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金属价格预测
铜：周三沪铜减仓震荡，日内电铜现货升水缩至110元，进口窗口关闭，洋山铜溢价下调。市场观察旺季成色，进口影响下，国内社库转增，中下游以逢低买盘为主。晚间继续关注伦铜8450附近表现，美国将公布贸易数据。9月美联储按兵不动概率大，欧央行动作仍存疑，且需关注美财政赤字走高及政府关停风险。
铝：6日沪铝小幅反弹，期现价差继续小幅收窄。本周铝锭铝棒库存增加近四万吨，预期累库过程会持续，累库量不会太高。宏观政策预期先行后实际效果还需观望，旺季消费有待验证。沪铝运行重心抬升，高位震荡对待，较大的Back结构下多头依然具备优势。氧化铝波动较小，现货报价继续上调，交割品溢价。当前生产企业利润达到近年高位水平，增产超产意愿提升，远期现货不缺。
锌：锌价高位震荡，国产锌锭报价坚挺，升水相对稳定，SMM1#锌报价上调50元，对交割月升水略回落至90元/吨；进口锌锭下调升水出货。在美元强势上行的背景下，伦锌回调有限，市场空头力量显不足。近期国内高层刺激经济的决心进一步释放，地产底部信号趋明朗，旺季消费逐步兑现中，锌精矿TC调降，炼厂冬储需求下四季度矿端供应存在转紧预期。沪锌暂仍以有底部强支撑的震荡对待，但沪锌加权持仓缓慢抬升，持仓库存比再走高，警惕多头低位吸筹结束后可能带来的单边上涨行情，短线关注沪锌能否站稳2.15万元/吨关键压力位。
铅：沪铅偏强运行。LME铅净多头持仓大增至2.3万手，0-3月升水走扩至63美元，铅锭现货出口窗口打开，外盘带动内盘维持强势。沪铅多头再入场，日内沪铅加权持仓重返20万手以上。SMM现货报价涨百元，期现价差走阔至585元/吨，精废价差225元/吨。部分持货商坐等交仓，交割品牌炼厂因考虑交仓报价以升水居多。下游仍以长单采购为主，观望情绪依然较浓，市场成交延续清淡。废电瓶回收报价涨跌不一，市场对后市行情看法分化。9月原生铅和再生铅供应预增，废电瓶供应难言宽松，成本端依然存在较强支撑，铅价或高位震荡。
锡：日内沪锡减仓、震荡收阳，关注上方40日均线阻力。6日现锡对交割月实时升水走弱到330元/吨。权益市场先进封装及芯片指数表现好，但锡市高库存，中短期转震荡、等待上涨驱动的概率大。关注加工费变化，未来去库幅度将直接指引锡市斜率。部分多单建议止盈，少量多单依托20日均线持有。
镍：周三沪镍反弹遇阻，市场交投一般，持仓继续增至11.4万手。现货来看，金川升水1900元，俄镍贴水百元，现货总体充裕成交偏弱。镍铁报价1164.5元每镍点，镍矿配额事件尚未落地，印尼当地镍生铁成本逐渐走强。不锈钢来看，较高的价格和库存水平仍是压力，后续关注实际去库进度；正极材料受制于电池价格下调，硫酸镍需求疲弱。
钢坯：6日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3640-3650元/吨含税出库。下游成品材价格主稳个调，成交多一般。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3580。（单位：元/吨）
焦炭：6日港口焦炭现货暂稳运行。贸易集港情况一般，两港库存稳中有增。日照港64平，青岛港63增1，两港总库存127较上周减5。需关注国内外钢厂需求、焦煤成本和期货盘面等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.3184，较上一交易日夜盘收盘跌166点。成交量390.64亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.3208元，较周二纽约尾盘跌153点，盘中整体交投于7.3017-7.3278元区间。
周三（9月6日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨4.2个基点，连续第四个交易日上涨，报2.693%，盘中交投于2.598%-2.664%区间，逼近2.7%关口和8月22日顶部2.706%。两年期德债收益率涨7.7个基点，也连涨四天，报3.122%，盘中交投于3.046%-3.134%区间，逼近8月15日顶部3.176%、3.2%关口、以及7月17日顶部3.217%；30年期德债收益率涨1.7个基点，报2.773%。2/10年期德债收益率利差跌3.448个基点，报-47.140个基点。法国10年期国债收益率涨4.7个基点，意大利10年期国债收益率涨6.3个基点，西班牙10年期国债收益率涨4.6个基点；希腊10年期国债收益率涨9.7个基点，报4.024%，欧股盘前一度涨至4.298%。
COMEX 10月白银期货收跌1.51%，报23.303美元/盎司。COMEX 12月白银期货收跌1.55%，报23.503美元/盎司。
COMEX 10月黄金期货收跌0.44%，报1925.80美元/盎司。COMEX 12月黄金期货收跌0.43%，报1944.20美元/盎司。
WTI 10月原油期货收涨0.85美元，涨幅0.98%，报87.54美元/桶。
沪金夜盘收跌0.03%，沪银收跌0.88%。
LME金属普遍收跌，LME期铜收跌116美元，报8372美元/吨；LME期铝收平，报2194美元/吨；LME期锌收跌10美元，报2463美元/吨；LME期铅收跌8美元，报2226美元/吨；LME期镍收跌446美元，报20593美元/吨；LME期锡收跌175美元，报26270美元/吨。
