【期货盘面】螺纹主力合约收盘价3088.0元/吨，较前一交易日小幅上涨12.0元/吨；热卷主力合约收盘价3342.0元/吨，较前一交易日持平。
  
  螺纹10-01月差为-39.0元/吨，较前一交易日收窄；热卷10-01月差为-4.0元/吨，较前一交易日收窄。螺纹主力持仓125.4万手，大幅变动-13.2万手，资金出现明显异动；热卷主力持仓82.0万手，小幅增减-6.4万手。
  
  【现货基差】上海市场螺纹钢市场价3050.0元/吨，热卷市场价3340.0元/吨，价格整体延续稳定，无明显波动。螺纹主力合约基差-48.0元/吨，较前一交易日减少12.0元/吨；热卷主力合约基差-2.0元/吨，较前一交易日减少10.0元/吨，期现贴合度保持稳定。
  
  【估值利润】成材整体利润亏损，热卷利润好于螺纹
  
  【供需库存】螺纹钢周度产量173.08万吨，环比减少7.3万吨；热卷周度产量288.27万吨，环比减少3.97万吨，整体供给小幅调整。螺纹钢周度表需181.28万吨，环比减少14.88万吨；热卷周度表需288.44万吨，环比减少4.86万吨，螺纹库存674.65万吨，环比减少8.2万吨；热卷库存437.55万吨，环比减少0.17万吨
  
  【南华观点】供应端的减产已经做到极致，但需求端的回暖尚未兑现，钢厂因亏损持续减产，产量和库存双降，基本面在边际改善，但终端消费需求并未出现明显的改善，金九银十的旺季预期仍停留在情绪层面，无法未价格打开上行通道，供应端的收缩托住了底部，需求不足封住了顶部，价格窄幅震荡原料挺价与钢厂利润下降，焦煤受到安监限产支撑价格坚挺，焦炭提张，成本端对钢价形成刚性支撑，但钢厂已经亏损，对原料价格涨价接受度较低，成本支撑越强，钢厂亏损越严重，减产压力越大，反过来又压制原料需求，钢价被夹在成本推涨与利润亏损倒闭减产之间。
  
  （来源：南华期货）