电解铝方面，上周核心CPI环比上涨0.3%，高于市场预期的0.2%，核心通胀粘性再度确认。市场对美联储9月加息25bp的定价进一步跃升至87%—90%。同时欧洲央行加息25BP，叠加白宫铜关税政策预期降温联动拖累有色金属整体氛围。但基本面支撑良好，供应端国内增量空间几无，铝锭社会库存继续去化至80万吨下方，铝加工开工率小幅回升，消费旺季缓慢兑现。LME库存低位徘徊于24.43万吨，中东复产及东南亚新投产能增长脚步都比较缓慢，全球供需缺口仍存。整体，短时流动性收紧的宏观利空预期主导市场，铝价短时震荡回调，但基本面支撑尚好限制下方空间，关注下方23700元/吨关口支撑。
  
  铸造铝方面，成本端支撑依然偏强，废铝供应维持偏紧态势，进口废铝下滑叠加反向开票政策扰动合规货源，持货商挺价情绪增强。供给端，再生铝行业开工率52.6%，环比小幅回升。需求方面，9月进入传统消费旺季，汽车等终端企业订单较前期有所恢复，市场需求呈现边际改善，但整体修复力度仍较为有限，旺季效应尚未充分兑现。社会库存连续第五周累库至3.41万吨，环比增加0.11万吨。综合来看，铸造铝合金基本面处于供给增速放缓、需求修复但成色不足的阶段，缺乏独立驱动，期货盘面跟随电解铝震荡运行。
  
  风险因素：美联储政策收紧、中东冲突突变
  
  （来源：金源期货）