基点。02/10年期美债收益率利差跌2.000个基点，报-37.100个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨0.37个基点，报2.0298%，美股盘前曾涨至2.0793%，逼近12月8日顶部2.0928%，2023年10月26日曾涨至2.5380%。
周一（4月8日）纽约尾盘，彭博谷物分类指数涨0.01%，报36.2546点。CBOT玉米期货涨0.29%，报4.35-1/2美元/蒲式耳。CBOT小麦期货跌0.31%，报5.65-1/2美元/蒲式耳。CBOT大豆期货跌0.32%，报11.81-1/2美元/蒲式耳，豆粕期货涨0.51%，豆油期货跌2.08%。ICE原糖期货跌1.91%，报21.57美分/磅；ICE白糖期货跌1.44%，报637.60美元/吨。ICE阿拉比卡咖啡期货跌1.29%，报209.75美分/磅；罗布斯塔咖啡期货涨0.35%，报3692美元/吨，4月4日涨至3769美元创历史新高以来，持续高位震荡。纽约可可期货跌0.28%，报9286美元/吨，美股开盘后一度涨至9799美元，逼近4月1日所创历史最高位9806美元。ICE棉花期货涨0.60%。
WTI 5月原油期货收跌0.48美元，跌幅0.55%，报86.43美元/桶。
上期所原油期货2405合约夜盘收涨1.40%，报667.70元人民币/桶。 沪金夜盘收涨0.93%，沪银收涨2.24%。
上海黄金交易所黄金T+D 4月8日（周一）晚盘收盘上涨0.84%报556.9元/克；上海黄金交易所白银T+D 4月8日（周一）晚盘收盘上涨1.63%报7172.0元/千克。
国际铜夜盘收涨1.29%，沪铜收涨1.31%，沪铝收涨0.30%，沪锌收涨0.90%，沪铅收涨0.12%，沪镍收涨0.96%，沪锡收涨2.12%。氧化铝夜盘收涨0.36%。不锈钢夜盘收涨0.73%。
LME期铜收涨82美元，涨幅将近0.88%，报9412美元/吨。LME期铝收涨10美元，报2460美元/吨。LME期锌收涨26美元，涨超0.98%，报2664美元/吨。LME期铅收涨20美元，涨超0.94%，报2144美元/吨。LME期镍收涨44美元，报17848美元/吨。LME期锡收涨1053美元，涨约3.66%，报29848美元/吨。
铁矿石夜盘收涨约3%，纯碱、合成橡胶、玻璃、螺纹钢、热卷、焦煤等至多涨约1.8%，烧碱、棕榈油夜盘则跌约1.7%。
宏观与行业要闻
1、摩根大通现在预计美联储将在7月启动降息
摩根大通经济学家在美国公布强劲的3月就业数据后推迟了对美联储本周期首次降息的预期时间。他们现在预计美联储将在7月而非6月开始放松货币政策。摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli在周五的一份报告中写道，薪资上涨放缓以及就业增长稳固证明劳动力市场的供给侧得到改善。
2、广发期货：国内银价看至7300元/千克左右
目前黄金的履创新高后多头交易较为拥挤，技术指标显示已经市场处于超买状态，短期可能有回调的可能，关注本周美国CPI等通胀数据若超预期反弹可能阻击多头，投资者仍可把握逢低布局的机会。而2024年3月中国外管局公布黄金储备增加5吨达到2262.5吨连续17个月增持，可以看到受到金价上涨影响增量较前几月有所减少，交易成本的上升正影响多头的情绪，部分投资者可能将目光转向白银，作为黄金的影子资产，白银在近年黄金上涨的行情中表现相对较弱，但受到再通胀预期、地缘风险提振工业品价格叠加补涨情绪的驱动下价格有较强上涨动能，国际银价补涨空间至29美元/盎司，国内银价看至7300元/千克左右。
3、财政部副部长廖岷：贸易保护主义措施无助于解决产能问题
财政部副部长廖岷就美国财政部部长耶伦访华情况向媒体吹风并答问。廖岷表示，贸易保护主义措施无助于解决产能问题。针对一些地方发展新兴产业积极性很高的情况，中方将在充分尊重市场经济规律的前提下，在国家层面进一步做好统筹引导，相关政策导向是公开明确的。应强调的是，我们坚决反对部分发达经济体搞“泛安全化”、升级绿色保护主义措施，这对其自身有害无益，更会严重侵害中国企业正当发展权益，中方不会坐视不理。实际上，贸易保护主义措施在历史上屡见不鲜，但无助于解决实质性问题。正如彭博社4月3日另一篇文章指出，过去十年美国采取钢铁保护主义措施，并未阻止美国金属制造业就业岗位减少，还增加了美国经济其他领域成本，降低了行业竞争力，如果将这一政策应用于新能源产业，将进一步削弱美国应对气候变化的能力。
4、财政部：今年中国经济继续保持回升向好势头，有信心实现全年增长目标
财政部副部长廖岷就美国财政部部长耶伦访华情况向媒体吹风并答问。关于宏观经济形势。中方重点向美方介绍了中国经济形势与政策。中方指出，中国经济保持健康和可持续增长。去年中国经济总体继续保持了回升向好的势头，主要预期目标圆满完成，经济增速在世界主要经济体中名列前茅，依然是全球经济增长的最大引擎。这些成绩是在防范化解风险隐患、推动经济转型升级的基础上取得的。今年中国经济继续保持回升向好势头，有信心实现全年增长目标。
5、中金：下调美联储降息预测至一次
中金研究表示，今年以来，美国通胀放缓的速度减慢，劳动力市场仍然强劲，消费者支出稳健，房地产与制造业回暖。与此同时，金融条件维持宽松，企业融资成本下降，股市亮眼表现支持家庭部门财富扩张。从经济基本面来看，认为美联储降息的紧迫性和必要性下降，今年美联储可能难以遵循其降息三次的指引，由此我们下调降息次数的预测至一次，降息的时点或推后至第四季度。但今年是大选之年，非经济因素扰动难以预判，预测风险在于美联储可能因为这些因素而更早降息。但历史表明这样做容易引发“二次通胀”，为后续的经济和政策走势增添复杂性。
6、人民币汇率短期波动后企稳，经济持续向好提供强支撑
近期，人民币对美元汇率在经历意外波动后逐步企稳回升。3月25日至4月5日期间，离岸人民币对美元汇率涨幅为0.4%。4月8日，离岸人民币对美元汇率围绕7.25窄幅波动。中信证券首席经济学家明明表示，3月22日离岸、在岸美元对人民币汇率均出现明显波动，但整体来看当日大部分非美货币表现均较弱。展望二季度人民币汇率走势，明明认为，美元指数高位运行，人民币汇率或仍有所承压。但内部因素仍能支撑人民币汇率，考虑到股票和债券市场代表的金融账户维持净流入、央行稳汇率政策保持强度等，汇率突破前高的概率不大。
本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。
