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金属价格预测
铜：整体来看，宏观内外氛围均偏弱，国内基本面趋宽而海外需求亦面临放缓压力，当前并没有强劲驱动支撑铜价回升的因素，预计铜价短期震荡偏弱运行为主。
铝：电解铝成本上涨明显，但目前利润依然较高。供应端进口货源有少量流入，现货货源维持偏紧格局。消费端略有差异，建筑板块订单持续回落，光伏及新能源车订单持稳。电解铝库存库存维持小幅去库状态，短期铝价宽幅震荡为主。
锌：宏观面，美国PPI降温抬高市场降息预期，国内周一为MLF利率公布之日，或存降息空间。供应端冶炼厂生产利润转负，开工率或持续走低。当前进口窗口打开，供应压力有所缓解。需求端加工企业多逢低刚需采购，不过部分企业已完成节前备库放假，开工率或进一步下滑。沪锌仍处于供需两弱阶段，不过宏观转好预期偏强，叠加低库存尚存支撑，沪锌或维持震荡运行，上行空间仍受限。
铅：供应端，原生铅方面，矿端偏紧格局暂无变化，但冶炼厂商开启常规检修周期，预计1月末前陆续完成检修；再生铅方面，废电瓶价格仍然易涨难跌，各厂商原料库存偏低。安徽环保管控再度来袭，或仍然面临限产压力。消费端汽车蓄电池更换需求持稳，厂商仍有春节前补库需求。铅锭供应趋紧预期偏强，成本亦存支撑，预计铅价延续高位震荡。
锡：进入本周，随着锡价震荡走高，预计下游拿货会逐步走弱，锡去库幅度将逐步放缓，另外临近春节假期，预计资本市场交投也将较为清淡，预计国内锡节前难有大的趋势性行情，价格重心以震荡为主。
镍：基本面，镍矿扰动风波再起，加上消费端阶段性备货热情高企，镍价有所反弹。不过备货量比较有限，且对终端日后消费预期悲观预期未改，我们认为近期的消费改善情况较难持续。镍价反弹多为阶段性表现，中期上方压力仍大。
宏观与行业要闻
1、洪灏：中美利差有望收窄，A股港股都有交易性机会
近日，洪灏接受券商中国记者专访，分享了他对2024年A股、港股、美股的预判和策略操作思路。洪灏认为，2024年中美利差很可能见顶。即使美联储迟迟不降息，中国央行也可能在必要时点实施货币宽松政策，美国市场的相对强势地位也会暂告一段落。那么令中国股市承受压力的汇率和利差因素消除，人民币和资本外流的压力消退，套利交易的资金回流到中国股市，对于估值抬升是有利的。他认为美股PMI数据显示了经济下行风险，A股和港股的交易性机会更大，预测上证指数在略低于3000-3500区间波动，恒生指数在16000点至23000点之间。
2、银河证券首席经济学家章俊：新能源未来场景主要在数字经济
在2024年中国首席经济学家论坛上，银河证券首席经济学家、研究院院长章俊表示，中国经济破局的关键之一在于对经济增长方式的转变。伴随着地产下行的不可避免，我国整个经济增长方式应从之前的地产和基建驱动的方式，转到更多以科技创新为核心的增长方式上来，即数字经济。他认为，未来新能源产能的应用场景并非在新能源汽车或是其他场景，而在数字经济。算法、算力、数据等场景有望迎来万亿级规模的投资，这将对整个地产下行所带来的产出缺口加以补充，包括未来的下行压力也可通过数字经济来弥补。在章俊看来，基于中国在人口规模、经济发展、科技研发、制造业能力等全方位的大国优势，中国有望引领以数字经济为核心的发展周期。
3、黄金消费持续走热，银行密集推出主题贵金属产品
近期不少银行金融机构在龙年到来之际，密集推出了以龙年生肖为主题的贵金属产品，包括转运珠、金钞、金币、金章等。而这背后是持续走热的黄金消费需求。 根据中国黄金协会数据显示，2023年前三季度，国民黄金消费持续恢复向好，市场需求持续扩大。全国黄金消费量835.07吨，与2022年同期相比增长7.32%。 对此，业内人士普遍指出，黄金消费热潮，反映出投资者对避险和资产保值的强烈需求。近年来，全球经济下行压力加大，金融市场动荡，投资收益率持续下行，作为避险和资产保值增值工具的黄金，自然越来越受到投资者的重视，进而拉动了黄金投资热度和黄金价格。
4、中信证券：市场估值已到历史极值区域 拐点即将到来
中信证券研报认为，资金跨年效应依旧明显，对市场造成的冲击接近尾声；市场估值已到历史极值区域，悲观预期触底，拐点即将到来，建议积极布局。首先，从宏观层面来看，宏观经济平稳但预期依然偏弱，经济数据集中披露后货币政策有望率先加码。其次，从市场资金面来看，主动权益基金开年回撤幅度较大，绝对收益资金有止损压力，期指贴水幅度意外加大，引发一部分量化资金集中卖出现货，但同时公募零售端和外资的赎回率大幅降低，被动卖盘压力在衰减。最后，从估值层面来看，主要指数、行业和机构重仓股估值均步入历史极值区域，预计险资和活跃私募是潜在增量资金来源。
5、世界银行最新报告认为：发展中经济体需大幅增加投资
近日，世界银行发布最新一期《全球经济展望》报告，预计2024年全球经济将增长2.4%，与2023年6月的预测持平；2025年预计升至2.7%，比此前预期下调0.3个百分点。报告指出，尽管全球经济在过去4年受到一系列冲击，但依然展现出较强韧性。世行在报告中首次对产生持续投资热潮的条件进行了全球性分析。研究发现，如果发展中经济体人均投资增长率提高到4%，并持续6年或更长时间，往往会取得显著效果。收益包括生产率快速增长、收入增加、财政状况改善、贫困率和通货膨胀率下降等。
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