周三沪镍主力震荡，伦镍隔夜大幅调整至15500一线。宏观方面，美联储10月维持联邦基金利率3.75%-4%不变，会后政策声明表示经济活动正义强劲速度扩张，资本投资稳健，就业与劳动力增长保持同步，通胀仍处于较高水平，尽管地缘政治事态发展导致不确定性偏高，但国内支出展现出较强韧性，美联储首要目标仍是致力于价格稳定。
  
  基本面来看，昨日金川镍升水降至3950元/吨，进口镍升水100元/吨，品位10%-12%的高镍生铁出厂均价为1010元/镍点。叫上一交易日下降1.5元/镍点。产业方面：主要的精炼镍生产商诺里尔斯克镍业周一表示，计划中的高炉大修可能会导致其2027-2028年的关键金属产量下降，同时重申了其2026年的产量指引约19.3-20.3万吨。诺里尔斯克镍业第三季度的镍产量达6.1万吨，环比增长41%。
  
  美联储10月按兵不动，沃什表态立场偏中性；基本面上，镍矿供应转向宽松，品位矿价较年内高点已明显回落，矿端让利趋势延续，印尼 10 月下半月 HMA 基准价环比下跌3%，中东硫磺溢价持续走弱，成本端支撑力度减弱；下游方面，不锈钢厂排产保持韧性，三元产量小幅增长，固态电池长期需求叙事明朗，电镀及合金消费平稳运行，预计镍价短期将保持震荡。
  
  （来源：金源期货）