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外媒12月17日消息：一家国际投行表示，2021年黄金市场仍有上涨空间，但是市场仍将受到不确定性的困扰。
荷兰银行（ABN AMRO）的资深贵金属策略师乔治特·博勒女士在2021年展望报告中表示，随着金融市场的"新常态"确立，黄金将继续获得支持。
在过去一年里，由于世界外汇市场在全球利率触底的背景下缺乏投资吸引力，导致黄金需求出现前所未有的增长。明年这一主题将继续主导贵金属行业的人气。
荷兰银行预计2021年金价平均为每盎司1950美元左右，2021年12月份的金价预计为每盎司2100美元左右。
博勒女士在研报里写道，美联储预计将维持低利率，并将限制美国国债收益率的上升，以支持美国经济。事实上，我们预计2021年美国国债收益率将下降。如果通胀预期维持在目前水平，美国国债收益率下降将导致美国实际收益率下降。这对美元来说显然利空，而对金价利好。
周三美联储货币政策会议结束后，黄金市场再次上涨。美联储重申其立场，在可预见的未来维持其超宽松的货币政策。
虽然经济信心改善可能会影响黄金的避风港吸引力，但是荷兰银行报告指出，投资者仍面临着范式转变，因为各国央行不会收紧货币政策，即使全球经济从新冠疫情中复苏。
报告称，如果经济复苏伴随紧缩货币政策以及加息预期，金价可能趋于下行。但是如果经济复苏而货币刺激措施仍然保留，而且美国实际收益率下降，那么金价将趋于上涨。这就是我们预测的基础设定。但是，我们面临的是特殊环境，正常的关系面临挑战。
虽然荷兰银行看好黄金，但是反弹之路并非没有风险。她在报告中强调的一个主要看跌因素就是目前多头仓位太重，特别是交易所交易产品中的持仓。
目前交易所交易基金的黄金仓位依然庞大。自从10月15日见顶以来，持仓也只是下降了4%，比年初高出28%，比2012年12月20日的峰值高出29%。简言之，黄金仍然是一个拥挤的赛道。2013年，ETF持仓减少36%，导致金价下跌30%。过于庞大的持仓意味着风险。
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