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金属价格预测
铜：美国受疫情影响就业形势严峻，而疫苗利好以及美国刺激政策预期，美元指数表现弱势。上游铜矿供应维持偏紧状态，铜矿加工费 TC 维持低位，冶炼厂生产成本持续高企；近期铜市下游需求出现好转，带动库存持续去化，目前沪铜库存达到近六年低位，铜价表现强势。不过国内冶炼产量呈现上升趋势，加之近期进口窗口打开，保税区库存入关量有所增加，对铜价形成部分阻力。展望下周，预计铜价震荡偏强，美元指数延续弱势，库存持续去化。
锌：期锌多空力量焦灼，宽幅震荡整体偏强，日内再次突破21000高位。市场氛围较好多种金属大幅上涨，沪锌主力多次检验下方支撑表现较强，预计短期仍偏强运行，前期多头可持有，下游厂家刚需备货。
铅：周初欧美主要经济体公布制造业 PMI 基本好于预期，不过同时美元指数低位回升打压市场。随后投资者关注美国经济刺激计划，美元指数重回跌势则对基本金属构成支撑，整体宏观氛围尚可。而基本面上，国际铅锌研究小组公布数据显示铅市供应过剩量扩大，持货商维持贴水出货，下游延续观望，蓄企少量购买，终端消费暂无亮点，成交依然较为清淡。展望下周，需关注美国经济刺激计划进展，预期在宏观氛围尚可的支撑下，铅价表现或维稳。
锡：缅甸疫情持续蔓延，使得中国进口通关速度较慢，锡矿供应维持偏紧局面；并且四季度印尼精炼锡出口明显回落，加之进口窗口仍处关闭状态，预计海外货源流入量将下降，近期两市库存均有小幅下降，对锡价形成支撑。不过全球疫情形势持续恶化，经济前景依然面临风险；加之下游需求乏力，市场畏高情绪较重，锡价上方空间有限。展望下周，预计锡价偏强震荡，美元指数延续弱势，库存小幅回落。
镍：菲律宾进入雨季镍矿供应将逐渐下降，缺矿问题导致国内冶炼厂产量下降；加之下游不锈钢厂刚需采购，以及新能源行业带动镍豆需求，国内电解镍库存下降趋势，对镍价支撑增强。不过长期来看，印尼镍铁回国量同比大幅增加，加之不锈钢市场需求走软，使得不锈钢价格表现较弱，进而对镍价形成拖累。展望下周，预计镍价延续上行，库存持续去化，不锈钢价格企稳迹象。
钢坯：本周全国钢坯价格小幅下行，截至11月27日，唐山钢坯出厂价格3620元/吨，较上周下调10元/吨。供需方面，钢坯供应相对平稳，短期有小幅增量预期存在；钢坯库存在供应缺口明显的情况下，短期内降库趋势难改；交投方面，市场情绪调动，钢厂及贸易环节挺价情绪随着钢坯库存进一步下降将体现；第四跨城市联动，目前主要集中在钢厂对终端，现货的联动显乏力。钢坯基本面强支撑的作用将体现，价格上涨动力趋强。
螺纹钢：螺纹钢供需矛盾逐步显现，终端需求延续季节性走弱，周度表需环比降34.44万吨，连续第二周下降，而农历同比增量已有限；同时雨雪天气使得终端采购减量显著，降幅略超预期，相对利好是华东和华南需求依旧较好。与此同时，螺纹钢周产量环比微增0.11万吨，高利润和低厂库下钢厂生产依旧积极，预计后续产量仍将稳中有升，高产量和高库存下供应压力持续存在。
焦炭：周五，焦炭2101高位开盘，震荡运行。基本面来看，Mysteel调研全国焦企开工率本周有小幅回升，本周继续有焦企关停，全国新增一座焦炉出焦，上周收到环保政策影响限产焦企本周复产，目前焦炭整体供应格局仍偏紧。港口方面观望情绪较重，期货盘面高位震荡，操作建议逢低短多为主。
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间23:30收报6.5755元，较周四夜盘收盘跌14点。成交量382.14亿美元，较周四下降26.71亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报6.5750元，较周四纽约尾盘跌55点，盘中整体交投于6.5635-6.5804元区间。
