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金属价格预测
铜：上周宏观因子发力，有色整体走强，但铜自身估值偏高，目前持仓尚未恢复，期价需要做一些整固，中期仍维持看涨策略，但短线注意调整和交易节奏，近期铜的现货出现一定的累库以及现货相对滞后期货的表现，也拖累了铜进一步表现。
铝：铝震荡，目前铝库存偏低限制铝调整空间，同时我们也建议关注氧化铝后期的表现，目前铝土矿供应偏紧的局面并未改变，同时氧化铝自身库存偏低以及产能利用率保持高位，随着氧化铝从现货贴水转入现货升水，期价进一步调整空间已经有限，而一旦氧化铝向上的弹性恢复，将对铝形成正反馈。
锌：宏观不确定性增加，基本面有望重回主导逻辑，春节累库阶段，沪锌回调压力增加，鉴于成本支撑，维持2.05-2.15万元/吨区间震荡看法，节前存在逢高短空机会。
铅：基本面预期转弱，沪铅回调空间仍存，产业做好卖保；中长线继续看好内外价差收敛，待节后跨市反套再入场；考虑炼厂成本，下方关注1.58万元/吨支撑。
锡：短线锡价回调与节前市场转而关注累库幅度有关，春节在即上期所锡仓单增至8010吨，高锡价下SMM重新累库1575吨至10495吨、偏高于往年。交投上，锡价基本兑现上周22.3-22.5万元目标位，春节前可随调整灵活减仓，但春季涨势持续性强，低位多配思路，沪锡加权可能回踩10日均线。
镍：镍矿方面，上周镍矿零星成交，菲律宾运费较此前小幅上涨，叠加菲律宾镍矿山出货意愿价格远高于市场可接受预期，买卖双方对价格难以达成一致，铁厂备货意愿较弱。印尼方面，印尼RKAB审批偏慢，部分小型镍铁厂因资源有限，对后续镍矿供应较为担忧，大厂则因库存相对充裕，意向询价依然压价为主，短期市场价差拉大。上周印尼镍矿市场主流CIF成交价暂时保持在HPM 5美金，预计价格仍有上涨可能。
钢坯：29日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3720-3730元/吨含税出库。下游成品材价格持稳，整体成交偏弱，唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3650。 （单位：元/吨）
焦炭：29日港口焦炭现货市场平稳运行。港口库存相对稳定，贸易商集港量小幅下降。日照港70增3，青岛港53增2，两港总库存123较上周增10。需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.1810，较上一交易日夜盘收盘跌30点。成交量346.14亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.1875元，较上周五纽约尾盘涨10点，盘中整体交投于7.1969-7.1852元区间。
周一（1月29日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌5.96个基点，报4.0778%，盘中交投于4.1431%-4.0568%区间。两年期美债收益率跌约3.50个基点，报4.3159%，盘中交投于4.3530%-4.3015%区间。三个月期国库券/10年期美债收益率利差跌5.807个基点，报-128.772个基点。02/10年期美债收益率利差跌2.833个基点，报-24.210个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌5.79个基点，报1.7869%。
周一（1月29日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率下跌6.4个基点，报2.235%，盘中交投于2.271%-2.229%区间。两年期德债收益率下跌5.9个基点，报2.574%，盘中交投于2.633%-2.576%区间；30年期德债收益率跌4.4个基点，报2.470%。2/10年期德债收益率利差跌0.827个基点，报-34.155个基点。法国10年期国债收益率跌6.9个基点，意大利10年期国债收益率跌8.9个基点，西班牙10年期国债收益率跌7.4个基点，希腊10年期国债收益率跌9.5个基点。
周一（1月29日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率下跌7.3个基点，报3.891%。两年期英债收益率跌7.0个基点，报4.282%，逼近1月22日盘中最低位4.260%。30年期英债收益率跌7.0个基点，50年期英债收益率跌6.3个基点。2/10年期英债收益率利差跌0.175个基点，报-39.433个基点。
WTI 3月原油期货收跌1.23美元，跌幅1.58%，报76.78美元/桶。
WTI原油期货日内走低2.00%，现报76.44美元/桶。
沪金主力合约涨0.15%，沪银主力合约涨0.76%，原油主力合约跌0.61%。
上海黄金交易所黄金T+D 1月29日（周一）晚盘收盘上涨0.04%报479.48元/克；上海黄金交易所白银T+D 1月29日（周一）晚盘收盘上涨0.51%报5950.0元/千克。
上期所原油期货2403合约夜盘收跌0.61%，报587.50元人民币/桶。
