镍生产商担心印尼的定价权日益增强

外媒3月6日消息，据悉，印尼一家镍生产商有史以来首次申请将其金属在伦敦金属交易所(LME)列为优质交割品牌。

印尼已迅速崛起为全球镍生产的新大国，但迄今为止，在伦敦金属交易所(LME)或上海期货交易所(Shanghai Futures Exchange)交易的高纯度镍尚未在印尼生产。

如果PT CNGR鼎兴新能源的“DX-zwdx”牌全板镍阴极产品获得官方认可，这种情况将发生改变。

这是有可能的，因为作为其2022年市场崩盘后复苏计划的一部分，LME正在快速推进新的镍矿上市。该政策似乎对该交易所产生了效果，股票和交易量都在上升。

然而，对其他许多镍生产商来说，这标志着印尼日益增长的生产主导地位向交易所定价权转变的不祥时刻。

这种反应的形式是，越来越多的人呼吁溢价“绿色”镍合约。

股票的助推器

鼎兴新能源掌握了将印尼品位相对较低的矿石转化为纯金属的技术，具备年产5万吨一级精炼镍的能力。

许多其他公司，主要是中国运营商，目前正在印尼和中国建立类似的新加工能力。

LME已经批准了4个新的中国品牌，还有一项申请正在审批中。它们每年总共带来91,600公吨的第一类金属产能。

恢复库存流动性，是伦敦金属交易所恢复市场对其镍合约信心的途径之一。该合约两年前暂停交易。

自今年年初以来，LME注册库存一直呈上升趋势，上周末触及73,992吨的近两年高位。伦敦金属交易所(LME)的中国金属库存量从8月份的零增至1月底的7884吨。

库存增加的同时，LME合约的交易活动也在增加。与去年同期相比，1月和2月的成交量激增了74%。未平仓合约也逐渐回升至市场停牌前的水平。

随着鼎兴等炼厂将二级市场的过剩镍转化为可在交易所交易的形式，一级镍和二级镍(如镍铁)之间此前的价格差距正在缩小。

但LME合约是否会成为一个由印尼金属定义的市场，或者就新上市的中国品牌而言，是由来自印尼矿山的金属定义的市场?

王子的力量

印尼的镍矿产量已从2020年的不到80万吨跃升至2023年的203万吨，占全球产量的55%。

印尼发生的事情已经影响了镍的定价格局。

伦敦金属交易所3个月期镍价目前表现不错，较年初上涨了7%以上，目前为每吨17590美元。

支撑铜价上涨的是印尼新矿许可证审批的积压，这一官僚僵局可能会抑制冶炼厂的生产。

但此次价格反弹是在价格下滑一年之后出现的，这也要归因于印尼的供应激增。

印尼官员毫不掩饰他们将这种市场影响力转化为明确定价权的雄心。

印尼负责矿业部门协调的副部长Septian Hario Seto表示，每吨1.8万美元左右的价格是合适的，这为印尼打开了一个新的价格关口。这一价格足以让大多数本土生产商获得可观的利润，但也不足以让镍留在电动汽车电池的化学成分中。

不过，对于许多非印尼生产商来说，这个价格并不合适。面对低价，过去几个月出现了大量的关闭和减记。迄今为止，第二类生产商承受了印尼供应过剩的冲击，受到的打击尤其严重。

市场破裂

澳大利亚铁矿石巨头安德鲁•福雷斯特(Andrew Forrest)是最新一位呼吁LME推出“绿色”溢价合约，以补充其现有产品的业内人士。

Forrest旗下的Wyloo Metals将在5月份关闭其在澳大利亚的镍业务，以应对镍价低迷。

“绿色”合同将是区分澳大利亚镍与印尼镍的一种方式，后者更便宜，但由于从矿石到金属的加工路线，碳足迹更高。

伦敦金属交易所(LME)今日向会员发出通知，称目前没有推出新的平行合约或改变现有合约规格的计划。

这可能会在伦敦市场显示出复苏迹象之际再次造成破坏。此外，“LME认为，‘绿色’镍的市场规模还不够大，不足以支撑专门的绿色期货合约的活跃交易。”

绿色镍市场?

这切入了“绿色”溢价辩论的核心。

承担严格遵守环境规定额外成本的生产商不应被门槛较低的生产商挤出市场。有充分的理由表明，这种金属的定价应该溢价。

但如果买家不准备为“清洁”金属支付费用，就不会有溢价，最终买家会选择购买一辆新的电动汽车。

一些大型消费品牌为低碳铝支付额外费用。奥地利铜生产商Brixlegg收取绿色溢价，为其回收的低碳金属打开了新的标签。

但在全球铝和铜市场上，这些价格仍属异类，而镍在更广泛的“绿色”溢价辩论中也落后于其他价格。

绿色镍有市场吗?如果有的话，LME认为“通过数字现货交易平台进行交易最有效”，比如LME的合作伙伴Metalshub。

Metalshub自2016年以来一直在运营一个实物采购金属交易平台，并已经计算出每周的欧洲已完税镍型煤溢价。

该公司将开始每月报告其I类镍交易的交易量和市场价值，包括每吨金属碳足迹低于20吨二氧化碳的注册品牌。

其想法是，如果有足够的交易，Metalshub可以计算出一个“绿色”镍指数，然后作为期货产品的基础。

不过，这一切都取决于有多少买家愿意为低碳、高esg的镍买单。

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