伦铅创四个月高位，沪铅承压震荡，供需博弈何去何从？
发布时间：2026-06-01 10:43:51 浏览：9
一、宏观经济
隔夜美元指数维持99关口上方高位震荡，美联储官员表态牵动6月货币政策预期，流动性收紧担忧仍存。但美伊达成框架协议、海峡航运恢复预期推动油价下行，地缘风险溢价回落。美股全线飘红道指创新高，市场风险偏好有所修复。整体宏观情绪中性偏多，对铅价形成温和支撑。
二、LME伦敦3月铅
隔夜LME金属全线上涨，伦铅收报2,019美元/吨，上涨18美元，涨幅0.90%，创近四个月收盘新高。伦铜涨1.71%、伦铝涨1.47%领涨，伦铅涨幅在六品种中最小但创阶段高点，外盘偏强料对今日沪铅开盘带来正面情绪指引。
三、沪铅主力收盘行情
昨日（5月28日）沪铅主力合约收报16,575元/吨，日内下挫180元，跌幅1.07%，盘中一度低探16,430元附近。下方支撑16,400元，上方压力16,700元。伦铅夜间走强后，今日沪铅开盘有望小幅高开，但上方均线压制明显，反弹空间受限。
四、技术图形分析
沪铅主力日K线级别处于空头排列格局，短期均线向下发散，MACD绿柱延续。隔夜伦铅创近四个月高位带来情绪提振，但沪铅仍需有效突破16,700元压力位方可确认短线反转。
五、国内外铅锭现货供需
海外：LME伦铅库存维持高位运行，全球铅供应过剩担忧未消退，但伦铅现货升水维持，对价格形成一定托底。
国内：矿端维持紧平衡，原生铅开工稳定；再生铅领域废电瓶价格持续下行，前期停工企业集中复产，成品供给大幅过剩，再生精铅由升水转为贴水。下游铅酸蓄电池仍处传统消费淡季，电动车及汽车订单平淡，企业维持刚需采购，社会库存积压问题突出。进口窗口关闭减弱外部冲击，但产业链"矿紧冶松需弱"格局短期难改。
六、今日国内铅锭现货预测
1#铅锭现货价格区间16,500-16,650元/吨，均价约16,575元/吨。
核心逻辑：隔夜伦铅创四个月高位提振开盘情绪，但国内再生铅供应充裕、下游淡季需求疲弱，供需基本面偏空制约反弹高度，预计日内窄幅震荡为主。
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