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金属价格预测
铜：周三沪铜盘中阳线震荡，20日现铜上调到69265元/吨，上海铜升水305元，洋山铜溢价快速下调到85.5元，精废价差抬升明显。市场正关注跨年消费及社库变动。远月空单换月后继续持有，上方关键阻力位6.95万。
铝：20日沪铝延续反弹，华东现货升水20元，过去一周铝锭铝棒社会库存继续下降超6万吨至年内低位，周度表观消费处于偏强水平，基本面有支撑。沪铝指数测试9月以来下行趋势线阻力，单边机会有限，跨期考虑正套参与。
锌：日内资金流入有色板块16亿，锌多头增仓，资金流入1.74亿，沪锌摆脱近期弱势盘整，连续突破40日和60日均线，向上打开反弹空间，前期提示资金对锌价的拉动逐步兑现。国内累库不及预期，天气转冷，矿山减停产增加，成本端支撑依然有效。现货端随着锌价走高，下游消费不佳，现货交投清淡，外弱内强基本面持续，锌进口打开依然可期，反弹关注2.2万元/吨附近压力。
铅：沪铅遇20日均线承压回调后站稳5日均线支撑，本周原生铅炼厂逐渐开启常规检修，新增振兴计划检修消息，同时再生铅亏损检修增加，市场货源偏紧，精废价差维持75元/吨。下游年底采购整体一般，铅处于供需双弱下。废电瓶价格止跌反弹，成本端支撑走强。铅基本面弱预期逐渐修复，价格仍存反弹空间，上方关注1.6万元/吨附近压力。
锡：日内沪锡减仓、震荡收阴，市场仍未等到佤邦消息，短线上方继续关注21万阻力位表现。佤邦若无明确复产动作，国内锡生产将在年初明显转淡，而国内前11个月集成电路累计产量增幅已至3%。等待海关进出口详细数据。
镍：周三沪镍震荡走低，市场交投活跃，持仓重回年内高位，年末交易兴趣异常抬升。纯镍库存继续堆积，最新报社库1.77万吨增加300吨，电积镍挤压俄镍转为显性库存持续累库。国内镍生铁库存在2.6万吨减少1500吨，整体位置仍高，镍铁稍有止跌迹象，周一报在900元每镍点。
钢坯：20日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3700-3710元/吨含税出库。下游成品材价格主稳个涨，成交多一般，唐山迁安普方坯资源出厂含税上调10，报3620。预计午后钢坯出厂价格或以稳为主。（单位：元/吨）
焦炭：20日港口焦炭现货市场暂稳运行。贸易集港量持稳，港口库存整体下降。日照港61减3，青岛港64增1，两港总库存125较上周减19。需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.1382，较上一交易日夜盘收盘跌182点。成交量305.43亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.1507元，较周二纽约尾盘跌298点，盘中整体交投于7.1207-7.1544元区间。
周三（12月20日）纽约尾盘，ICE美元指数上涨0.26%，报102.431点，日内交投区间为102.156-102.544点。彭博美元指数涨0.31%，报1226.81点，日内交投区间为1222.52-1226.81点。美元兑日元跌0.18%，报143.57点，美股盘前曾跌至日低143.27点。欧元兑美元跌0.35%，英镑兑美元跌0.75%，美元兑瑞郎涨0.21%；商品货币对中，澳元兑美元跌0.47%，纽元兑美元跌0.39%，美元兑加元涨0.27%。
周三（12月20日），标普日用消费品板块收跌2.02%，公用事业板块也跌将近2.0%，可选消费和金融板块跌超1.7%；信息技术/科技板块跌超1.5%，创10月26日以来最大单日跌幅，报3350.76点，结束之前连续三个交易日创收盘历史新高的趋势；能源板块跌约1.0%跌幅倒数第二，电信服务板块跌0.05%。
