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金属价格预测
铜：上周沪铜震荡下行。周现货铜跌1650元左右。美4月CPI低于前值但高于预期，仍处于40年高位附近。拜登强调通胀高度并施压美联储，后续鲍威尔赢得连任且立场更为激进。市场押注美联储大幅加息，美元指数一度高达104.93，沪铜承压再次破位下行。国内四月CPI温和上涨、PPI涨幅回落，输入性通胀压力仍需重视，后续经济增长压力较大。需求端受疫情拖累，终端板块表现尚不如预期。受政策支撑基建、新能源汽车有恢复预期较强，但仍有不确定性。库存方面，海内外走势分化，呈内减外增格局。短期受限于疫情及防疫措施，去库速度不及往年。当前低库存仍给予铜价稳固支撑。宏观整体偏空，全球经济增长预期走弱阶段，铜价难以再创新高，短期存在超跌及需求端复苏带来的反弹可能性，但幅度预计有限。料本周沪铜价格将延续弱势震荡。沪铜主力6.9-7.2万。
铝：上周内外盘铝价走势相对分化，沪铝主力涨幅1.47%，伦铝跌幅2.4%；周内高通胀遏制下外盘有色全线趋弱，伦铝持续下探至2800美元下方，而沪铝相对表现低位反弹趋势，在疫情缓和以及企业复产的推动下，短期料沪铝仍有回暖空间，不过上方幅度有限，关注19800-20800，伦铝关注2700-2850
锌：上周沪锌呈大跌后震荡偏弱，周跌幅4.97%。伦锌大跌后小幅回调，周跌幅6.66%。美联储激进的加息方式使得市场的恐慌情绪加剧，美元指数飙升，周内触及104.92，带动几乎全线金属回落。短期来看，宏观利空主导盘面，沪锌或偏弱震荡。长期来看，疫情后消费端修复的预期未改，叠加政府对于基建板块的投资力度加大，或提振锌价，带动沪锌反弹。本周参考区间为2.50-2.60万，关注防疫政策变动。
铅：上周铅内外盘均受宏观面影响较多，整体呈回落走势。伦铅周累计跌幅超6%，沪铅周跌幅为5.39%。下游蓄企大多以销定产，铅基本面弱势难改，周内铅价大幅受挫下跌500元/吨，现主流价在14950元/吨。另因部分冶炼厂检修和原料偏紧，铅锭库存维持低位，供应恢复较为温和，但现铅价低位下方有成本支撑，下滑空间有限，料本周铅价迎来低位修复，建议厂家逢低按需购入或暂时观望等待盘面恢复。
锡：上周在美元大涨，美联储紧缩预期再起的背景下，有色集体承压；周四伦锡重挫10%，周跌幅为15.60%，支撑下移至3.2万美元；沪锡高位回落至28万附近震荡交投，周跌幅为11.85%；近期在进口供应增加，需求预期不佳的情况下，锡价仍可能继续偏弱震荡，28万关口迎来技术考验；目前供需关系不明显，加之疫情延续，市场局势尚不明朗，成交氛围表现不振，按需备货仍是主流，预计本周锡价仍维持弱势格局，锡价或28万附近震荡交投，区间关注25-33万。
镍：受美联储加息影响，全球市场出现资产抛售潮，上周镍价继续走弱，累计收跌10490至203600，跌幅4.9%。宏观利空影响深远，但短期利空影响已经有所消化，基本面利空，但短期受低库存、高升水、紧货源利好，技术面下方支撑显现，预计本周沪镍有所冲高，周尾可能回落，波动区间19-22万。
钢坯：周末唐山钢坯累降80报4580元/吨，目前唐山本地主流钢厂普碳方坯报4580元/吨，均含税出厂。唐山疫情严峻，行程码再次挂星，市场运输效率放缓，下游钢企对钢坯需求减少，周末钢坯直发表现偏弱。近期市场弱调格局渐显，贸易商多抛售手头现货资源为主，但考虑到目前终端需求寥寥，加上车辆运输受限的情况下，整体成交不佳，预计短期钢坯价格稳中偏弱整理。
焦炭：15日临汾一级湿熄焦出厂含税3530元/吨；唐山准一级湿熄焦含税到厂3520元/吨；潍坊准一级干熄焦出厂含税3880元/吨。国内焦炭市场暂稳运行。供应方面，焦企开工维持高位水平，发货积极，部分焦企因下游采购积极性降低库存有累积现象，但整体库存低位，无太大压力，叠加焦煤竞拍市场成交价格有所回落，流拍情况仍未有明显改善，焦企采购节奏放缓。需求方面，下游钢厂到货进一步好转，厂内焦炭持续回升且多在合理水平，考虑当前成材利润欠佳以及成材出货不畅，影响钢厂增库意愿偏弱，多控制到货按需采购为主，预计短期内焦炭市场稳中偏弱运行。
宏观与行业要闻
1、经济日报：确保财政货币政策优先稳就业
经济日报文章指出，宏观政策强化就业优先导向，关键在于保市场主体，通过稳定市场主体保就业。面对超预期的不利因素，就业优先政策还要进一步提质加力，财政、货币政策要在支持稳就业中发挥更大作用，特别是抓紧谋划增量政策工具，全力以赴支持市场主体纾困解难。货币政策方面，要发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，落实好稳企业保就业各项金融政策措施，特别是推动小微企业融资量增、面扩、价降，支持外贸、服务业、民航等困难行业纾困。小微企业金融服务应注重提质增效，让广大小微企业真正受益。
