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金属价格预测
铜：周三沪铜随国内股市气氛走高，SMM现铜报68815元，平水铜贴水扩至135元。LME亚洲铜价阳线震荡，市场认为中国降低五年期贷款利率有助稳定地产市场。内外铜价再次震荡反复，等待海关进出口数据。国内社库节中累库加速度超出预期，预计本轮季节性累库峰值运行在30-35万吨、接近去年。
铝：21日沪铝走强重回万九，美国对俄制裁传闻给行情带来扰动。春节期间铝锭铝棒累库约21万吨与往年相当，预期累库峰值低于去年，但运行产能较高使得累库量仍会较多，不过旺季有望快速去库逐渐回到低库存状态。铝市库存处于近年同期低位，现货反馈尚可，华南升水达到百元，基本面在有色金属中相对偏强。沪铝下方年线位置显示较强支撑，维持回调布局多单思路。
锌：随着期货价格低位反弹，锌现货升水走弱，贸易商压价，现货成交偏冷。伦锌大幅累库之下，现货进口窗口打开，海外过剩压力传导至国内，锌反弹缺乏想象空间。两会临近，股市短期向好，市场信心上修，宏观情绪偏乐观，对有色板块形成支撑，宏观和基本面劈叉，以年线下方震荡看待。
铅：沪铅低位，再生铅持货商挺价，精废价格持平。再生利润差，废电瓶价格继续下调。电池厂复产不及预期，随着铅锭厂库向社库转移，周内累库压力依然存在，铅短期反弹动能不足。关注周四的社库累库节奏，继续偏弱看待，前期高位空单暂持，年线视为关键支撑，若跌破，则有望继续下探1.54万元/吨前低。
锡：沪锡收阳，现锡涨至21.8万元。市场关注下游复产后的补库速度。缅矿题材仍在发酵，且印尼当季出口低，“供淡需稳”易支持显性库存去库。等待海关进出口数据，本轮锡价上涨持续性较强，延续多配。
镍：周三沪镍低开高走，市场交投回升。LPR降息改善了市场风险偏好，外围美元回落也令金属市场总体估值企稳。现货方面，金川升水回落至3550元，俄镍平水，电积镍贴900元，镍豆相对于3月合约贴3500元，硫酸镍相对于镍豆平水。镍铁供需偏弱，但当前获得RKAB的矿山企业数量少，市场对原料供应担忧加剧，镍铁价格短期有支撑。
钢坯：21日唐山钢坯直发成交一般偏弱，仓储现货报3560-3570元/吨含税出库。下游成品材价格部分下调20元/吨左右，成交谨慎偏弱。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3540。（单位：元/吨）
焦炭：21日港口焦炭现货市场暂稳运行。港口库存相对稳定，贸易集港情绪一般。日照港69增3，青岛港49平，两港总库存118较春节前减8。需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
离岸人民币连续第六个交易日上涨，创下7月以来最长连涨纪录。股市随着监管机构出台新支持措施而上涨，提振了市场情绪。美元/离岸人民币下跌不到0.1%至7.2002；周三盘中低点达7.1811，为1月31日以来最低。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.1994元，较周二纽约尾盘涨23点，盘中整体交投于7.2070-7.1811元区间。
周三（2月21日）纽约尾盘，CME比特币期货BTC主力合约报51375.00美元，较周二纽约尾盘跌1.37%，盘中交投于50630.00-52670.00美元区间。CME以太币期货DCR主力合约报2934.50美元，较周二涨0.91%，盘中交投于2871.00-3044.50美元区间。
周三（2月21日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率涨6.2个基点，报4.103%，盘中交投区间为4.106%-4.041%。两年期英债收益率涨7.7个基点，报4.634%，盘中交投区间为4.637%-4.548%。30年期英债收益率涨4.4个基点，50年期英债收益率涨4.2个基点。2/10年期英债收益率利差跌1.438个基点，报-53.444个基点。
周三（2月21日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨7.6个基点，报2.450%，盘中交投于2.450%-2.368%区间。两年期德债收益率涨8.1个基点，报2.854%，盘中交投于2.862%-2.7777%区间；30年期德债收益率涨5.6个基点，报2.590%。2/10年期德债收益率利差跌0.556个基点，报-40.909个基点。意大利10年期国债收益率涨9个基点至3.95%，意大利国债-德国国债收益率差扩大1个基点至150个基点；法国10年期国债收益率涨8个基点至2.93%。
WTI 4月原油期货收涨0.88美元，涨幅1.13%，报77.91美元/桶。
COMEX 4月黄金期货收跌0.27%，报2034.30美元/盎司。COMEX 3月白银期货收跌1.13%，报22.874美元/盎司。
LME金属期货多数收涨，LME期铜收涨42美元，报8542美元/吨；LME期铝收涨26美元，报2220美元/吨；LME期锌收涨16美元，报2394美元/吨；LME期铅收涨30美元，报2078美元/吨；LME期镍收涨583美元，报16930美元/吨；LME期锡收跌125美元，报26296美元/吨。
