期钢高位震荡，钢价上涨空间或有限

11月18日，期螺2101合约早盘高位震荡，午收3905涨0.41%；期卷2101合约早盘高位震荡，午收4048涨0.42%。

11月18日，铁矿(857, 11.50, 1.36%)石2101合约早盘高位震荡，午收857涨1.36%。

11月18日，焦煤(1319, -7.00, -0.53%)2101合约早盘震荡偏弱，午收1318.5跌0.53%；焦炭(2419, -9.00, -0.37%)2101合约早盘震荡偏弱，午收2418.5跌0.39%。

截至发稿，期螺主力合约报3905元/吨，较上海市场20mm三级螺纹钢(3905, 16.00, 0.41%)（折过磅价）贴水427元/吨；25个主要城市中，南京、合肥、武汉、北京、重庆、昆明等10多个市场螺纹钢价格上涨10-40元/吨，其他市场持稳运行。

宏观面：总理座谈会释放稳经济三大信号，精准纾困、扩大内需、改革开放；发改委称继续全面推进城镇老旧小区改造，研究出台促进服务消费的新举措；社科院专家：建议“十四五”期间中国经济年均增长目标设在5%左右。

产业面：螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢期货合约的交易保证金比例调整为7%，涨跌停板幅度调整为5%；11月9日-11月15日，Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2588.8万吨，环比增加451.3万吨；自11月18日12时起唐山、邯郸解除重污染天气II级应急响应。

目前，钢材市场心态纠结。一方面，国内经济持续向好，国庆后钢市供需基本面明显改善，钢材库存去化顺畅。同时，9月有群众反映杭州钢材市场上出现“穿水”钢筋流通的现象，国庆后江苏、安徽和浙江多省市开始全面质量大检查，严禁销售不合格钢筋，一定程度上也减少了市场供给。

另一方面，今日内蒙古、辽宁、河北等部分地区有大到暴雪，随着冬季临近，市场对钢材需求持续性存疑。同时，国庆后钢价逐步走强，已处于年内高水平，获利盘有出货兑现利润的需求，下游对高价位也有抵触情绪。

整体来看，当前钢材市场普遍存在短多长空心态，钢价进一步上涨空间或有限。

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