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金属价格预测
铜：周四沪铜减仓、震荡收阴，国内进出口贸易数据延续同比跌势，略好于预期，但人民币走贬与股市走跌拖累铜市。7日电铜现货升水降至75元，洋山铜溢价继续走跌。市场谨慎观望旺季铜需求强度。铜价回调，关注精废价差及买兴，市场不看好与地产竣工、家电相关的排产。昨晚伦铜失守8450美元，美国贸易逆差显示进口需求稳定，且ISM非制造业指数升至2月以来高点，暗示联储仍可能不放弃年内再加息一次，美元美债走强。不过周内联储官员表态继续降低本月加息预期，同时欧洲经济活动疲弱反映到铜定价中。
铝：7日沪铝震荡，华东现货小幅升水表现坚挺。7日铝锭铝棒库存与周一持平，年内累库量预计不会太高。宏观政策预期先行后实际效果还需观望，旺季消费有待验证。沪铝运行重心抬升，高位震荡对待，当前盈亏比不佳，观望为主，较大的Back结构下多头依然具备优势。7日氧化铝期货小幅回落，现货报价继续上调，期现套利令价差有所收窄。当前生产企业利润达到近年高位水平，增产超产意愿提升，短期供应在增加，远期现货不缺。
锌：沪锌于前高压力位表现坚挺，SMM锌报价再涨，对交割月升水略回落至70元/吨。上海市场长单挺价延续，广东、天津、宁波地区均对上海贴水，下游逢高采购积极性有限，现货成交氛围平淡。进口窗口打开，伦锌库存大幅走低，注销仓单占比快速攀升至40%。 周四钢联公布锌锭社库较周一回落0.29万吨至6.77万吨，国内库存不增反降，除了旺季消费逐渐兑现外，不排除产业链囤货较前期增加导致显性库存隐形化的可能。2023年以来海外矿供应始终有扰动未能如期放量，欧洲炼厂复产，国内炼厂延续高开工，锌精矿四季度存在转紧预期。
铅：沪铅近月持仓仍高达2万手，现货交仓节奏缓慢，挤仓助推back结构，0-1月价差扩至240元/吨。LME铅投资基金净多头持仓陡增，0-3月升水53美元/吨，铅出口窗口再打开，外盘对内盘有支撑。SMM原生铅报价提高150元/吨，对交割月贴水扩大至710元/吨高位，再生铅跟涨百元，精废价差扩大至275元/吨。期现货价差再扩大，现货市场服务于交仓，交割品牌流通货源偏紧。高铅价向下游传导不畅，下游企业成本压力大，仅少量接非交割品牌或者再生精铅，且以长单拿货为主，现货市场成交延续清淡。碳酸锂价格继续回调，锂电池代铅效应将进一步显现，资金推动沪铅脱离基本面，部分电池企业减产消息传出，铅单边上涨持续性存疑。
锡：日内沪锡遇阻下跌，关注短线跌势能否放大到20均线。高显性库存压制锡价，临近交割现锡开始平水交割月，加工费报价持平，云南40%精矿延续15250元/吨加工费报价。锡市中短期转震荡、等待上涨驱动的概率大，关注集成电路进出口数据。未来去库幅度将直接指引锡市斜率。
镍：周四沪镍大跌，市场交投一般，持仓小幅降至11.2万手。现货来看，金川升水1900元，俄镍贴水扩至250元，现货总体充裕成交偏弱。镍铁报价1165.7元每镍点，镍矿配额事件尚未落地，印尼当地镍生铁成本逐渐走强。不锈钢来看，较高的价格和库存水平仍是压力，后续关注实际去库进度；正极材料受制于电池价格下调，硫酸镍需求疲弱。技术上看，镍价反弹遇阻，重新陷于低位震荡。
钢坯：7日唐山钢坯直发成交一般偏弱，仓储现货报3630-3640元/吨含税出库。下游成品材价格主流下调10-20元/吨，整体成交暂弱。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3570。（单位：元/吨）
焦炭：7日港口焦炭现货暂稳运行。贸易集港情绪良好，港口库存延续增势。日照港65增1，青岛港64增1，两港总库存129较上周减1。需关注国内外钢厂需求、焦煤成本和期货盘面等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.3297，较上一交易日夜盘收盘跌113点。成交量334.78亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.3422元，较周三纽约尾盘跌214点，盘中整体交投于7.3190-7.3459元区间。
周四（9月7日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率下跌4.0个基点，报2.614%，盘中交投于2.658%-2.609%区间。两年期德债收益率跌3.9个基点，报3.084%，盘中交投于3.127%-3.083%区间；30年期德债收益率跌2.9个基点，报2.745%。2/10年期德债收益率利差跌0.389个基点，报-47.529个基点。法国10年期国债收益率跌4.5个基点，意大利10年期国债收益率跌6.1个基点，西班牙10年期国债收益率跌5.5个基点，希腊10年期国债收益率跌5.1个基点。
COMEX 10月黄金期货收跌0.09%，报1924.10美元/盎司。COMEX 12月黄金期货收跌0.09%，报1942.50美元/盎司。COMEX 10月白银期货收跌1.13%，报23.040美元/盎司。COMEX 12月白银期货收跌1.12%，报23.240美元/盎司。
