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金属价格预测
铜：周四沪铜窄幅波动，市场交投一般。央行和外汇局决定上调跨境融资宏观审慎调节参数，离岸人民币走强。现货方面，上海升水稍走强至130元，下游采购积极活跃度不高，贸易商难寻低价主流平水铜补库。
铝：20日沪铝震荡，华东现货升水继续回落至30元。云南复产快速推进，下游开工继续下降，库存拐点确认。仓单持仓比偏高令沪铝具备一定韧性，不过铝水比例持续下降，沪铝月差收窄，沪铝上方面临年线的强阻力，考虑逢高偏空参与。氧化铝现货延续上涨，现货均价接近2840元，期货已经接近国内高成本产能盈亏线，产能过剩将限制价格继续上行空间，建议多头减持，等待沽空机会。
锌：沪锌围绕2万震荡，市场成交略好转，但升水抬升难度依然较大。伦锌交仓过万，库存快速增至9万吨，内强外弱格局不改，锌进口窗口维持打开，国内供大于求预期不改。宏观和基本面指向有所劈叉，多空资金相对谨慎。维持低位震荡判断，等待方向性信号出现。
铅：沪铅继续拉升，SMM原生铅报价跟涨，废电瓶价格再走高，成本推动再生铅价格走高，精废价差收窄至200元/吨。现货维持大贴水，市场流通货源有限，持货商继续挺价出货。下游存在一定买涨情绪，且倾向采购原生铅。外盘继续累库至5万吨水平，国内虽然累库，但3.8万吨的库存水平依然偏低。原料偏紧制约供应端放量，资金面和基本面共振支撑铅价高位，静待后市高位做空机会。
锡：沪锡下午盘走高，尾盘回吐部分涨幅，海关公布锡精矿及精锡进出口数据，上半年国内锡精矿总进口减少近15%，缅矿进口累计同比下滑24.5%；精锡贸易保持5782吨净进口。光伏协会提高了2023年光伏产品产量预期。不过20日现锡报23.1万/吨，对2308合约有小贴水，消费依然清淡。关注沪锡仓单去库强弱对整体社库的引导。同时，警惕临近8月，市场对缅矿题材短线再次拉涨的情绪释放。
镍：周四沪镍放量反弹，市场持仓稍有回升，近月逼近17万关口。分析来看，外围美元再度走弱，国内稳增长政策加紧推出开始影响市场预期，但现货端供需对进一步走高仍是牵制。金川升水回落至7750元，俄镍升水2700元，市场上可流通俄镍现货较少，部分贸易商惜售，相反市场上金川镍板供应充足。高镍生铁报价稍有回暖，贸易商开始看涨，铁厂继续挺价。
钢坯：20日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3640-3650元/吨含税出库。下游成品材价格稳中拉涨，成交偏弱，期螺高位运行。唐山迁安普方坯资源出厂含税上调20，报3570。（单位：元/吨）
焦炭：20日港口焦炭现货持稳运行。贸易集港情况一般，市场心态整体偏乐观。日照港82平，青岛港93增1，两港总库存175较上周减5。近期需关注国内外市场需求、焦煤成本端变化和期货盘面等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.1777，较上一交易日夜盘收盘涨463点。成交量509.17亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.1750元，较周二纽约尾盘涨568点。
周四（7月20日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率涨6.26个基点，报4.2772%，两年期英债收益率涨8.2个基点，报4.994%。2/10年期英债收益率利差跌2.217个基点，报-73.024个基点。德国10年期国债收益率上涨5.2个基点，报2.490%。两年期德债收益率涨4.9个基点，报3.123%，盘中交投于3.061%-3.128%区间。30年期德债收益率涨3.5个基点，报2.504%。 2/10年期德债收益率利差跌0.266个基点，报-64.594个基点。
道琼斯指数7月20日（周四）收盘上涨163.97点，涨幅0.47%，报35225.18点；标普500指数7月20日（周四）收盘下跌30.50点，跌幅0.67%，报4535.22点；纳斯达克综合指数7月20日（周四）收盘下跌294.71点，跌幅2.05%，报14063.31点。
WTI 8月原油期货收跌0.28美元，涨幅0.37%，报75.63美元/桶。
COMEX 8月黄金期货结算价收跌0.5%，报1970.9美元/盎司。
截至2:30收盘，沪金主力合约收跌0.69%，报459元/克，沪银主力合约收跌1.56%，报5857元/千克，SC原油主力合约收跌0.99%，报583元/桶。
上海黄金交易所黄金T+D 7月21日（周五）晚盘收盘下跌0.71%报457.84元/克；上海黄金交易所白银T+D 7月21日（周五）晚盘收盘下跌1.49%报5833.0元/千克。