周三（12月20日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌8.02个基点，刷新日低至3.8511%。两年期美债收益率跌9.55个基点，刷新日低至4.3439%。20年期美债收益率跌超6.5个基点，30年期美债收益率跌5.72个基点。三年期美债收益率跌9.25个基点，五年期美债收益率跌8.51个基点，七年期美债收益率跌8.69个基点。三个月期国库券/10年期美债收益率利差跌9.693个基点，报-154.702个基点。02/10年期美债收益率利差涨1.340个基点，报-49.890个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌7.57个基点，报1.6559%。
周三（12月20日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率跌11.80个基点，报3.532%，盘中交投于3.575%-3.520%区间，英国11月通胀率回落至3.9%，创最近逾两年新低，且降幅超预期，交易员们预计，英国央行到2024年3月份将降息10个基点、到4月将降息29个基点、到2024年年底将降息141个基点。两年期英债收益率跌17.9个基点，报4.115%，盘中交投于4.294%-4.100%区间，欧股开盘前跳水低开，并在欧股开盘后半小时内跌至日低。30年期英债收益率跌7.9个基点，50年期英债收益率跌8.0个基点。2/10年期英债收益率利差账。860个基点，报-59.107个基点。
COMEX 2月黄金期货结算价收跌 0.21%，报2047.7美元/盎司。
WTI 2月原油期货收报74.22美元/桶。
沪金夜盘收跌0.07%，沪银收涨0.65%。
上期所原油期货2402合约夜盘收涨0.75%，报564.00元人民币/桶。
国际铜夜盘收跌0.02%，沪铜收跌0.12%，沪铝收跌0.11%，沪锌收涨0.21%，沪铅收平，沪镍收跌0.24%，沪锡收涨0.23%。氧化铝夜盘收涨0.78%。不锈钢夜盘收涨0.07%。
LME期铜收跌11美元，报8582美元/吨。LME期铝收跌22美元，跌幅超过0.97%，报2241美元/吨。LME期锌收跌8美元，报2573美元/吨。LME期铅收涨18美元，报2082美元/吨。LME期镍收涨107美元，报16854美元/吨。LME期锡收涨66美元，报25203美元/吨。
大商所、郑商所夜盘收盘，多数上涨。苯乙烯涨超2%，淀粉、豆二等涨超1%，甲醇、棉纱等小幅上涨；纯碱跌超2%，焦炭跌超1%，豆粕等小幅下跌。
宏观与行业要闻
1、三菱日联：要促使英央行做出重大鸽派改变，仍需薪资数据意外下行
三菱日联指出，11月英国整体CPI同比大幅下降，从4.6%降至3.9%（预期为4.3%），这一数据表现将受到英国央行的欢迎。通胀疲软的范围似乎也很广泛，核心通胀年率从5.7%下降到5.1%（预期为5.6%），这得益于服务业CPI的下行。今天的CPI意外下行的幅度很可能会说明一些问题，但这些问题可能不会立即显现，而是会在明年第一季度显现出来。数据公布前，OIS市场暗示首次降息将在明年6月份，现在预期或将被提前，而收益率下滑目前使英镑承压下行。这份CPI报告削弱了市场对英国央行与美联储和欧洲央行之间分歧的看法，但要促使英国央行做出重大的鸽派转变，工资方面也需要出现一些重大的下行意外。
2、荷兰国际：服务通胀的放缓令英国央行感到欣慰
荷兰国际的经济学家James Smith在一份报告中表示，服务业通胀下降对英国央行尤其有帮助，因为它希望将物价上涨幅度降至可持续水平。该国11月整体CPI涨幅从10月的4.6%降至3.9%，而服务业通胀率从一个月前的6.6%降至6.3%，这将使英国央行尤其感到欣慰。服务业粘性通胀曾被视为支撑核心通胀(剔除能源和食品价格)的因素，因薪资增长保持高位，假期和酒店等服务业的需求也随之增长。Smith称，服务价格可能会在一段时间内继续以同样的速度上涨，但从春季开始应该会有所缓和，到夏季可能会达到4%。这“增加了央行夏季降息的可能性”。