国际铜夜盘收跌0.39%，沪铜收跌0.33%，沪铝收涨0.08%，沪锌收涨0.82%，沪铅收涨0.83%，沪镍收跌0.90%，沪锡收跌0.33%。氧化铝夜盘收跌0.93%。不锈钢夜盘收跌1.23%。
LME期铜收跌50美元，报8321美元/吨。LME期铝收涨2美元，报2196美元/吨。LME期锌收涨16美元，报2480美元/吨。LME期铅收涨4美元，报2230美元/吨。LME期镍收跌111美元，报20482美元/吨。LME期锡收跌185美元，报26085美元/吨。
大商所、郑商所夜盘收盘普跌，豆二、菜籽油等跌超2%，豆油、焦煤等跌逾1%，玉米、淀粉等小幅下跌；苯乙烯等极少数品种小幅上涨。
宏观与行业要闻
1、人民日报评论：设立民营经济发展局 彰显决心提振信心
人民日报评论文章指出，近日，经中央编办正式批复，国家发展改革委内部设立民营经济发展局，作为促进民营经济发展壮大的专门机构。新设民营经济发展局，体现了党中央、国务院对民营经济的高度重视，是坚持“两个毫不动摇”和“三个没有变”的又一项具体落地举措。新设机构，是形势需要。当前，中国经济恢复正经历波浪式发展、曲折式前进过程。外部环境复杂严峻，国内需求不足，不少民营企业面临着一些问题和困难。今年前7月，全国规模以上私营工业企业利润总额同比下降10.7%；民间投资同比下降0.5%。因此，迫切需要针对新情况，成立专门工作机构，推动各项重大举措早落地、见实效，提振民营经济预期信心，激发民营经济发展活力。
2、虽通胀与薪资增长预期下降，但英国央行暂停加息的可能不大
英国央行决策者小组8月的调查显示，物价和工资通胀预期呈下降趋势，这对央行来说是朝着正确方向迈出的一步。据公布的调查，企业对未来三年的通胀预期从之前的3.3%降至3.2%；对未来一年的通胀预期从5.2%降至4.9%。在工资方面，未来一年的预期工资增幅从5.2%略微降至5.1%。尽管如此，通胀率的下降是缓慢的，预期仍处于历史高位，这加大了通胀在中期高于目标的风险。由于国内成本压力的实际数据也比央行预期的要火热，因此分析师认为，目前还不太可能暂停加息，预计利率峰值将从目前的5.25%升至5.75%。此外，基于对未来数据的预期以及央行对抗持续物价压力的决心，分析师认为在9月加息是有可能的。
3、国家外汇局：汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，8月外汇储备规模下降
国家外汇管理局统计数据显示，截至2023年8月末，我国外汇储备规模为31601亿美元，较7月末下降442亿美元，降幅为1.38%。2023年8月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策预期等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。我国经济保持回升向好态势，经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面没有改变，有利于外汇储备规模继续保持基本稳定。
4、集邦咨询：8月动力电池价格续跌 预计9月市场供需有望逐渐回稳
据TrendForce集邦咨询研究显示，由于下游需求不足，动力电池供需力道均疲弱，8月中国动力电池均价（以下均以人民币计）跌破0.6元/Wh，车用方形三元电芯、铁锂电芯和软包型三元动力电芯均价跌幅达10%，分别为0.65元/Wh、0.59元/Wh和0.70元/Wh，动力电池市场需求成长乏力。整体而言，由于动力电池市场需求端成长缓慢，锂盐供应端也已开始下调产量，市场正在期盼9~10月需求旺季的来临，若按照此走势发展，预计9月锂价有机会止跌回稳，产业链回补库存的需求应会陆续出现，整体动力电池市场供需情况预期在9月可获得改善，但需注意若旺季需求不及预期，锂价反弹的可能性将较小。
5、对冲基金大佬库珀曼：美联储必须继续加息，英伟达或成下一个思科
美国对冲基金亿万富翁莱昂·库珀曼周四表示，他仍然维持对美国经济衰退即将到来的预期，认为如果美联储不继续加息，美国经济将遭遇硬着陆。库珀曼还对押注标普500指数进一步走高持谨慎态度，认为标普500目前的价格过高，其股票风险溢价过低。库伯曼还评论了英伟达，该股今年上涨了214%，但库珀曼将其与思科进行了比较，“2000年，互联网上人人都热火朝天：思科、思科、思科。思科当时是80美元。当科技股下跌时，市场崩溃，其股价下跌了90%，跌至6美元。23年后的今天，思科的股价仍低于2000年的水平。”
6、荷兰国际：英国通胀预期下降，提振央行暂停加息前景
荷兰国际经济学家James Smith在一份报告中表示，最新的英国央行决策者小组调查显示，8月份企业通胀预期有所下降，这支持了越来越多的人认为英国央行加息周期已接近峰值的看法。该研究对英国中小型和大型企业的首席财务官进行了调查。调查显示，8月份一年期CPI通胀预期从7月份的5.4%降至4.8%，3年期CPI通胀预期从7月份的3.3%降至3.2%。
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