中信证券：预计美联储全年加息节奏或将先急后缓

中信证券报告指出，当前通胀高企背景下，美联储票委集体鹰派已是大势所趋。但考虑到今年众多票委本质并非绝对鹰派，因此后续在美国通胀有所回落后，今年美联储加息大概率是“短程冲刺”而非“加息长跑”。预计全年加息节奏或将先急后缓，3月加息50bps概率不高，相对市场全年加息7次的激进预期而言，我们更倾向于全年加息3-4次。但缩表速度预计仍将较为激进，不可低估其紧缩力度。我们维持此前观点，即当前适宜的做法是顺应市场预期，而非较市场预期太超前，建议仍以防御为上，等待3月多项CPI数据和欧美央行货币政策细节落地。

摩根大通近日表示，美联储可能会在连续九次会议上提高利率25个基点，以抑制通货膨胀。由其首席经济学家布鲁斯·卡斯曼（Bruce Kasman）领导的研究团队在一份报告中表示：“我们现在预期美联储在接下来的九次会议中每次都加息25个基点，政策利率将在明年初接近中性。”摩根大通认为，眼下各国央行可能会改变政策并认为有必要放缓增长，是对原本健康的全球金融环境的最大威胁。这份报告是在芝加哥联储主席查尔斯·埃文斯周五发表评论后发布的，埃文斯正在寻求进行“实质性”的政策转变。

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