需求环比回升 沪铝跌势缓和【10月23日机构评论】
发布时间：2023-10-24 15:55:14 浏览：215
10月23日讯：供应方面，国内电解铝运行产能超过4300万吨，云南水电是否充足目前尚无定论，内蒙古20万吨新增产能有望年底前投产完成，其他地区产能暂无变化。海关数据显示9月原铝进口高达20万吨，随着进口利润收窄，预计10月进口环比会有下降。 需求方面，SMM数据显示国内铝下游加工龙头企业开工率环比下调0.1个百分点至64.4%，型材板块开工下滑拖累开工走弱，建筑型材市场情绪消极，除个别龙头企业订单增加外，其余建筑型材企业订单量与开工率均持续下滑，另外由于组件厂减产，部分工业型材企业开工率亦出现下滑。其余板块开工率均持稳为主，板带箔及线缆板块目前订单饱满，企业多维系高开工水平。海关数据显示9月我国铝材出口43.3万吨，环比下降0.4万吨，同比下降7.7%，海外需求低迷及出口利润下降限制出口表现。库存上来看，铝锭库存减少0.6万吨至63万吨，铝棒库存增加0.5万吨至11.5万吨。 成本方面：上周氧化铝延续上涨，动力煤回调，国内电解铝产能即时平均成本维持在16000元附近，成本继续向上空间有限，行业平均利润维持3000元以上。 总体来看，在供应处于高位情况下周内表观需求环比回升至接近节前水平，华东现货升水维持在百元附近，铝棒加工费300-400元间波动，现货反馈尚可。市场继续减仓等待需求进一步验证，预计四季度累库压力不大。沪铝或维持高位震荡，下方关注5月下旬低点以来上行趋势线支撑。 氧化铝运行产能8500万吨，开工率82.2%，在前期集中检修、污染天气预警和设备故障导致运行产能明显下降后，环比有所提高，但目前需求端处于历史高位，氧化铝短期平衡略有短缺，现货仍以向上调整为主，氧化铝期货继续以3000-3200元区间震荡对待，逢低可考虑偏多参与。
来源：国投安信期货
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