国际铜夜盘收涨0.52%，沪铜收涨0.44%，沪铝收跌0.34%，沪锌收涨0.07%，沪铅收涨0.16%，沪镍收涨1.83%，沪锡收跌0.64%。氧化铝夜盘收涨0.34%。不锈钢夜盘收涨0.80%。
国内期货主力合约多数上涨，焦煤涨超3%，焦炭涨近2%，20号胶（NR）涨超1%，苯乙烯（EB）、橡胶涨近1%。跌幅方面，铁矿、玻璃、菜粕、豆粕跌近1%。
宏观与行业要闻
1、美国股指期货走低 英伟达业绩恐撬动整个市场
美国股指期货周三走低，市场担心英伟达是否能够再次呈现令人惊喜的财报，投资者也开始质疑人工智能热潮能否延续。高盛交易部门将英伟达称作“地球上最重要的股票”，由于其占据的高权重，有可能会撼动市场。英伟达处于AI革命的核心，2023年股价增长逾两倍后，今年在标普500指数中也表现领先。James’s Place首席投资官Justin Onuekwusi表示：“感觉今天美股盘后英伟达的业绩将是全球周期的晴雨表，股票市场已经集中到了一家公司的业绩就可能产生宏观效应的程度。这不仅是构建投资组合的问题，而且是无法逃避的宏观挑战。
2、红海危机持续 韩国至欧洲海运费暴涨72%
根据韩国关税厅发布的最新数据，今年1月，海上出口集装箱从韩国前往欧洲的海运费比前一个月暴涨72%，创下自2019年有统计以来的最高涨幅。主要原因是受到红海危机影响，航运公司绕行到南非好望角，航程变长导致运费出现上涨。航运船期延长、集装箱周转率下降对韩国出口带来了负面影响。釜山海关最新数据显示，上个月釜山市的出口额与去年同期相比减少近10%，其中对欧洲出口额骤减49%。主要原因是红海危机下，从釜山前往欧洲的汽车运输船难找，当地汽车出口受阻。
3、瑞银财富管理：将美联储降息预期推迟至6月
瑞银全球财富管理表示，目前预计美联储将于6月开始降息，而此前预计从5月开始降息。面对收紧的货币政策，美国经济一直表现出“弹性”，这导致该行推迟了此前对5月至6月降息25个基点的预测。瑞银经济学家在2月20日的一份报告中表示：“鉴于就业人数和通胀的意外上升，我们现在预计美联储将在降息前再等一段时间。”
4、日央行面临加息权衡之际 日本经济评估遭下调
日本政府在2月份的月度报告中下调了对经济的评估，为三个月来首次，理由是私人消费和生产出现疲软迹象。日本内阁府星期三说，日本经济正在以温和的速度复苏，尽管有些部分显示出疲软。政府的最新评估表明，受国内需求疲软拖累，去年底日本经济意外陷入衰退。此外政府还下调了对生产的预期，理由是制造业活动下降，一些汽车制造商暂时停止生产和发货。对于日本央行来说，此次下调是一个不受欢迎的事态发展，因为它正在权衡2007年以来首次加息的时机。日本央行行长植田和男上周说，央行将继续仔细分析数据，以判断经济是否会继续逐步复苏。
5、贝利讲话触发英国利率波动警报 投资者应关注通胀反弹风险
在昨日英国央行行长贝利发表讲话后，投资者应该做好应对英国利率大幅波动的准备。目前利率交易员已经完全消化了英国央行8月份第一次降息25个基点的预期，到年底累计加息75个基点的预期。贝利昨日表示，不需要通胀回到目标水平才会放松政策，目前市场对未来利率的定价并非全无道理。不过已经有迹象表明，未来英国可能会出现新一轮价格压力。最近几周，英国加油站的汽油价格明显上涨。英国Resolution Foundation智库估计，英国财政大臣亨特下个月的预算中，有230亿英镑的剩余空间用于大选前减税，此举有可能引发通胀。所以市场应警惕，降息之后出现通胀大幅反弹的可能性，这也与英国央行委员Greene的警告一致，即存在过早降息，然后通胀回落进程出现逆转的风险。
6、新华社：对中国经济“唱衰论”如何被反复证伪
改革开放以来，中国经济发展史可以说也是西方各种唱衰论调不断被证伪的历史。某些西方政学界人士和媒体戴着“有色眼镜”，不可能看懂中国经济攻坚克难的大逻辑，也不可能看准中国高质量发展的新势能；他们打着自以为是的“小算盘”，不可能算清中国经济应对不确定性的大运筹，也不可能算准中国经济善做“长周期”的大账本。几十年来，从未真正“算准”中国经济的唱衰抹黑者，一次次突破“下限”，不惜玩数据游戏，或使用可笑论据，只为炮制中国经济又要崩溃的“新料”。美国知名经济学家杰弗里·萨克斯日前表示，大多数从事中国新闻报道的西方记者并不懂中国经济。某些西方媒体渲染中国将陷入“中等收入陷阱”等说辞，纯属无稽之谈。
7、韩国将放宽对外国投资者的外汇监管规定
韩国财政部周三表示，韩国将允许海外投资者在外汇交易过程中透支韩元，以改善他们在韩国进行股票和债券交易的便利性，并促进投资。据财政部透露，这是政府计划在第一季度内推进的《外汇交易条例》修改案的一部分。该方案的主要内容是，允许外国投资者透支韩元，使他们积极寻求降低货币兑换费用的方案。政府还将通过国际中央证券保管机构（ICSD）放宽对外国人使用韩元的限制。目前，通过ICSD兑换后的韩元的使用受到严格限制，这使得ICSD持有者的证券投资和结算变得非常复杂。韩国财政部表示：“韩国政府正在加强与海外投资者的沟通，以消除围绕外汇交易和韩元交易的不确定性。”
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