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金属价格预测
铜：周四沪铜下午盘追随国内股市反转，收涨到年线上方，但主力仍在60日均线下方。18日现铜基本平水，洋山铜溢价61美元。精废价差收敛快，再生节前停滞更快。预计国内精铜1月产量较上月可能环比减少4、5万吨，同时国内消费已经转淡，等待钢联社库。
铝：18日沪铝先抑后扬小幅回落，华东现货升水维持在百元，铝锭铝棒社会合计库存较周一下降1万余吨。沪铝指数在近三年高位区域显示较强阻力，不过低库存状态下现货反馈尚可下调空间预计有限，市场等待春节前累库情况验证，短期或继续围绕万九震荡。
锌：新星位于荷兰的Budel冶炼厂暂停生产的消息逐渐被市场消化，联储官员表态给美联储3月降息预期泼冷水，美元强势反弹，锌承压回落。矿端偏紧但未影响锭端生产，锌锭呈现供需双弱格局。随着下游逐渐进入春节假期，国内锌锭将迈入累库阶段，跨市正套参与，春节后择机平仓为宜。
铅：基本面上炼厂检修和复产并存，铅高位回落，短线回调压力依然存在。基本面上，再生铅炼厂仍有预售订单待交货，原生铅交割品牌复产进度不及预期，下游企业春节前备货好转，刚需采购带动SMM铅锭社库较上周五下降0.08万吨至6.96万吨。鉴于春节假期临近，基本面存在由强转弱预期，沪铅大概率于高位盘整后继续回调，下方暂看1.58万元/吨的年线支撑，春节前二次入场的跨市反套资金择机止盈，产业逢高卖保。
锡：沪锡日内震荡，延续反弹形态。本周显性库存去库兴趣转淡。18日现锡报212500元，加工费没有变动。供应端，市场认为缅矿难以2月复采，库存出口结束后，可能影响1-2个月供应。且沪锡整体持仓虽低，但基本集中在2402合约，交割节奏也可能受春节影响。锡价有波段上涨可能，但节前生产转淡，国内社库偏高，去库斜率将引导锡价。
镍：沪镍稍有反弹，市场交投清淡。美元遇阻回落稍令市场缓和，但基本面改善仍需要更长时间。现货来看，金川升水4400元，俄镍贴100元。纯镍库存上周重新回到堆积态势，不锈钢库存也开始增加，补库行情可能渐近尾声。技术上看，沪镍低位震荡，基本面不支持反弹持续。
钢坯：18日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3640元/吨左右含税出库。下游成品材价格主流稳，整体成交偏弱，唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3570。 预计午后钢坯出厂价格或续稳。（单位：元/吨）
焦炭：18日港口焦炭现货市场弱稳运行。贸易集港情绪一般，两港库存稳中有降。日照港62减1，青岛港51平，两港总库存113较上周增8。需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.2160元，较周三纽约尾盘涨58点，盘中整体交投于7.2249-7.2079元区间。
周四（1月18日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率上涨3.3个基点，报2.349%，盘中交投于2.259%-2.352%区间。最新会议纪要显示，欧洲央行官员们担心，市场风险可能会破坏通胀下降的进程。两年期德债收益率跌1.3个基点，报2.686%，盘中交投于2.7%-2.659%区间；30年期德债收益率涨4.8个基点，报2.518%。2/10年期德债收益率利差涨4.577个基点，报-34.015个基点。法国10年期国债收益率涨3.1个基点，意大利10年期国债收益率涨0.9个基点，西班牙10年期国债收益率涨2.0个基点，希腊10年期国债收益率涨0.5个基点。
WTI原油期货结算价涨2.09%，报74.08美元/桶。
LME金属期货收盘涨跌不一，LME期铜收涨42美元，报8310美元/吨；LME期铝收跌14美元，报2164美元/吨；LME期锌收跌4美元，报2462美元/吨；LME期铅收涨12美元，报2076美元/吨；LME期镍收涨77美元，报16156美元/吨；LME期锡收涨124美元，报25357美元/吨。
国际铜夜盘收平，沪铜收跌0.03%，沪铝收跌0.35%，沪锌收跌0.55%，沪铅收涨0.40%，沪镍收涨0.39%，沪锡收涨0.12%。氧化铝夜盘收跌0.22%。不锈钢夜盘收涨0.36%。
国内期货主力合约多数上涨，纯碱、淀粉、焦煤、棕榈油涨超1%，铁矿、低硫燃料油（LU）、苯乙烯（EB）涨近1%。跌幅方面，燃油跌超1%。
宏观与行业要闻
1、博斯蒂克：如果通胀进展放缓，最好在更长时间内保持较高利率
美联储博斯蒂克表示，在降息之前，他需要更多证据表明通胀正在持续走向2%的目标。他表示，最糟糕的结果是降息后如果通胀上升，就不得不再次加息。如果通胀进展放缓，那么最好在更长时间内保持较高利率。
2、欧洲央行会议纪要：所有成员一致同意欧洲央行首席经济学家连恩的提议
欧洲央行会议纪要：所有成员一致同意欧洲央行首席经济学家连恩的提议。重申委员会的数据依赖性方法是重要的。预测显示利率路径与2025年下半年达到通胀目标保持一致。数据表明对硬看陆的担忧有所缓解。利率传导的重要部分仍待完成。政策对经济活动的最大影响预计将在2024年初出现。认为需要继续保持警惕和耐心，并在一段时间内保持紧缩立场。成员表达了对2025年将通胀率恢复到2%目标的更强的信心。金融环境大幅放松。投机性外汇头寸指向经济了软着陆的希望。
3、野村：下周欧元区PMI数据可能比欧洲央行会议对欧元更为重要
野村分析师在一份报告中称，将于下周三公布的1月PMI初值数据，对欧元而言可能比欧洲央行周四会议更为重要。分析人士表示，欧洲央行1月份的会议“可能是一件‘无关紧要的事情’”，政策声明应该不会对欧元产生“实质性影响”。野村表示，PMI数据将为欧元区经济今年迄今的表现提供线索，但欧洲央行可能希望等到1月和2月的工资协议以及2024年第一季度的工资增长数据出炉后，再考虑降息。不过，投资者仍将关注欧洲央行是否会继续反驳市场的降息预期。
4、荷兰国际银行：欧洲央行会议纪要不会为政策前景提供太多指引
荷兰国际银行经济学家表示，今天的亮点将是欧洲央行会议纪要的发布以及拉加德在一个小组会议上的讲话。她昨日传达的信息有点复杂，与其他欧洲央行成员一样，她提出了一种观点，即市场对欧洲央行宽松周期的激进定价是弄巧成拙的。但随后她又表示，欧洲央行将在夏季降息。我们认为欧洲央行的会议纪要不会对这一模棱两可的信息提供太多的指引。今天欧元兑美元可能会在1.0880-1.0950的窄幅范围内交易，但我们认为没有理由改变我们目前对第一季度末该货币对将回落至1.0800的预测。
5、投行：英国通胀数据强劲，英镑表现可能好于预期
周三公布的数据显示，英国通胀意外上升，并导致投资者降低了对降息的预期，英镑继续小幅走高，英镑的表现可能会好于许多分析师的预期。荷兰国际集团外汇分析师特纳表示，荷兰银行可能很快将不得不下调目前对欧元兑英镑的预期（本季度晚些时候将升至0.88，今年晚些时候将升至0.90），目前看来这一预期过于激进。通胀数据导致对英国2024年的降息预期下调20个基点，全面支撑英镑。
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