【行情回顾】上周碳酸锂期货价格呈现大幅上涨格局。碳酸锂加权指数合约收盘价175301元/吨，周环比 6.86%；成交量约22.42万手，周环比-32.88%；持仓量约60.72万手，周环比-1731手。LC2609-LC2701月差呈现Contango结构，周环比-600元/吨；仓单数量53787手，周环比-1900手。
  
  【产业表现】供给端呈现结构性分化特征，碳酸锂整体开工率小幅抬升，但细分产线表现有所差异，盐湖提锂产线开工率小幅回落。库存端压力持续凸显，目前市场仓单库存、社会库存维持高位，前期市场隐形库存逐步显性化，行业库存逐渐去化。终端核心需求基本面仍保持稳健，长期支撑逻辑未发生改变。储能行业维持高景气度，零碳园区、AIDC等新兴领域订单持续增长，后续储能赛道需求增量确定性较强。新能源汽车市场稳步修复，国内终端销量环比改善，出口数据持续超预期，叠加行业单车带电量稳步提升，新能源汽车领域碳酸锂刚需底盘稳固，为行业需求提供长期支撑。
  
  【南华观点】随着市场交易情绪逐步回归理性，碳酸锂价格走势将回归供需基本面主导，单边波动行情结束，预计后续或将进入宽幅震荡区间。建议上下游生产企业需立足自身订单、生产节奏及利润情况，理性判断区间波动机会，把控入场时点，开展套期保值操作，对冲价格宽幅波动带来的经营风险，锁定生产及销售利润，稳健把控经营节奏。
  
  （来源：南华期货）