大商所、郑商所夜盘收盘，涨跌参半。苯乙烯涨超2%，玻璃、玉米等小幅上涨；纯碱跌超2%，棉纱、豆油等小幅下跌。
宏观与行业要闻
1、美国服务业状况在恶化，滞胀风险正在上升
标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示，美国8月服务业PMI数据暗示，滞胀风险正在上升，因为顽固的价格压力伴随着商业活动近乎停滞。“到目前为止，第三季度的PMI数据表明，在经历了强劲的第二季度之后，经济增长开始放缓，制造业再次低迷，同时服务业的状况也在恶化。”“越来越多的公司报告称，由于利率上升和生活成本上升的影响，消费者变得不愿消费。然而，金融服务和商业服务提供商也日益感受到需求疲软带来的压力。与此同时，伴随着工资的持续增长，能源、燃料和运输成本面临新的上行压力，以及材料价格的一些更广泛的企稳，推动了成本的增长。服务业收费的增长率仍然很高，以至于未来几个月消费者价格通胀可能仍将顽固地高于美联储的目标。”
2、德国智库：2023年德国经济将进一步萎缩
德国知名智库基尔世界经济研究所当地时间9月6日发布秋季预测报告，称德国今年的国内生产总值将萎缩0.5%。此前，该研究所在上一次发布的春季报告中曾预测德国今年的国内生产总值将萎缩0.3%。基尔世界经济研究所指出，工业经济疲软、建筑业危机和消费者支出下降是此番下调经济预测的主要原因。与此同时，预计2024年德国的国内生产总值仅增长1.3%，也比春季报告中1.8%的增长率要低。另外，鉴于物价总体的上涨趋势正在减弱，能源价格不仅还没有恢复到危机前水平，而且在继续下跌，德国2024年和2025年的通胀率预计将大幅下降至2.1%。
3、市场分析：做空美元风险很大
美元最近的强势让那些唱反调的人感到困惑，一些对冲基金认为，美元的涨势还没有结束。K2资产管理公司表示，由于美国利率居高不下，美元将继续走高，而AVM资本预计，美国国债收益率上升将提振美元。“做空美元的风险确实太大，”K2研究主管George Boubouras表示。他预计美元兑澳元及其他对风险情绪敏感的货币将走高。“更高的利率维持更长时间的主题将占据主导地位，市场将开始多次定价2024年降息的情况，但我们认为都没有准确预测。”Clocktower首席策略师Marko Papic认为自己是“长期”看空美元的，但他认为美元有进一步战术反弹的空间。他认为，美联储“在2024年肯定会落后于曲线”，并补充说：“在我看来，美联储希望在美国大选前达到2%的通胀目标，这可能是一个神话。”
4、欧洲央行管委卡兹米尔：需要再次加息，以确保通胀率回到2%
欧洲央行管委卡兹米尔表示，欧洲央行需要再次加息，以确保通胀率回到2%。卡兹米尔称，下周采取这一举措比暂停加息更可取，因为物价增长仍然过于强劲，但暂停加息也是选项之一。“这是一个更直接、更有效的解决方案，”卡兹米尔说。“市场对可能的最终利率得到了更清晰的指示，我们有更多的时间来评估通胀是否在朝着我们的目标持续下行。”这是欧洲央行管委会鹰派人士迄今发出的最明确的言论之一。他的同僚欧洲央行管委诺特早些时候称，押注下周不加息的投资者“可能”低估了加息的可能性。“安全总比后悔好，”卡兹米尔说。“8月份欧元区通胀的状况证实，现在宣布胜利显然还为时过早。通胀仍然居高不下，通胀预期仍然远远高于我们2%的目标。”
5、中信建投：电池、一体化盈利相对强势，部分环节扩产已有放缓迹象
中信建投指出，上半年光伏产业链价格已逐步回归理性，国内需求在IRR大幅改善的情况下持续超预期。而在硅料价格快速下行的过程中，Q2硅料、硅片企业盈利能力环比有所下滑。面对产能过剩问题，硅料、硅片环节扩产速度已出现趋缓状态。玻璃、胶膜等辅材环节盈利持续处于低位，企业资本开支也同样环比大幅下滑。电池、组件企业在N型技术带动下，目前仍处于快速扩产状态。近期IPO及再融资政策收紧，光伏企业未来扩产将更多以来自身造血能力，各环节龙头企业在成本管控、运营能力上具备一定优势，行业竞争加剧后现金流更为充裕。另外新技术变革中能够率先享受技术红利的企业能够快速收回投资，从而在不断扩大自身业务规模的同时能够保持更为健康的现金流。
6、摩根资管首席全球策略师：若美联储再次加息，美国消费者将处境危险
摩根资产管理的David Kelly警告称，在通胀已经放缓的情况下，如果美联储再次加息，则有可能将美国消费者推向“危险”的境地。就在他发布此番警告的同时，对美联储再次加息的押注周三小幅走高，因此前发布的美国8月ISM服务业指数升至六个月高点。“美联储仅因服务业热情短期内飙升便再次加息是非常不明智的……他们所依赖的很多关联并非真正奏效。他们在这方面或多或少并不熟悉。我认为存在软着陆的窗口。”过去几周一系列强于预期的经济数据促使许多华尔街人士改变了观点，即美联储激进的货币紧缩行动确实已经结束。在Kelly看来，美国消费者具有韧性的局面终将改变。“他们应该非常清楚，消费者在持续受到挤压。如今，原油和汽油价格都上涨了，学生贷款恢复还款，人们不得不应对更高的抵押贷款利率，”他表示，“这是有限度的。所以你将看到消费者支出放缓。”
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