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金属价格预测
铜：上周美联储官员释放偏鹰信息打压铜价。另外穆迪下调美国信用评级对铜价也有一定压力。铜价运行至高位后，对下游消费有一定抑制。而且当下国内经济复苏力度较弱的弱现实对有色也有一定压力。虽然此前1万亿政策落地后，市场宏观情绪有所改善，但后续刺激政策未能跟进，铜价缺乏进一步上涨的驱动力。整体来看，目前国内铜库存仍较低，消费有韧性。国内稳增长意愿较强，后续或仍有刺激政策出台，铜价仍有走高可能，可考虑逢低建立多单。
铝：云南减产落地，枯水期水电限产目前整体进度符合预期；累库增速开始放缓，下旬出现去库的可能性有所增加，旺季落空后需求难有过高期待，预计现阶段铝价仍以窄幅盘整为主。后续国内政策端释放提振经济信号，淡季消费冲刺预期增加，同时进入采暖季煤化工原料提供成本支撑，引发隐性库存释放。
锌：近期宏观情绪整体较弱，减产带来的反弹情绪边际效应逐渐转淡，现货市场维持较弱，升水一路回落，短期锌价或将小幅向下调整，短线空单背靠5日线止损。
铅：铅消费转弱，原生铅、再生铅冶炼企业检修与恢复并存，现货维持贴水状态。同时，内蒙古等偏北方地区降温影响运输，废电瓶回收收紧，主流再生铅产地炼厂积极囤货，废电瓶价格依然坚挺，国内电动自行车铅酸蓄电池市场消费需求略有下滑。短期预计铅价区间震荡为主，上方关注16600元/吨左右压力位，后续仍需关注持仓动向及下游蓄电池开工情况。
锡：预估春节前缅甸锡矿重开的可能性不大，预计随着时间的延续，后续国内锡矿市场供应仍存紧缺预期。而当前市场中的进口锡锭依然较多，部分贸易企业已经锁到11月份的进口订单，将补充国内锡市供应。
镍：国内电积镍年底之前可能不再有新增产能，产量难以进一步攀升，然而明年新增产能迟来但到，过剩预期仍存，镍价空头趋势尚未完结。国内社会库存环比上周增加1000余吨，反映国内供应依然过剩。硫酸镍价格受三元需求减少拖累，近期价格大跌后纯镍与硫酸镍价差再度拉开。镍价成本支撑下移，走势震荡下行。
宏观与行业要闻
1、中信证券：情绪回暖延续 首选超跌成长
中信证券研报指出，国内经济逐季修复趋势明确，10月数据小幅走弱，增量政策的效果将逐步显现，降息概率提升；外部流动性等环境因素持续改善，美债收益率中枢料将持续下行，中美元首会晤提振市场风险偏好；市场流动性预期稳定，投资者情绪整体回暖，建议坚定增配超跌成长，重点关注科技与医药板块。首先，国内经济和盈利周期底部在三季度已经确认，10月数据走弱不改经济逐季修复的趋势，预计特别国债等增量政策效果将逐步显现，且后续降息概率提升。其次，预计美债收益率的中枢仍将持续下行，12月美联储再度加息概率较小，APEC会议期间中美元首会晤在即，外部环境的改善有助于提振市场风险偏好。最后，市场流动性预期稳定，机构资金短期预计以调仓为主，场内资金的情绪整体回暖，超跌成长依然是当前配置首选，建议重点关注科技与医药板块。
2、乘联会崔东树：2023年全年预计汽车销量达2950万台 创历史新高
据“崔东树”公众号消息，2023年中国汽车市场面临逐步向好的走势。1-2月的汽车市场受到春节因素和补贴退出等影响较大；3-5月受到去年低基数的推动而全面同比暴增；6-10月的出口和国内需求较强推动高增长。中国汽车市场的商用车恢复较强，乘用车市场受到房地产回落的促进而持续走好。随着国家层面针对汽车行业的政策指引加大，进一步稳定和扩大汽车消费，10月的车市增长超预期较强。近期乘用车国内消费和出口贡献较大，总体汽车市场持续走强,全年预计达到2950万台，创历史新高。
3、高盛CEO：美国经济衰退的风险大降 美联储明年或加息1-2次
高盛首席执行官David Solomon称，美国经济衰退的风险较一年前大降。Solomon表示，尽管美联储今年升息的机会不大，但通货膨胀问题会左右美国经济一段时间。他预计，美联储明年将升息一到两次。
4、当前经济运行的九个特点
北大国发院教授，全国政协常务委员、经济委员会副主任，中国金融学会理事会会长易纲在《人民政协报》撰文指出当前经济运行主要有几个特点：一是居民部门少花钱、提前还贷现象突出；二是企业部门分化较为严重；三是政府部门地方债务风险有所加大；四是房地产市场风险尚未出清；五是国外部门进入不稳定状况，并可能与内需不足相互叠加；六是物价走势不存在通缩的基础，但也要关注供求平衡问题；七是就业总体稳定，但结构性矛盾突出；八是货币政策加大逆周期调节力度，助力稳定经济大盘；九是受美元高位运行和境内暑期集中购汇等因素影响，人民币汇率走弱，但近期已有所回升。
5、政策利好不断 民营经济发展出现积极变化
近日，多地出台相关举措，为民营经济高质量发展保驾护航。例如，11月9日，天津市人民政府印发《关于促进民营经济发展壮大的若干措施》，包含7个方面29条举措，旨在进一步释放政策红利，全力推动民营经济高质量发展；云南省委、省政府于近日正式印发了《关于加快民营经济高质量发展的意见》，提出6个方面、25条有针对性的措施等。随着一系列举措的相继推出，民营经济发展出现了积极变化，总体上保持恢复向好态势。近日，中国中小企业协会公布的10月份中小企业发展指数为89.1，高于2021年和2022年同期水平。在分项指数中，资金指数止跌回升，比9月份上升0.2点。
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