2、高盛下调美国GDP增速预期 2022年料增长2.4%
高盛集团经济学家下调了美国今明两年的经济增长预期，以反映美联储收紧货币政策带来的金融市场震荡。目前预计美国经济今年将增长2.4%，2023年将增长1.6%，低于此前的2.6%和2.2%。“尽管经济增长放缓应有助于减少职位空缺，但也可能会略微提高失业率，特别是考虑到通常只有在衰退中失业率飙升时，职位空缺率才会下降。"高盛经济学家们预计，失业率在未来几个月降至3.4%后，到2023年底将升至3.7%。
3、首套房贷利率下限降至4.4% 业内称有望撬动更多需求释放
易居研究院智库研究中心总监严跃进表示，首套房贷利率下限的下调，将使得商业银行贷款空间更大，有助于后续更好地促进房贷实际贷款利率的下调。结合“二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行”的规定，可见此次政策更加偏向对刚需购房者的支持。中指研究院指数事业部市场研究总监陈文静表示，新政落地后，预计后续各地下调首套房贷利率的空间将被进一步打开，以促进合理住房需求的释放。
4、厦门16项措施促外贸，加力推广RCEP原产地政策
厦门海关15日称，今年以来外贸企业遭遇需求收缩、供给冲击、预期转弱等多重压力，厦门海关出台16项举措，促进外贸保稳提质。这些措施从提升通关便利化水平、做好惠企纾困工作、保障产业链供应链稳定等3个方面，进一步激发外贸市场主体活力和企业发展内生动力。
5、全国货运物流持续恢复
最新的全国物流保通保畅运行数据显示，全国货运物流总体有序运行，持续恢复。根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据：5月14日，国家铁路运输货物1075.4万吨，环比下降0.46%；全国高速公路货车通行674.24万辆，环比下降3.61%；全国重点港口完成货物吞吐量3333.9万吨，环比增长3.5%，完成集装箱吞吐量72.8万标箱，环比增长3.1%；民航保障货运航班784班（其中国际货运航班585班，国内货运航班199班），环比下降1.8%；邮政快递揽收约为2.94亿件，环比下降3.0%；投递约为3.29亿件，环比上升0.3%。
6、广州白云：即日起为市民提供定期免费核酸检测 加快构建15分钟核酸采样服务圈
广州白云区即日起，在全区范围内开放多个核酸检测点，为市民提供定期免费核酸检测，加快构建15分钟核酸采样服务圈。具体开放点位和服务时间请留意各镇街社区有关通知，请广大市民错峰有序、就近就便参加检测。
7、乘联会崔东树：2022年新能源乘用车的免税目录总体数量较少
乘联会秘书长崔东树5月15日在个人微信公众号发布《2022年第4批新能源车免车购税目录分析》，2022年第54批新能源车免税目录共有268款，相对近期平均水平仍是较多。其中的乘用车62款，客车38款，专用车168款的占比较高。2022年的新能源乘用车的目录总体数量较少，客车的氢燃料的占比增多。插混推出结构变化，第54批客车插混仅有1款车型。新势力进入免税目录车型逐步增多。新势力造车企业的车产品逐步进入市场化状态，生存压力较大，目前客车与专用车基本是传统企业为主。2022年的新势力车企在乘用车较好。自主民营的新品推出增多。国企新能源增长较快。合资新能源市场压力较大，近期新车的推出力度较大。
8、德国计划在年底前结束俄罗斯石油进口
德国政府官员表示，即便欧盟未能在新一轮对俄制裁中就一项全欧盟范围的禁令达成一致，德国也计划在今年年底前停止进口俄罗斯石油。知情官员表示，朔尔茨当局正在努力与替代供应商达成协议，政府相信能够在未来六到七个月内解决剩余的物流问题。这些官员称，政府决心推进其国家计划，但没有说哪个国家将填补这个缺口。德国经济部的数据显示，俄罗斯占德国原油消费量的比例已从乌克兰冲突前的35%降至12%。
9、能源市场波动加剧 沙特阿美一季度利润猛增80%
由于国际能源市场的波动和油价的飙升，沙特阿美今年前3个月利润飙升了80%以上，净收入达到创纪录的395亿美元。在公司发布的声明中，沙特阿美CEO似乎暗示，乌克兰冲突所造成的破坏凸显了沙特阿美等油气公司的重要作用，声明写道，“在全球市场波动加剧的背景下，公司仍专注于帮助满足世界对可靠、可负担、越发可持续的能源的需求；沙特阿美正在增加最大生产能力以满足预期的需求增长。”
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