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金属价格预测
铜：隔夜铜价震荡向上，日盘阳线报收，隔月价差350元/吨上下震荡;周末社会库存库存涨至1.45万吨，现货升贴水偏弱向下，现货市场周内转入了疲软状态，贸易商活跃度很低，平水铜始报升水130元/吨，好铜价差20元/吨，报盘增多但调价意愿不高，消费没有太多起色，后市调整至升水80-100元/吨，临近交割换月成交寡淡，多对盘浮动价交单，整体交投氛围延续疲弱。升水铜对当月升水100元/吨;平水铜升水80元/吨。
铝：11日铝价大跌，早间沪铝月差明显扩大次月升水更高刺激持货商争相出货变现，但随后月差有所回归叠加到货紧张库存大幅下降，持货商逐渐重拾挺价，报价在0~+10，流通货源收紧，贸易商畏高情绪减退开始积极入场收货，整体成交活跃。后段期价小跌，持货商不改挺价，报价在-10~+30，贴水有限升水居多，买方对补入高价货源态度谨慎，成交转弱。现货成交价集中在18500-18540元，较南储佛山均价升水-10~30元。
锌：佛山市场，期锌夜盘高位震荡走低，早市开盘震荡，由于周末到货相对集中，早市持货商多积极报盘出货，部分试水商家麒麟、蒙自、会泽等货源报价至南储高价平水至升水20元附近，下游补货节奏略有放缓，多等待后市商家调价，早间成交氛围相对平淡，第二交易时段期锌走势变化不大，市场接货需求表现不佳，商家后市调价至南储高价贴水10至5元附近出货，未见接货改善，11日总体成交氛围一般。
铅：期铅夜盘高开后继续冲高，早市开盘重心小幅下移，主力2401合约收于15550元/吨，较前一交易日上涨115元/吨，现货价格回暖，下游采购略有减弱，商家报价升水幅度回落，成交刚需为主。中金报15700元/吨。
锡：11日锡价维持震荡下行，贸易企业反应下游企业采买情绪不高，进口锡锭较受市场欢迎，上午大部分贸易企业成交零散几吨，少数贸易企业成交10吨左右，而现货市场在11日下午延续上午的情况，11日总体大部分贸易企业成交10吨左右，少部分企业成交40吨左右。总体来说11日现货市场成交较上周五有所回暖。11日上期所锡仓单增加98吨，至4735吨，而LME锡库存增加55吨，至8080吨....
镍：12月11日，SMM8-12%高镍生铁均价910元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格持平。供给端来看，原料端镍矿溢价回归至4-7美金正常区间成本端价格下调，海外镍铁生产企业利润空间有所恢复，截至12月海内外冶炼厂暂无停减产消息。库存端来看，近期镍铁现货市场成交多以上游甩货回笼资金为主，半月度镍铁可流通库存环比下降6.64%，但整体库存仍于高位，供给过剩现状难改。需求端来看，近期不锈钢对镍铁采购多以刚需备库为主，价格下行周期背景下采购情绪整体偏弱。后续来看，目前已至第四季度，年末下游集中备库或能给镍铁库存带来一定下降。综上，镍系产业链产品目前延续阴跌状态，下游需求疲弱难对价格起到有效支撑。
钢坯：11日唐山钢坯直发成交偏弱，仓储现货报3770元/吨左右含税出库。下游成品材价格稳中下调10元/吨，整体成交谨慎，唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3710。 预计午后钢坯出厂价格或稳中走低。（单位：元/吨）
焦炭：11日港口焦炭现货市场暂稳运行。贸易集港情绪暂稳，集港情绪较好，两港库存小幅上涨。日照港75涨2，青岛港69张2，两港总库存144较上周增8。需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.1943元，较上周五纽约尾盘跌71点，盘中整体交投于7.1799-7.1994元区间。
WTI 1月原油期货收报71.32美元/桶。
COMEX 2月黄金期货结算价收跌1.03%，报1993.7美元/盎司。
伦敦金属收盘涨跌不一，伦铜跌1.13%，伦铝跌0.47%，伦锌涨1.15%，伦铅涨1.51%，伦镍跌1.61%。
截至2:30收盘，沪金主力合约收跌0.75%，报468元/克，沪银主力合约收跌1.44%，报5829元/千克，SC原油主力合约收涨0.54%，报554元/桶。
上期所原油期货夜盘收涨0.54%，报553.8元/桶。沪金收跌0.75%，沪银收跌1.44%。
上海黄金交易所黄金T+D 12月11日（周一）晚盘收盘下跌0.75%报467.0元/克； 上海黄金交易所白银T+D 12月11日（周一）晚盘收盘下跌0.92%报5820.0元/千克。
LME期铜收跌108美元，跌幅将近1.28%，报8341美元/吨，延续上周跌超1.88%的表现。LME期铝收跌17美元，报2117美元/吨。LME期锌收涨8美元，报2407美元/吨。LME期铅收涨32美元，涨幅将近1.58%，报2057美元/吨。LME期镍收跌199美元，跌幅超过1.18%，报16607美元/吨。LME期锡收跌208美元，跌幅超过0.84%，报24359美元/吨。LME期钴收跌710美元，跌幅2.22%，报31265美元/吨，使得最近三个交易日累计下跌将近6.45%。
国际铜夜盘收跌0.77%，沪铜收跌0.72%，沪铝收涨0.05%，沪锌收涨0.63%，沪铅收涨0.32%，沪镍收跌1.09%，沪锡收跌0.80%。氧化铝夜盘收跌1.08%。不锈钢夜盘收涨0.15%。