美股三大指数集体收涨，道琼斯指数收涨37.90点，涨幅0.13%，报29910.37点；标普500指数收涨8.70点，涨幅0.24%，报3638.35点；纳斯达克指数收涨111.44点，涨幅0.92%，报12205.85点。
欧洲主要股指集体收涨：德国DAX30指数收盘上涨0.42%，报13342.60点；英国富时100指数上涨0.12%，报6370.47点；法国CAC40指数上涨0.56%，报5598.18点。
WTI 1月原油期货收跌0.18美元，跌幅0.39%，报45.53美元/桶。
上期所原油期货2101合约夜盘收涨0.97%，报292.00元人民币/桶。 沪金夜盘收跌1.37%，沪银收跌2.73%。
COMEX 3月黄金期货收跌1.2%，报1788.10美元/盎司，本周累跌4.5%，创最近两个月最大单周跌幅。
LME期铜收涨97美元，报7500美元/吨。 LME期铝收涨22美元，报1998美元/吨。 LME期锌收涨34美元，报2795美元/吨。 LME期铅收涨65美元，报2099美元/吨。 LME期镍收涨183美元，报16455美元/吨。 LME期锡收涨101美元，报18911美元/吨。
国际铜夜盘收涨1.05%，沪铜收涨1.13%，沪铝收涨1.40%，沪锌收涨1.96%，沪铅收涨2.16%，沪镍收涨0.94%，沪锡收涨0.29%。
螺纹期货夜盘收跌0.28%，热卷收涨0.61%；铁矿石期货收跌0.50%。焦炭夜盘收涨0.04%，焦煤收涨0.21%，动力煤收涨0.47%。橡胶夜盘收涨3.09%，沥青收涨0.08%。
宏观与行业要闻
1、世卫组织：即使病例数量下降也需要保持警惕
当地时间27日，世卫组织举行新冠肺炎例行发布会，世卫组织卫生紧急项目技术主管玛丽亚·范·科霍夫表示，即使病例数量下降，所有国家也需要保持警惕。当抗疫措施见效，不应减弱措施，而是应该加强。玛丽亚·范·科霍夫强调，控制住疫情后，仍然需要增加公共卫生基础设施，确保有足够的工作人员发现病例，进行检测，让卫生系统准备好应对任何潜在的疫情复发，越早行动就能越早避免聚集性疫情变成社区传播。
2、央行狄刚：新基建是构建经济双循环发展最重要的关键
中国人民银行数字货币研究所副所长狄刚表示，新基建是构建经济双循环发展最重要的关键，对于新基建和数字金融，从产业视角来看，实际上新基建本身是数字经济重要的基础，同时数字经济也给新基建带来了很好的发展机遇。对数字金融和数字经济而言，数字金融又是数字经济的核心产业，同时数字金融也给数字经济带来了产业布局和结构优化。
3、交通运输部：10月全国港口货物吞吐量同比增长9.8%
交通运输部新闻发言人孙文剑今日表示，港口货物吞吐量是连续7个月实现了正增长，10月同比增加近10个百分点。10月，全国港口完成货物吞吐量13.3亿吨，同比增长9.8%，增速较9月加快0.9个百分点，其中内贸、外贸吞吐量分别增长11.5%和6.0%。集装箱完成吞吐量2463万标箱，同比增长11.4%，集装箱增速也是两位数，增速较9月加快3.8个百分点，速度增加3.8个百分点也是非常难得的。
4、中汽协：1-10月汽车制造业累计实现利润同比增长6.6%
中汽协：1-10月，汽车制造业累计实现利润4211.5亿元，同比增长6.6%，增速比1-9月提升3.6个百分点，占规模以上工业企业实现利润总额的8.4%。
5、支撑新能源汽车发展，广州南沙第三代半导体创新中心成立
11月27日，2020第三代半导体支撑新能源汽车创新发展高峰论坛于广州南沙召开，200多位国内外相关专家学者，共同探讨跨产业协同创新机制，促进第三代半导体材料在新能源汽车上的示范应用。论坛期间，广州市南沙区第三代半导体创新中心正式揭牌成立。广东芯聚能半导体有限公司、广东晶科电子股份有限公司、广州南砂晶圆半导体技术有限公司、恒大新能源汽车（广东）有限公司、山东大学新一代半导体材料研究院、第三代半导体产业技术创新战略联盟代表6家首批发起单位共同签约，以实质推进创新中心建设。
