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金属价格预测
铜：周五沪铜盘中交投稳定，SMM社库降至9.92万吨，临近月底电解铜升水走高到160元/吨，珠三角延续贴水成交。晚间继续关注美国PCE数据及密歇根大学消费者信心指数。伦铜强弱分界8500美元，沪铜倾向交易经济指标及预期提供的消费韧性，预计仍有冲高可能。多单依托6.8万持有。
铝：28日沪铝震荡，华东现货升水降至10元。近期累库低于预期，仓单持仓比偏高令沪铝具备韧性，云南复产进入最后阶段，关注产量释放后累库能否顺利兑现。短期沪铝继续测试上方年线阻力有效性。本周氧化铝现货均价涨20元至2860元附近，期货合约继续升水。产能刚性过剩将限制氧化铝上方空间，最高成本产能2900元上方理论上构成价格上限，关注高位沽空机会。
锌：海外交仓压力不减，周内SMM锌锭社库较周一下降0.17万吨至12.25万吨，锌锭进口亏损扩大至670元/吨，8月常规检修预计增多，关注未来进口锭补充情况。市场对“金九银十”仍有期待，国内基本面矛盾暂不突出。目前下游仍存看跌情绪，现货成交清淡，掣肘锌价反弹脚步。技术面上，沪锌回踩均线后再次上探前期压力位，均线金叉，尝试向上打开一定空间，短线压力位在21500元/吨附近。
铅：铅价高位波动，冶炼厂检修后复产为主，供应端继续恢复。下游对高铅价接受度不足，仅维持刚需采购。期现价差维持高位，炼厂和贸易商依然倾向交仓，隐性库存进一步显性化，周五SMM铅锭社库环比增加0.54万吨至4.56万吨。下周个别大型原生铅炼厂计划检修，空头入厂相对谨慎。终端消费仍未有明显好转，铅价回调压力依然存在。
锡：日内沪锡减仓调整，价格在MA20暂获支撑，市场仍没有缅矿强化管制的进一步消息，继续等待类似周四短线快速拉高大涨的行情，可能带来的高抛机会。内外高库存，国内消费淡季，社库仍在被动等待拐点。短线空单离场。
镍：沪镍低开后收回损失，市场交投收缩，持仓下降万手到15.7万手。昨欧日央行方面消息引导美元反弹，但整体市场风险偏好适中，宏观方面压力有限。现货来看，金川升水降至三千以内，俄镍更是降至千元水平，现货紧缺程度显著缓解，加上近月价差小，换月后升水水平变化有限。镍铁价格微降至1090元每镍点，钢厂集中采购告一段落，镍铁现货成交转弱。下游不锈钢成交氛围较前几日稍有清淡，需求仍显疲软。
钢坯：28日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3720元/吨左右含税出库。下游成品材价格主流持稳，整体成交一般偏弱。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3670。（单位：元/吨）
焦炭：28日港口焦炭现货暂稳运行。贸易集港情况较好，两港库存窄幅波动 。日照港81稳，青岛港87减1，两港总库存168较上周减7。近期需关注国内外市场需求、粗钢平控和吨焦盈利等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.1497，较上一交易日夜盘收盘涨203点。成交量381.66亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.1526元，较周四纽约尾盘涨179点，盘中整体交投于7.1778-7.1444元区间。
欧元区STOXX 50指数初步收涨0.60%，报4474.09点。富时泛欧绩优300指数初步收跌0.10%，报1863.69点。蓝筹股中，Adyen初步收涨4.7%，Prosus涨4.3%，爱马仕涨4.1%，巴斯夫、涨3.2%，欧莱雅和汽车生产商Stellantis涨2.4%。德国DAX 30指数初步收涨0.47%，报16483.88点，连续两天创收盘历史新高。法国股指初步收涨0.42%，意大利股指初步收跌0.19%，英国股指初步收涨0.15%。
WTI 9月原油期货收涨0.49美元，涨幅0.61%，报80.58美元/桶。
COMEX 8月黄金期货收涨0.75%，报1960.40美元/盎司，本周累计下跌0.31%。COMEX 10月黄金期货收涨0.75%，报1980.00美元/盎司，本周累跌0.29%。COMEX 8月白银期货收涨0.52%，报24.370美元/盎司，本周累跌1.44%。COMEX 9月白银期货收涨0.52%，报24.495美元/盎司，本周累跌1.45%。
截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.19%，报457元/克，沪银主力合约收涨0.03%，报5773元/千克，SC原油主力合约收涨0.73%，报611元/桶。
