基本面偏弱 铅价重心震荡下移

周三沪铅(14455, -135.00, -0.93%)主力2011合约日内震荡偏弱，夜间重心进一步下行，期价收至14470元/吨，跌幅达0.82%。LME铅1800美元/吨一线下方承压运行，收至1787.5美元/吨，跌幅达0.86%。

期铅大幅下挫，持货商挺价出货，报价多转为升水，而下游畏跌观望。昨日LME铅库存减少650吨至131150吨。基本面来看,受海外疫情及冶炼厂冬储影响，矿端供应总体偏紧，10月国产及进口铅矿加工费延续高位回落。节后需求逐步转淡，特别是电动车电池消费渐进尾声，预计社会库存大概率出现累积。此外，10月份，安徽天畅金属材料和重庆春兴再生资源两个新产能计划投产。短期受新固废法的影响，限制了再生铅产能释放速度。不过，随着后期跨省运输限制逐渐放开，再生铅产能仍有望增加。

整体来看，目前废旧电瓶价格维持坚挺，再生铅成本端对铅价构成一定支撑，但受铅蓄电池消费走弱及再生铅产能释放预期拖累，基本面总体偏弱，在空头资金的配合下，铅价重心震荡下移。

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