周一（12月11日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率上涨3.6个基点，报4.078%。两年期英债收益率涨2.4个基点，报4.614%，盘中交投区间为4.556%-4.624%。30年期英债收益率涨2.1个基点，50年期英债收益率涨2.3个基点。2/10年期英债收益率利差涨1.147个基点，报-54.328个基点。
周一（12月11日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率下跌0.6个基点，报2.270%，盘中交投于2.277%-2.246%区间，欧股开盘后一度转涨，全天绝大部分时间保持下跌状态。两年期德债收益率涨1.7个基点，报2.710%，盘中交投于2.674%-2.710%区间；30年期德债收益率跌0.9个基点，报2.460%。2/10年期德债收益率利差跌2.312个基点，报-44.315个基点。法国10年期国债收益率跌0.3个基点，意大利10年期国债收益率跌0.8个基点，西班牙10年期国债收益率持平，希腊10年期国债收益率涨0.4个基点。
周一（12月11日）欧市尾盘，ICE英国天然气期货跌6.90%，报90.400便士/千卡。TTF基准荷兰天然气期货跌5.95%，报36.500欧元/兆瓦时，美股盘前一度跌至日低35.95欧元。ICE欧盟碳排放交易许可（期货价格）跌1.76%，报67.42欧元/吨。
截至23:00收盘，国内期货主力合约跌多张少，纸浆、液化石油气（LPG）跌超2%，甲醇、玻璃跌近2%。涨幅方面，烧碱、焦炭涨超1%。
宏观与行业要闻
1、机构：预计欧洲央行将重点关注缩表和回调降息定价
富兰克林邓普顿欧洲固定收益部门主管David Zahn在一份报告中称，欧洲央行即将召开的会议将重点讨论量化紧缩（QT）和缩减资产负债表的问题，以及在多大程度上回调目前市场定价的降息幅度。他表示，欧洲央行应该会宣布一项缩减资产负债表的计划，因为在明年的会议上宣布降息的同时宣布QT似乎是一个奇怪的政策方针。此外，考虑到欧元区经济增长缓慢甚至持平、通胀率仍高于目标的宏观背景，目前市场对2024年的降息定价似乎过高。
2、机构：欧洲央行明年夏季前不会急于降息
德国复兴信贷银行（KfW）首席经济学家Fritzi Koehler-Geib表示，欧洲央行在2024年夏季之前不会进行首次降息。她一份报告中说，核心通胀率为3.6%，仍然远高于目标，消费者价格的上涨最早将在12月再次加速。能源行业的基数效应和政治救济措施的到期是造成这种情况的原因。例如，从明年1月起，德国餐饮业将再次缴纳19%的增值税。“此外，还需要更多的数据才能可靠地评估工资大幅增长对消费者价格趋势的影响程度。”
3、潘森宏观：欧洲央行势必下调通胀预期
潘森宏观经济学家在一份报告中写道，欧洲央行本周会议上，较低的通胀预期应是其发出更加鸽派信息的关键。人们普遍预计欧洲央行将维持关键利率不变，因为该行已表明漫长的加息周期已经结束，但通胀率仍高于目标值。潘森宏观经济学家表示，尽管如此，物价压力的缓解速度要快于该行对未来几年通胀率的预测，因此该行应在本周下调通胀率预测，问题是下调多少，这仍然难以预测。
4、渣打银行：若美联储未能发出降息信号，美债和美元将出现小幅反弹
渣打银行全球研究部表示，市场理解美联储目前不愿支持未来的降息措施，因此如果周三会议未能发出降息信号，那么美债收益率或美元随后的涨幅将有限。该行G10外汇研究主管Steve Englander表示，收益率的回升和美元因降息迟疑而出现的任何涨势都应该是温和的。无论是债券还是货币的大幅波动，都需要“明确的声明”，要么表明如果通胀继续取得进展，就可能会降息，要么表明降息距离现在还有很长的路要走，而后者将使明年3月降息看起来很有可能。
5、大摩知名空头唱衰Q4财报季：盈利预期或将大幅下调
作为华尔街最悲观的策略师之一、摩根士丹利的Michael Wilson表示，由于利润率面临压力，美国企业利润可能会在第四季度走弱，2024年才会出现反弹。这位策略师强调了其对第四季度普遍预期将“大幅下调”的看法，并表示，他对明年利润率增长的幅度不如其他策略师乐观。他在一份报告中写道：“我们认为，在明年整体复苏站稳脚跟之前，短期内盈利风险将持续存在。”据了解，这位摩根士丹利策略师在今年的大部分时间里一直对股市持负面看法，即便是在市场反弹之际。他在10月表示，股市年底不太可能出现反弹，但自那以来，美国基准股指已上涨约11%。
6、法国央行预计受服务业提振 该国经济将避免陷入衰退
法国央行的一项调查显示，得益于服务业的发展，该国经济将避免陷入衰退。制造商表示，对约8,500名商界领袖的月度调查显示随着原材料成本下降、成品价格几乎稳定，通胀压力进一步缓解。上调价格的企业比例已经稳定在接近新冠疫情前的水平。“得益于服务业，第四季度活动具有韧性，”法国央行首席经济学家Olivier Garnier表示，“企业定价行为趋于正常的势头正逐月得到证实。”该机构计划下周一公布2026年GDP数据，此前欧洲央行将于本周晚些时候发布自己的预测。
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