上海黄金交易所黄金T+D 7月29日（周六）晚盘收盘上涨0.23%报456.28元/克；上海黄金交易所白银T+D 7月29日（周六）晚盘收盘上涨0.12%报5760.0元/千克。
国际铜夜盘收涨0.98%，沪铜收涨0.80%，沪铝收跌0.11%，沪锌收涨1.14%，沪铅收涨0.06%，沪镍收涨1.69%，沪锡收涨0.40%。氧化铝夜盘收跌0.35%。不锈钢夜盘收涨0.59%。
LME金属期货收盘普涨，LME期铜收涨94美元，报8662美元/吨；LME期铝收涨17美元，报2222美元/吨；LME期锌收涨44美元，报2498美元/吨；LME期铅收涨不到1美元，报2158美元/吨；LME期镍收涨618美元，报22307美元/吨；LME期锡收涨60美元，报28740美元/吨。
宏观与行业要闻
1、潘森宏观：德国通胀下降将开始限制欧洲央行的选择
潘森宏观欧元区首席经济学家克劳斯•维斯特森表示，德国核心通胀率将从9月份开始大幅下降，这意味着欧洲央行实际上只有一次看似合理的加息机会。7月份整体通胀率降至6.2%，与预期一致，扣除食品和能源价格的核心通胀率也有所下降。不过，维斯特森在一份报告中表示，从9月份开始大幅下降之前，今年夏季的失业率将保持在相当高的水平。维斯特森说，欧洲央行本周暗示可能会考虑在最近一次加息后暂停加息，9月将是在通胀数据降低加息可行性之前实施加息的最后机会。
2、忠利投资：欧洲央行可能在2024年底前进行首次降息
忠利投资高级经济学家沃尔伯格在一份报告中说，欧洲央行可能还会加息一次，短期内降息的可能性不大。他表示：“加息周期即将结束，但降息不会很快提上日程。”欧洲央行周四连续第九次加息。忠利投资公司仍预计欧洲央行将进一步加息25个基点，但该公司承认，这已经是一场千钧一发的时刻，因为该公司预计欧洲央行9月份的宏观预测将大幅下调。沃尔伯格预计，欧洲央行将强调，有必要在更长时间内保持目前的最高利率水平，并只在2024年底前寻求首次降息。
3、巴克莱：德国国债收益率不太可能从当前水平大幅上升
巴克莱利率策略师康纳和基特森在一份报告中写道，欧洲央行的存款利率不太可能升至4%以上，这加大了德国国债收益率从目前约2.5%的水平大幅走高的可能性。他们预计，围绕欧洲央行利率将在何处见顶的不确定性将减少，因为存款利率超过4%的可能性越来越小。他们说，从中期来看，即使经济增长放缓、通胀放缓和欧洲央行言辞缓和等国内因素似乎对欧元存续期有利，但促使收益率大幅走低的催化剂很可能需要来自海外。
4、安本：日元利差交易并未完全结束 日股不会出现过度波动
资管巨头安本指出，由于日本央行前端利率仍保持在0%左右，日元仍将被视为非常有吸引力的资金来源。该公司利率管理部门的投资总监詹姆斯说，我不认为日元套利交易今天之后便完全结束了，但我确实相信，我们应该在未来几天看到日元走强，因为我相信，这一变化将导致一些人重新审视他们的日元融资套利交易。不过市场预计日本股市不会大幅回落，虽然之前日元走强往往会给日本股市带来一点逆风，但日本企业行为的转变将继续推动强劲的表现。
5、欧洲央行调查显示，潜在通胀更加顽固，经济风险倾向下行
欧洲央行周五公布的一项调查显示，欧元区核心通胀下降速度将慢于此前预期，因紧俏的劳动力市场推动薪资增长加速。调查显示，欧洲央行密切关注的核心价格预计今年和明年将分别增长5.1%和3.1%，快于5月份的上一轮调查。受访者表示，数据上修反映通胀比预期更持久，以及薪资增长预期更高。尽管对2024年和2025年的经济增长预期略有下调，但今年和明年的失业率预测分别下调至6.6%和6.7%。调查还显示，欧元区大型企业的活动水平停滞不前，且当前季度没有改善迹象，风险倾向于出现更负面的结果。欧洲央行表示:“受访者描述的情况与整体经济活动普遍停滞一致。目前的经济活动趋势可能会在第三季度持续下去，未来几个季度的风险平衡将温和地倾向下行。”
6、欧元区通胀料维持在逾5% 令欧洲央行陷入利率困境
在经历了一个经济增长不均衡的季度后，欧元区7月通胀可能会保持在逾5%，让官员们在是否继续加息的问题上左右为难。经济学家预估的中值是欧元区7月份消费者价格同比上涨5.3%。他们还预计剔除能源等波动较大因素的核心通胀达到5.4%，将自2021年初以来首次高于整体通胀。这些数据将于下周一公布，同日公布的GDP数据还可能显示欧元区第二季度经济恢复增长，得益于法国经济意外强劲弥补了德国经济产出停滞。
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