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【铜】
铜：夜盘铜价延续回落。4月份国内铜产量89.8万吨，同比减少1%，1-4月份同比增加4.4%。近日国内疫情出现好转迹象后，市场情绪转暖，但实际需求恢复至正常尚需时间。美联储加息的表态令市场情绪谨慎。尽管近期国内宏观数据疲弱，以及后期陆续公布的行业数据也很可能较差，但已被市场所消化。LME库存昨日增加，超过18万吨，现货延续小幅升水。目前复工速度较慢，短期铜价仍可能震荡偏弱，中期可能回落再次确认7万整数关口支撑力度。建议关注国内疫情、现货需求状况、铜下游开工、库存等状况。
【锌】
锌：夜盘锌价小幅下跌，跟随有色集体回落。世界金属统计局数据显示，1-3月份全球锌过剩3.78万。随着国内疫情得到控制，下游生产逐步恢复，需求有望恢复正常，市场预期也随之发生改变。LME库存小幅下降，现货轻微升水。欧洲冶炼减产对供应的影响尤在。锌价反弹可能结束，短期锌价可能延续回落，建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。
【铝】
铝：铝价震荡偏弱。产业上，5月12日国内电解铝社会库存103.2万吨，再度转为去库3.9万吨，下游有序复苏中。供应端，5月中旬企业复工有序展开，华东无锡等地区物流运输已逐步恢复。需求端，目前国内下游铝下游加工龙头企业开工率环比增长，消费领域复苏尚未明显显现。整体上，铝价静待下游需求复苏，建议轻仓逢低试多为主。
【镍】
镍：镍价窄幅震荡。目前海外市场住友、俄镍、挪威及镍豆供应偏紧格局未改，海外镍库存依然偏低水平。国内目前纯镍开工率维持较低，海外纯镍进口仍然亏损，原料供应紧张已传导至硫酸镍，高冰镍能否放量是影响新能源供应关键因素，印尼等地进口镍铁大幅增加，近期国内物流受阻碍，需求端仍然受限。不锈钢方面，下游需求略有回暖但仍受疫情影响，不锈钢消费不足。整体上，需求受限，镍价高位波动为主。
【锡】
锡：锡价震荡走势。海外宏观因素相对施压金属价格，锡锭进口窗口持续打开为国内带来宽松预期。海外市场马来西亚锡锭的产量已基本恢复，但东南亚其它地区仍存在干扰。国内在缅甸抛储备后锡精矿进口明显增加，目前国内精炼锡开工率平稳，进口锡锭带来供给宽松预期，下游加工企业受到物流效率限制，国内锡锭库存基本保持平稳。整体上，锡价内强外弱格局，沪锡或高位区间运行。
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