沪铜收跌0.09%，沪铝收跌0.27%，沪锌收平%，沪铅收涨0.44%，沪镍收涨0.92%，沪锡收涨0.77%。氧化铝夜盘收涨0.31%。不锈钢夜盘收涨0.86%。
LME金属期货普遍收涨，LME期铜收涨56美元，报8486美元/吨；LME期铝收涨10美元，报2201美元/吨；LME期锌收涨24美元，报2384美元/吨；LME期铅收涨22美元，报2107美元/吨；LME期镍收涨373美元，报21280美元/吨；LME期锡收涨601美元，报28715美元/吨。
截至23:00收盘，国内期货主力合约涨跌不一，纯碱、苯乙烯（EB）涨近2%，菜油涨近1%。跌幅方面，菜粕、玻璃跌超2%，甲醇、豆粕跌超1%。
宏观与行业要闻
1、欧元区避免了冬季衰退 经济学家称前景依然持续疲软
欧元区经济最终避免了冬季衰退，修正后的数据显示，欧元区经济在今年年初停滞不前，而不是像之前认为的那样出现了萎缩。欧盟统计局网站周四公布的最新数据显示，欧元区第一季度产出持平。这一数据高于之前的-0.1%，此前下降0.1%加之去年底同样幅度的下降表明欧元区自2019年疫情以来首次出现六个月收缩。经济学家Jamie Rush表示:“无论欧元区在冬季是否收缩，其前景依然是持续疲软。随着能源冲击的影响过去，货币政策带来的挤压将使今年剩余时间的增长保持缓慢。”
2、英国央行前行长：英国加息过多可能引发经济衰退
英国央行前行长Mervyn King警告称，英国央行为消除通胀而过度收紧利率有可能引发经济衰退。央行忽视了货币供应数据发出的信号，而这些数据在英国央行采取行动之前就已经预测到了物价的飙升。King在采访中表示："风险在于，他们在通胀上升时忽视了货币，现在又在通胀即将下降时忽视了货币。因此，在三四年的时间里，两个方向都出现了错误。如果他们在接下来的六个月左右继续收紧货币政策，很可能会同时引发经济衰退和通胀急剧下降。"金表示，在误判了最初的飙升之后，英国央行现在可能会矫枉过正。
3、国家发改委：建立完善促进民营经济和民营企业发展的工作机制
国家发展改革委副主任李春临表示，将健全机制，压实责任。建立完善促进民营经济和民营企业发展的工作机制，进一步明确和压实部门责任，加强协同配合，强化央地联动。地方政府也要根据中央文件精神和要求，充分结合地方实际，制定和细化具体的实施方案，确定工作目标和时间进度安排，推动各项措施落地。将加强统计监测，持续对文件落实情况开展动态跟踪，健全政策实施效果第三方评价机制，不断研究新情况、总结新经验、解决新问题。及时提出完善政策的后续配套措施，着力解决民营经济发展中面临的阶段性突出困难和问题。
4、业内人士：若三季度降准落地，则有可能带动5年期以上LPR报价下调
东方金诚首席宏观分析师王青表示，鉴于未来一段时间仍需推动实体经济融资成本稳中有降，特别是引导新发放居民房贷利率进一步下行，若三季度降准落地，不排除在MLF操作利率保持不变的同时，LPR报价单独下调的可能。“若下半年LPR报价单独下调，很可能为非对称下调，即主要下调5年期以上LPR报价。这将带动居民房贷利率较快下行，释放更为明确的稳楼市信号。”王青说。仲量联行大中华区首席经济学家庞溟表示，随着经济边际改善和稳定恢复态势持续，一批针对性、协同性强的政策措施正酝酿推出，住房贷款利率政策动态调整机制正落地生效，目前进一步引导LPR下行的必要性和迫切性有所降低。
5、碳酸锂期货上市在即，有望平抑市场波动促新能源产业健康发展
无论急涨还是急跌，碳酸锂价格的大幅波动对产业发展都不是好事。随着碳酸锂期货期权上市，碳酸锂价格大幅波动的风险有望得到抑制。筹划多时之后，锂盐产业链企业期盼许久的碳酸锂期货合约将于7月21日起在广期所上市交易，而碳酸锂期权合约将自7月24日起上市交易。藏格矿业相关人士称：“作为上游生产企业，我们很高兴看到碳酸锂期货上市，碳酸锂价格有望得以稳定。”期货行业人士分析称，期货作为风险对冲工具，将平抑碳酸锂市场价格波动，企业也可通过套期保值等方式降低生产经营风险，促进新能源产业健康发展。
6、温彬：‘汇率工具箱’依旧较为充足
跨境融资宏观审慎调节参数上调至1.5。专家认为，此举旨在进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，继续增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构。“未来，监管层‘汇率工具箱’依旧较为充足，主要包括：外汇存款准备金率、远期售汇风险准备金率、跨境融资杠杆率、境内企业境外放款宏观审慎调节系数等工具，可在必要时继续对市场预期进行合理有效引导。”中国民生银行首席经济学家温彬说。
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