6、东京奥运会测试赛将在2021年3月4日重启
东京奥组委11月27日宣布，东京奥运会和残奥会的测试赛将在2021年3月重启，第一项比赛是3月4日至7日举行的国际泳联花样游泳奥运会预选赛。东京奥组委当天还公布了最新的奥运会测试赛赛程，新赛程共有18项赛事，其中15项赛事的时间和地点都已经确定。东京奥组委运营局负责人森泰夫在当天的新闻发布会上说，这15项比赛中，由国际体育单项组织和日本相关协会组织的比赛，将会邀请其他国家和地区的运动员参加，但所有比赛都不会允许来自日本之外的观众入场，日本观众入场的人数也将视情况决定。
7、印度第三季度经济增长萎缩7.5% 经济进入技术性衰退期
印度国家统计局数据显示，第三季度经济增长萎缩7.5%，印度的经济已经连续两个季度出现萎缩，经济增长进入技术性萎缩期。
8、外媒：委内瑞拉恢复对华直接出口石油
英国路透社27日消息称，根据金融市场数据供应商路孚特-艾康公司的追踪数据和委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)的内部文件，委内瑞拉已恢复向中国直接出口石油。制裁是特朗普政府企图推翻委内瑞拉总统马杜罗的行动的一部分，但这未能完全阻止这个南美国家的石油出口。委内瑞拉国家石油公司的客户反而增加了对马来西亚的出口。在马来西亚，通过船只之间的海上货物转移，使委内瑞拉的大部分原油在转手和通过贸易中介之后，能够继续流向中国。
9、全球最大锡冶炼项目在云南蒙自竣工投产
全球最大锡冶炼项目——云锡锡冶炼退城入园搬迁改造项目26日竣工投产。该项目在世界锡工业领域创造了产能规模最大，工艺设施一流，冶炼技术水平一流，绿色环保、安全、节能一流，智能化自动化程度一流，信息化管理水平一流等多项新纪录，代表了当今世界锡冶炼一流技术和装备水平。
10、伦敦金属交易所(LME)
铜库存减少1250吨，铝库存减少5225吨，锌库存减少550吨，镍库存增加1116吨，锡库存不变，铅库存减少50吨。
11、上海期货交易所
镍库存减少1944吨，天然橡胶库存减少5326吨，铅库存增加1837吨，锌库存减少4419吨，铝库存减少11718吨，铜库存减少3854吨。
12、中钢协：今年钢材消费增长超预期 扩产需谨慎
前10个月，我国钢材进口同比增长74%，钢材出口同比减少近20%。中国钢铁工业协会副会长骆铁军表示，今年钢材消费增长出乎意料，这种消费强度是非常态的，应对此保持理性，不能过分乐观，要在扩产和保供方面保持相对谨慎。此外，由于铁矿石、焦炭和废钢等钢铁生产所需的原料价格明显上涨且持续处于高位，钢铁行业效益虽好于预期，但仍明显低于全国工业行业平均利润率，盈利可持续性面临考验。
13、中国与印尼签署近15亿美元煤炭供应协议 印尼煤炭协会：拟从明年起增加对华出口
中国驻印尼大使馆网站消息，11月25日，肖千大使应邀出席中印尼煤炭采购对接会。此次对接会由中国煤炭运销协会主办，中国煤炭运销协会煤炭进出口专业委员会承办，印尼煤炭矿业协会协办。在中印尼双方领导的见证下，中方煤炭进口企业与印尼煤炭出口企业进行了云签约，采购数量2872万吨，金额14.67亿美元。
14、上海钢联基本实现大宗商品全产业覆盖
上海钢联电子商务股份有限公司总裁高波今日在2021中国有色金属市场展望暨“我的有色网”年会上表示，上海钢联正在加速推进大宗商品领域的布局，已经基本实现了从黑色金属到有色金属，从能源化工到农产品的全产业覆盖。
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