LME期铜收涨12美元，报8558美元/吨。LME期铝收跌10美元，报2264美元/吨。LME期锌收跌26美元，报2552美元/吨。LME期铅收涨8美元，报2172美元/吨。LME期镍收跌346美元，跌幅2.06%，报16439美元/吨。LME期锡收跌335美元，跌超1.25%，报26329美元/吨。
国际铜夜盘收涨0.36%，沪铜收涨0.29%，沪铝收跌0.18%，沪锌收跌0.26%，沪铅收涨0.15%，沪镍收跌1.09%，沪锡收跌0.36%。氧化铝夜盘收涨0.25%。不锈钢夜盘收跌0.11%。
现货白银日内涨幅达1.5%，报23.15美元/盎司。COMEX白银期货日内涨幅达1.5%，报23.22美元/盎司。
大商所、郑商所夜盘收盘，涨跌参半。豆油、棕榈油等跌超1%，豆粕、PTA等小幅下跌；纯碱涨超1%，豆一、甲醇等小幅上涨。
宏观与行业要闻
1、欧洲央行或将提前降息，欧元承压
欧洲政府债券周一上涨，而欧元下跌，因为对欧洲央行将提前降息的猜测越来越多。法国巴黎银行策略师Sam Lynton-Brown表示，欧洲央行4月降息的时机已经成熟。从市场角度来看，风险倾向于在更早的3月降息，或首次降息50个基点。但欧洲央行行长拉加德委婉地表示，欧洲央行可能会从2024年年中左右开始降息。欧洲央行管委Kazimir也发出谨慎的信号：即将公布的数据和欧洲央行3月份的经济预测将指导他们的决定。但市场也有意忽略这些警告。Ostrum资管市场策略主管Axel Botte表示，从某种意义上说，欧洲央行的信息令人感到困惑，不过，管委会内部缺乏一致意见为提前降息敞开了大门。
2、何立峰在部署走访上市公司工作、推动上市公司高质量发展全国视频会议上强调 以推动上市公司高质量发展助力信心提振、资本市场稳定和经济高质量发展
中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰29日在京出席部署走访上市公司工作、推动上市公司高质量发展全国视频会议。何立峰强调，各相关地方、部门要深入学习贯彻习近平总书记关于推动金融高质量发展和提高上市公司质量系列重要论述和指示批示精神，落实中央经济工作会议和中央金融工作会议要求，通过调研认真解决上市公司发展中面临的具体困难和问题，加大对优质上市公司支持力度，以推动上市公司高质量发展助力信心提振、资本市场稳定和经济高质量发展。
3、摩根大通：欧股不太可能跑赢美股
摩根大通策略师表示，欧洲股市不太可能跑赢美国股市。以Mislav Matejka为首的策略师仍然建议增持成长股与价值股，市场高度集中且以科技为驱动，更喜欢优质成长股而不是周期性价值股，这意味着美股可能较欧股更占上风。但欧洲股市相对于美国股市估值较低，在资金外流后，该地区股票持有不足，而美国股市出现额外收益的门槛更高。
4、Pimco：美联储在3月份开启降息可能还为时过早
Pimco经济学家兼董事总经理Tiffany Wilding表示，美国的通胀率已经从2022年的高点大幅回落，考虑到PCE指标，情况尤其如此。但3月份美联储开启降息可能还为时过早。非市场价格推动了个人消费支出的相对利好消息，而CPI仍偏走高，3月降息的前景可能仍具有挑战性。这一点，再加上经济出人意料地强劲，以及央行有推迟降息的历史倾向，表明尽管3月份仍存在降息可能，但“再等一段时间可能更实际”。
5、多个重磅事件将登场 美债投资者等待打破交易区间的催化剂
本周美联储会议、美国政府季度发债计划以及一系列经济数据将轮番登场，不过，对于力图寻找刺激因素推动27万亿美元美债市场走出近期区间的交易员来说，可能还是需要继续等下去。今年以来，10年期美债走低，收益率稳步攀升。美债跌势几乎抹去了自上个月以来的涨幅，即美联储决策者暗示货币紧缩周期将结束之后。投资者焦急等待新的催化因素出现，不过，未来几天他们可能只会看到更多的波动，而不是可能使债券收益率突破近期区间的决定性信号。DWS Investment Management Americas固定收益主管 George Catrambone表示，债券市场需要有耐心，每个数据点都很重要，在美联储启动降息周期之前，这种情况将保持下去。
6、中信证券：煤炭公司业绩降幅或在预期之内 关注近期催化剂共振
中信证券研报指出，2023年在需求预期调整以及进口煤增加的冲击下，煤价中枢下移，预计我们重点跟踪的煤炭公司净利润同比降幅在22%，但板块估值和股息率有望保持吸引力。预计2024年煤价高位波动，焦煤公司以及产量扩张、成本控制较好的动力煤公司业绩有望稳中向好。近期地产政策进一步回暖、央企市值管理政策的预期叠加，我们认为板块催化剂共振，仍有继续上涨的动力。
7、中信证券：美联储或将在3月前后放缓缩表速度 并在年中至三季度结束本轮缩表
中信证券研报指出，近期逆回购余额快速下降以及SOFR利率跳升引发市场对于美国市场再次发生2019年回购市场动荡的担忧。2019年美国回购市场的震荡与2008年金融危机后美联储货币政策框架转向充足准备金制度有关，缩表带来准备金规模低于充足水平以及非准备金负债的波动是引发回购市场动荡的深层原因。当前美国市场流动性总体仍属充裕状态，后续需关注三方面流动性指标。预计本轮缩表不会再现2019年的回购市场动荡及流动性危机，美联储或将在3月前后放缓缩表速度，并在年中至三季度结束本轮缩表。
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