外强内弱延续，关注国内消费复苏

1.核心逻辑：海外通胀预期高企以及国内稳增长政策在宏观面持续支撑金属价格。美国通胀数据再超预期，美联储加息预期再次升温，推升美元指数，铜价冲高回落。基本面方面，全球极低库存支撑仍强，LME持续去库至 8 万吨下方，国内累库略超往年同期，后期关注消费复苏情况。不过当前现货仍维持升水，铜价回调或激发一定补库需求，需求预期对于价格仍有支撑。

2.操作建议：逢低买入，跨期正套

3.风险因素：疫情、美联储政策、俄乌冲突

4.背景分析：

外盘市场

LME 铜开于 9964 美元/吨，收盘报 9875 美元/吨，较前日收盘价跌幅 0.80%

现货市场

上海电解铜现货对当月合约报于平水~升水 70 元/吨，均价升水 35元/吨，较前一日下跌 65 元/吨。平水铜成交价格 71450-71580 元/吨，升水铜成交价格 71470-71600 元/吨。

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