外围经济衰退担忧沪铜震荡偏弱（2023年04月21日）

【基本面】隔夜外围经济衰退忧虑伦铜收跌8884美元/吨，跌幅0.96%。隔夜沪铜2305合约震荡下行收跌68900元/吨，跌幅0.83%。宏观方面，美国上周初请失业金人数走高，疲软的数据强化了可能走向衰退的预期，国内方面一季度GDP同比增长超预期，经济恢复预期仍然向好。供给方面拉美供应扰动缓解，加工费止跌反弹，冶炼方面尽管有部分冶炼企业检修但影响有限，冶炼产量维持高位。需求面上旺季不旺，下游开工未有超出季节性的表现，现货方面铜价走高后交投氛围一般，多数畏高按需采购为主，实际消费恢复不及上季度。技术上沪铜震荡转弱，短期下方支撑68000。

【观点与操作策略】外围经济衰退忧虑再起，铜需求恢复低于预期，短期基本面支撑较弱，供给增量预期下逢高空单对待。(倍特期货谭江）

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