3、欧洲汽车销量增长有望在今年实现两位数复苏
欧洲汽车制造商协会周三数据显示，新车注册量连续第16个月攀升，达到108万辆，其中全电动汽车占总交付量的17%。随着通胀下降缓解了紧张的家庭预算，汽车制造商正在满足被压抑的需求。据机构测算，今年欧洲汽车销量将增长14%。不过，欧元区经济衰退的风险依然高企，电动汽车需求已有所放缓，原因是补贴减少、基础设施不完善和车型不达标令买家望而却步。花旗分析师在一份报告中表示，如果欧盟不改善其产业政策，汽车制造商不能尽快推出更便宜的电动汽车，欧盟不太可能在本十年末实现其电动汽车目标。
4、英国通胀大幅下降减轻家庭压力 但明年能否持续下降仍存疑
决议基金会研究员Lalitha Try表示，11月份英国通胀大幅下降。在今年年初英国通胀率达到两位数之后，看到通胀率降至4%以下，食品和燃料成本压力都在下降，英国家庭将松一口气。然而，生活成本危机的规模之大、持续时间之长，意味着任何宣称遏制通胀的战斗取得胜利的言论都为时过早。家庭部门仍然感到手头拮据。明年通胀不太可能出现类似的大幅下跌，在下届大选之前，通胀可能会保持在高位。
5、降息押注一浪高过一浪，央行难以阻挡
在承认利率周期已经转向后，许多美联储和其他央行官员现在感到有必要阻止降息押注来得太快，于是纷纷警告市场不要得寸进尺。从表面上看，这似乎有点徒劳，因为许多人合理地认为未来几年利率将出现全面的周期性下降。美联储和其他央行的官员可以通过抗议目前的降息时机预期来影响期货和短期利率定价，但阻止投资者冲向10年期或30年期国债完全是另一回事，这在很大程度上超出了美联储的控制范围，因为它更多地取决于经济形势的发展。然而，美联储上周三肯定知道，改变明年的预测会带来什么后果。美联储也知道，一旦宽松周期被启动，对长期利率的口头反制不会得逞。
6、经济日报：煤炭保供要居安思危
经济日报第六版文章指出，受今冬以来最强寒潮影响，近日全国多地气温骤降，电网负荷创冬季历史新高，但今年煤炭供给充足。当前，全国煤炭生产供应平稳有序，运输得到有力保障，全国统调电厂存煤超过2亿吨、可用33天，处于历史最高水平。煤炭市场运行也愈加平稳，2021年市场现货价格创下历史新高后，煤炭市场现货价格向合理区间回归。从供需格局和市场价格来看，煤炭供需已经从紧张变为平衡，形势得到有效扭转。凡事预则立。良好的供需形势，为巩固煤炭保供能力提供了难得的“窗口期”。要充分认识煤炭在构建新型能源体系中的地位和作用，加强煤炭供需衔接和动态平衡。积极探索保供长效机制，在确保安全前提下有序释放煤炭产能，增强煤电供应链韧性和弹性，强化煤炭中长期合同刚性约束，加强履约诚信管理，主动做好煤炭市场稳价工作。煤炭企业要在确保安全的前提下努力稳产增产，因地制宜推进智能化改造，确保煤炭安全稳定供应，保障国家能源安全。
7、国际货币基金组织驻华首席代表：中国将继续为全球经济增长贡献1/3
近日，一年一度的中央经济工作会议在北京召开，会议深刻分析当前经济形势，系统部署2024年经济工作，以确保经济平稳可持续增长。此前，国际货币基金组织（IMF）将今年中国国内生产总值（GDP）增长预期从10月份的5%上调至5.4%。IMF驻华首席代表史蒂文·巴奈特表示，家庭消费和绿色转型将是2024年中国经济增长的主要推动力，中国经济将为全球经济带来可喜的提振。按照新预测，到2024年，中国同样将为全球经济增长贡献约1/3。
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