政策预期博弈镍过剩及高库存压制 10日镍价或下跌
发布时间：2026-06-10 12:44:55 浏览：17
镍期货市场：屏息静候美国5月CPI 数据与美联储利率决议资金谨慎，隔夜伦镍收跌2.2%；伦镍最新收盘报17995美元/吨，下跌405美元，跌幅为2.2%，成交量9860手，国内市场，夜盘沪镍(131810, -1740.00, -1.30%)最新收报135620元/吨，下跌1840元，跌幅为1.34%。
伦敦金属交易所（LME）6月9日伦镍库存报274848吨，较前一日增加630吨。
长江镍业网讯：今日沪镍期货开盘全线低开；主力月2607合约开盘报136720元/吨较此前收盘下跌740元/吨，9：10分沪镍主力2607合约报135270元/吨，下跌2190元，沪期镍低开低走，盘面维持弱势震荡；宏观面：宏观层面核心压制因素清晰：一是市场静待美国 5 月 CPI 数据与美联储利率决议，非农数据超预期后年内降息预期彻底消退，高利率环境下资金持续从大宗商品撤离，全球镍矿与精炼镍供应过剩格局延续，不锈钢与动力电池两大下游需求均不及预期，LME 镍库存持续累积，基本面宽松格局未改，价格连续下行。
镍产业链供需全景：各品类分化加剧
供应端呈现结构性分化格局。红土镍矿受印尼 2026 年开采配额削减 30% 影响，高品位矿供应偏紧，菲律宾增量补供但品位偏低，难以完全对冲缺口；硫化镍矿全球优质资源稀缺，新增产能长期乏力；高冰镍转产进度慢于市场预期，实际增量释放有限；氢氧化镍钴（MHP）受硫磺价格高位冲击，湿法冶炼利润被挤压，部分产能检修收缩，货源供应明显收紧；再生镍受废钢原料供给限制，产量增长停滞。需求端不锈钢进入传统消费淡季，地产端需求疲软，新能源三元材料维持刚需采购，整体增量有限。
今日焦点前瞻与镍价走势预判
今日市场核心聚焦美国 CPI 数据落地，其结果将直接影响美联储降息时点预判，或引发金属市场大幅波动；同时需持续跟踪美伊谈判最终进展、印尼镍矿政策后续细则。当前镍价处于宏观利空与产业成本支撑的博弈阶段，短期震荡偏弱基调不变，镍价关键支撑位 135000元 / 吨，若跌破则可能进一步下探；若 CPI 数据低于预期，美元走弱或将带动镍价小幅反弹。整体来看，宏观面仍是短期主导因素，产业端成本支撑将限制下方空间，操作上建议观望为主，关注关键点位破局信号。
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