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今日有色金属市场全线大涨，截止上午9时50分左右，沪铜(57770, 640.00, 1.12%)涨逾3%，沪锌涨逾2%，其中沪镍领涨有色，涨幅达6%，报130880元/吨，攻破13万关口，但随后沪镍有所回落并陷入剧烈震荡。现货方面， 截止昨日调研，由于盘价较高，令买家畏高观望，今日成交表现清淡。现货报价方面，俄镍继续持坚，金川镍则继续回落。
外盘方面，伦镍同样涨势凶猛，伦镍触及逾一年高位17,570美元/吨，现报17,550美元/吨，涨0.7%。宏观来看，欧洲央行增加5,000亿ou元紧急抗疫购债计划(PEPP)，全球范围实施低利率以及超宽松的货币政策导致美元疲弱，触及一周新低。另外，昨日公布的上周美国初请失业金人数增幅超过预期，因新冠确诊病例增多，导致更多企业受到限制，美元随之走软。
市场普遍预期欧美政府将继续加码宽松，以刺激市场。因此风险偏好宽松的市场情绪，叠加镍市边际改善的基本面成为游资推涨镍价的主要因素。镍价受益于宏观因素提振重探高位，海外刺激政策导致的货币宽松、疫苗进展带来的经济复苏前景等因素持续发挥作用。
基本面方面，虽无有力支撑和重大消息面利好，但也为边际改善格局，前期300系不锈钢的弱势表现继续影响镍产
业链产品价格，在不锈钢厂和镍生铁厂均有同步出现减产计划后，现货价格和市场情绪均得到了企稳之后的小涨。电解镍市场则在消费稳定，进口量受限于比值的情况下，国内库存降至年度低位，趋向利多。
隔夜沪镍收于长阳柱，刷新年内新高，沪镍近两日保持强势，从周二起便已位于多跟均线上方，今日夜盘拉涨后进一步拉开差距，且沪镍转为back结构，空头迁至远月，近月合约有望强势，有利于比价的修复，根据掌上有色APP实时数据，进口亏损已收复至1500元左右。
机构观点：
国贸期货：全球货币政策维持宽松，疫苗进展推升宏观情绪，市场对美刺激法案加速推出仍有预期，有色仍获支撑。镍产业链表现分化，镍铁厂及钢厂纷纷检修减产，不锈钢供需暂稳但后期压力较大，而新能源预期整体向好，国内纯镍库存仍在低位，黑色系上涨对镍价形成一定提振，镍价高位震荡偏强运行;中长期看，全球疫情仍在扩散，随着后期镍铁供应的逐渐增加，基本面供需转为明显过剩后镍价面临下行压力。操作上建议观望，回调做多为主，不宜过度追高，注意控制风险，多镍空不锈钢等待入场机会。
金源期货：昨日镍价震荡上涨，冲击前期高点，夜盘更是在伦镍带领下，大幅上涨。随着镍价的上涨，已经突破了此前的震荡区间，而这显然和我们此前谨慎的预期不符，因此有必要重新审视镍的供需变化。首先是海外刺激政策导致的货币宽松，而镍价相对弱势，有补涨需求。其次是此前镍价受到拖累主要原因是下游不锈钢的弱势，而随着不锈钢生产亏损之后，出现减产计划，现货价格和市场情绪均得到了企稳之后的小涨。同时废钢价格的大幅上涨，使得不锈钢厂家转而增加镍铁的采购。此前，我们预估的负向反馈未能持续，相反在不锈钢企稳之后，限制了下方空间，而后在利好刺激下全面爆发。未来镍价走势重点依然是下游不锈钢的行业变化，我们也将持续跟踪。
华泰期货：当前镍铁不锈钢产业链偏弱、镍豆新能源产业链偏强，但镍铁与不锈钢价格对精炼镍影响已经相对较小，镍豆需求强劲，镍价下方依然存在较强支撑，镍价整体上将维持高位震荡。十二月国内300系不锈钢厂继续减产幅度有限，后期镍矿供应将日益紧张，国内镍铁厂陆续减产，镍铁和不锈钢价格小幅弹升，该环节对精炼镍压力得到一定缓解。硫酸镍需求表现偏强，三元材料产量持续攀升，镍豆供不应求维持升水，精炼镍整体消费表现尚可。单边：镍长线看涨，短期谨慎偏多，整体上仍以逢低买入思路对待，但因长线三元电池消费发酵需要时间，过度追高需谨慎。套利：等待比值回调后买镍空不锈钢。
来源：SMM
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